整理了份电解铝行业框架，帮你快速看懂行业基本面?
1、? 电解铝是周期行业，但不算 “强周期”行业透明度高，股价对产能、成本等基本面反应很快；同时也偏 ESG 属性 —— 行业产能有明确上限，电力成本、环保政策对产业影响特别大。
2、? 价格波动主要看三个核心电价、煤价、氧化铝，得综合信息对比才清晰，单一因素很难决定最终走势。
3、? 近期库存与铝价的关系电解铝库存下降，国内现货库存约 62.6 万吨，环比降 3.8%，去库周期支撑铝价，还有进一步去库存的预期；但氧化铝基本面过剩、库存高位，其价格下降对电解铝成本有支撑。
4、⚠️ 留意企业关键信号两家基本面不错的近期表现都挺好，但其中一家有高管顶格“-持”需要多关注。
5、? 降息对行业的间接影响降息周期有影响，但传导链条较长：降息→基建 / 制造业融资成本降低→下游铝需求（建筑、工业用铝）增加，不是立竿见影的效果。
6、? 出口逻辑要分清我国出口以铝型材、板带箔等加工建材为主，贸易政策变化主要影响下游加工订单，再间接传导到原铝开工，不是直接作用于电解铝本身。
#周期股 #周期行业 #电解铝 #产业链梳理 #铝产业 #财经知识 #投资 #去库存 #煤炭价格 #绿电
1、? 电解铝是周期行业，但不算 “强周期”行业透明度高，股价对产能、成本等基本面反应很快；同时也偏 ESG 属性 —— 行业产能有明确上限，电力成本、环保政策对产业影响特别大。
2、? 价格波动主要看三个核心电价、煤价、氧化铝，得综合信息对比才清晰，单一因素很难决定最终走势。
3、? 近期库存与铝价的关系电解铝库存下降，国内现货库存约 62.6 万吨，环比降 3.8%，去库周期支撑铝价，还有进一步去库存的预期；但氧化铝基本面过剩、库存高位，其价格下降对电解铝成本有支撑。
4、⚠️ 留意企业关键信号两家基本面不错的近期表现都挺好，但其中一家有高管顶格“-持”需要多关注。
5、? 降息对行业的间接影响降息周期有影响，但传导链条较长：降息→基建 / 制造业融资成本降低→下游铝需求（建筑、工业用铝）增加，不是立竿见影的效果。
6、? 出口逻辑要分清我国出口以铝型材、板带箔等加工建材为主，贸易政策变化主要影响下游加工订单，再间接传导到原铝开工，不是直接作用于电解铝本身。
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