10月底IVD圈的重头戏——三季报终于全部亮相！翻完59家A股企业的成绩单，只能说行业的\"寒冬\"还没完全过去，但角落里已透出点微光
先上核心数据，直接看行业底色：
2025年前三季度59家企业营收总和900亿，净利润124.16亿；而2024年同期是1028亿营收、175亿净利润，同比下滑的幅度肉眼可见。上半年用\"惨烈\"形容毫不夸张，现在看来颓势还在延续。
关键数据拆解：谁在涨？谁在承压？
- 营收端：仅17家实现正增长，其中康为世纪、百普赛斯等8家拿下双位数增长，但迪瑞、禾信、九安排名垫底。更扎心的是，23家企业营收不足5亿，中小玩家压力拉满。
- 净利润端：同样只有17家正增长，易瑞、纳微增速靠前，利德曼、贝瑞则大幅下滑，42家企业净利不足1亿，盈利能力堪忧。
- 双增黑马：全行业仅9家实现营收净利双增——易瑞、纳微、百普赛斯、理邦、康为世纪、东方基因、爱威、艾德、义翘神州，堪称逆势中的幸存者。
值得注意的是，增长名单里完全没有生免企业，显然集采和检验降费的压力还在持续发酵，即便有增长的企业也多是基数小或亏损收窄，并非真正的高增长。
拐点信号？这些细节藏着希望
虽然整体低迷，但三季度已出现微妙变化：
- 迈瑞Q3营收同比增1.53%，新产业增3.28%，金域医学更是暴涨24.08%，虽说涨幅不算大，但总算止住了跌势。
- 行业高层普遍预判2027年将探底回升，现在的坚守都是在等曙光。
活下去的方向：大厂、中小企各有出路
行业分化越来越明显，不同玩家早已选好赛道：
- 头部大厂：靠国产替代和出海抢占先机。进口品牌已转入防守，国产占比持续提升，迈瑞前三季度出海增长11.93%，新产业更是达到21.07%。智慧实验室、流水线布局也让大厂持续获益。
- 中小企：\"专精特新\"成破局关键，与其全面撒网不如单点突破。
- 新趋势：诊疗一体化正在兴起，圣湘收购药企、透景参股创新药公司，跨界布局已成新风向。
行业警示与新机并存
- 诺辉因业绩问题被港交所摘牌，再次敲响\"造假必死\"的警钟。
- 丹娜生物即将北交所敲钟，说明优质企业仍受资本认可。
- AD检测、自测、诊所POCT等政策利好虽在开拓期，但长期来看都是增量市场。
现在的IVD行业，更像一场淘汰赛。寒冬未过，但曙光已现，熬到2027年的那天，或许就是另一番天地了?
#IVD行业观察 #三季报解读 #医疗行业趋势
先上核心数据，直接看行业底色：
2025年前三季度59家企业营收总和900亿，净利润124.16亿；而2024年同期是1028亿营收、175亿净利润，同比下滑的幅度肉眼可见。上半年用\"惨烈\"形容毫不夸张，现在看来颓势还在延续。
关键数据拆解：谁在涨？谁在承压？
- 营收端：仅17家实现正增长，其中康为世纪、百普赛斯等8家拿下双位数增长，但迪瑞、禾信、九安排名垫底。更扎心的是，23家企业营收不足5亿，中小玩家压力拉满。
- 净利润端：同样只有17家正增长，易瑞、纳微增速靠前，利德曼、贝瑞则大幅下滑，42家企业净利不足1亿，盈利能力堪忧。
- 双增黑马：全行业仅9家实现营收净利双增——易瑞、纳微、百普赛斯、理邦、康为世纪、东方基因、爱威、艾德、义翘神州，堪称逆势中的幸存者。
值得注意的是，增长名单里完全没有生免企业，显然集采和检验降费的压力还在持续发酵，即便有增长的企业也多是基数小或亏损收窄，并非真正的高增长。
拐点信号？这些细节藏着希望
虽然整体低迷，但三季度已出现微妙变化：
- 迈瑞Q3营收同比增1.53%，新产业增3.28%，金域医学更是暴涨24.08%，虽说涨幅不算大，但总算止住了跌势。
- 行业高层普遍预判2027年将探底回升，现在的坚守都是在等曙光。
活下去的方向：大厂、中小企各有出路
行业分化越来越明显，不同玩家早已选好赛道：
- 头部大厂：靠国产替代和出海抢占先机。进口品牌已转入防守，国产占比持续提升，迈瑞前三季度出海增长11.93%，新产业更是达到21.07%。智慧实验室、流水线布局也让大厂持续获益。
- 中小企：\"专精特新\"成破局关键，与其全面撒网不如单点突破。
- 新趋势：诊疗一体化正在兴起，圣湘收购药企、透景参股创新药公司，跨界布局已成新风向。
行业警示与新机并存
- 诺辉因业绩问题被港交所摘牌，再次敲响\"造假必死\"的警钟。
- 丹娜生物即将北交所敲钟，说明优质企业仍受资本认可。
- AD检测、自测、诊所POCT等政策利好虽在开拓期，但长期来看都是增量市场。
现在的IVD行业，更像一场淘汰赛。寒冬未过，但曙光已现，熬到2027年的那天，或许就是另一番天地了?
#IVD行业观察 #三季报解读 #医疗行业趋势
