最近拖延症又犯病了，本来应该3/12清仓的时候就把这篇写出来，不知不觉过了一个星期
我2024年才主动尝试了蜜雪冰城，我喜欢喝柠檬水去冰三分糖加珍珠，一大杯只要5块钱喝了之后发现它并不是我以为的小作坊出来粗制滥造的那种饮料，大抵可以判断是干净卫生的。与此同时，蜜雪冰城飞速发展，我也从越来越多的商业报道里面更加了解这家企业。
总的来说，蜜雪冰城很多原料都是自己生产的，通过规模效应将成本控制得非常低。虽然客单价很低，但是餐饮业毛利一向是高的，最大的问题是怎么把东西卖出去。张红超兄弟两人起于那个疯狂发展的年代，没有受过高等教育，这与我们平时见到的大多数商业故事略有不同。靠着低价、实惠一步步从饭店到冰淇淋、奶茶缔造了一个商业传奇，蜜雪冰城目前已成为东亚最大的餐饮品牌，是一个站着把钱挣了的故事。茶饮品牌众多，但是在蜜雪冰城的价格带里，它就是断崖式领先。一般来说，一个品牌慢慢做大做强，需要从低端走向高端，升级品质，价格上涨，建立用户心智，这是我们在商学院学到的。然而当经济不再高速增长，拼多多野蛮生长，我们用眼睛去观察五环外的中国，就会发现消费升级那套叙事暂时还讲不通顺。
蜜雪冰城终于在2025/3/3于港交所挂牌上市，上市定价202.5港币，大概只有16倍PE多一点，这与它40%+的利润增速严重不匹配。这里有个问题，当时上市的时候港股行情已经起来，定价明显偏低，我对Deepseek一顿询问后，它也只能告诉我按照规则来说，港股定价就在上市前一两天。但实际上肯定在路演时就会有大概的估值范围，希望有懂行的友友可以解答下，是否因为筹备IPO时行情差而导致定价偏低。
我平时的空闲时间大部分都是通过看商业报道、听播客、看长视频不断获取信息，这也慢慢养成了我的世界观。大部分时候，我也不知道看这些企业的发展历程、商业模式有什么用。乔布斯在斯坦福的那次演讲上说到在创立苹果的时候，他之前学的东西都connecting the dots了，还说到stay hungry，stay foolish，最近一段时间我感觉这两句话具像化了。这次蜜雪冰城的兑现，应该是我目前花的时间最短的非衍生品、收获最大的一次交易，还是有挺多感慨的。当然离不开市场的助推，但为了这一次成功我已经准备了太多dots，总有派上用场的时刻，或早或晚罢了。
以上，关于蜜雪冰城。你爱我呀我爱你，蜜雪冰城甜蜜蜜?
我2024年才主动尝试了蜜雪冰城，我喜欢喝柠檬水去冰三分糖加珍珠，一大杯只要5块钱喝了之后发现它并不是我以为的小作坊出来粗制滥造的那种饮料，大抵可以判断是干净卫生的。与此同时，蜜雪冰城飞速发展，我也从越来越多的商业报道里面更加了解这家企业。
总的来说，蜜雪冰城很多原料都是自己生产的，通过规模效应将成本控制得非常低。虽然客单价很低，但是餐饮业毛利一向是高的，最大的问题是怎么把东西卖出去。张红超兄弟两人起于那个疯狂发展的年代，没有受过高等教育，这与我们平时见到的大多数商业故事略有不同。靠着低价、实惠一步步从饭店到冰淇淋、奶茶缔造了一个商业传奇，蜜雪冰城目前已成为东亚最大的餐饮品牌，是一个站着把钱挣了的故事。茶饮品牌众多，但是在蜜雪冰城的价格带里，它就是断崖式领先。一般来说，一个品牌慢慢做大做强，需要从低端走向高端，升级品质，价格上涨，建立用户心智，这是我们在商学院学到的。然而当经济不再高速增长，拼多多野蛮生长，我们用眼睛去观察五环外的中国，就会发现消费升级那套叙事暂时还讲不通顺。
蜜雪冰城终于在2025/3/3于港交所挂牌上市，上市定价202.5港币，大概只有16倍PE多一点，这与它40%+的利润增速严重不匹配。这里有个问题，当时上市的时候港股行情已经起来，定价明显偏低，我对Deepseek一顿询问后，它也只能告诉我按照规则来说，港股定价就在上市前一两天。但实际上肯定在路演时就会有大概的估值范围，希望有懂行的友友可以解答下，是否因为筹备IPO时行情差而导致定价偏低。
我平时的空闲时间大部分都是通过看商业报道、听播客、看长视频不断获取信息，这也慢慢养成了我的世界观。大部分时候，我也不知道看这些企业的发展历程、商业模式有什么用。乔布斯在斯坦福的那次演讲上说到在创立苹果的时候，他之前学的东西都connecting the dots了，还说到stay hungry，stay foolish，最近一段时间我感觉这两句话具像化了。这次蜜雪冰城的兑现，应该是我目前花的时间最短的非衍生品、收获最大的一次交易，还是有挺多感慨的。当然离不开市场的助推，但为了这一次成功我已经准备了太多dots，总有派上用场的时刻，或早或晚罢了。
以上，关于蜜雪冰城。你爱我呀我爱你，蜜雪冰城甜蜜蜜?
