IPO不仅是企业上市的“索引图”，更是经济的“晴雨表”?️
股价天天变，但真正反映长期趋势的——是IPO数量&募资结构！
________________________________________
?01｜2011–2015：冰火两重天❄️?
关键词：#政策缩表 #注册制萌芽 #经济换挡
• 2011–2013：三期叠加?，监管收紧⛔，IPO几乎“冻结”！
• 2014–2015：缓慢复苏?，注册制开始试探…
?关键词：市场冷、政策严、信心不足
________________________________________
?02｜2016–2020：资本的“第二次青春期”?
关键词：#科创板诞生 #注册制落地 #制造业崛起
• 2016–2017：IPO数量飙升?，“堰塞湖”被清空！
• 2019：?科创板开市！半导体?、医药?、高端制造C位出道！
• 2020：创业板注册制落地✅，IPO全面提速⚡
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?03｜2021–2023：巅峰→急刹，过山车三年！
?2021：IPO大年，制造业狂飙?️?
• IPO数量破高?，募资超5000亿?
?2022：热度仍在，但背离出现⚠️
• 制造业筹资占比达三年峰值?
?2023：断崖降温❌
• 数量&募资双降?
• 原因：经济下行⬇️+流动性收紧?+风险偏好上升➡️正式进入“IPO收缩周期”?
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?️04｜2024–2025：冰点之后，现回暖信号？
2024：史上最冷一年❄️
2025（截至10月）：底部企稳，曙光初现?
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?05｜行业视角：制造业成为最大赢家?
• ?制造业募资占比：持续上升→2022巅峰→2023略回落→近两年仍高位?
• ?科技服务/信息产业：提升有限⏳
• ⚙️基建/能源：政策一动，它就动?
过去15年，中国资本市场的新增资源，几乎全流向先进制造业！这和“科技强国+自主可控”国家战略完全一致✅
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?06｜三大规律总结
1️⃣IPO=经济周期的“领先指标”?
2️⃣主承销商承销规模=机构风险偏好温度计?️
3️⃣募资行业结构=国家战略风向标?
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?结语|IPO不会最先反弹，但一定会最先转向
它不喧哗，却默默记录着政策的方向、资本的耐心、产业的未来。
?关注IPO，就是关注中国经济的“底层脉搏”?
#财经科普 #IPO观察#中国经济 #经济周期
股价天天变，但真正反映长期趋势的——是IPO数量&募资结构！
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?01｜2011–2015：冰火两重天❄️?
关键词：#政策缩表 #注册制萌芽 #经济换挡
• 2011–2013：三期叠加?，监管收紧⛔，IPO几乎“冻结”！
• 2014–2015：缓慢复苏?，注册制开始试探…
?关键词：市场冷、政策严、信心不足
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?02｜2016–2020：资本的“第二次青春期”?
关键词：#科创板诞生 #注册制落地 #制造业崛起
• 2016–2017：IPO数量飙升?，“堰塞湖”被清空！
• 2019：?科创板开市！半导体?、医药?、高端制造C位出道！
• 2020：创业板注册制落地✅，IPO全面提速⚡
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?03｜2021–2023：巅峰→急刹，过山车三年！
?2021：IPO大年，制造业狂飙?️?
• IPO数量破高?，募资超5000亿?
?2022：热度仍在，但背离出现⚠️
• 制造业筹资占比达三年峰值?
?2023：断崖降温❌
• 数量&募资双降?
• 原因：经济下行⬇️+流动性收紧?+风险偏好上升➡️正式进入“IPO收缩周期”?
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?️04｜2024–2025：冰点之后，现回暖信号？
2024：史上最冷一年❄️
2025（截至10月）：底部企稳，曙光初现?
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?05｜行业视角：制造业成为最大赢家?
• ?制造业募资占比：持续上升→2022巅峰→2023略回落→近两年仍高位?
• ?科技服务/信息产业：提升有限⏳
• ⚙️基建/能源：政策一动，它就动?
过去15年，中国资本市场的新增资源，几乎全流向先进制造业！这和“科技强国+自主可控”国家战略完全一致✅
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?06｜三大规律总结
1️⃣IPO=经济周期的“领先指标”?
2️⃣主承销商承销规模=机构风险偏好温度计?️
3️⃣募资行业结构=国家战略风向标?
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?结语|IPO不会最先反弹，但一定会最先转向
它不喧哗，却默默记录着政策的方向、资本的耐心、产业的未来。
?关注IPO，就是关注中国经济的“底层脉搏”?
#财经科普 #IPO观察#中国经济 #经济周期
