准备接受朋友们的批评建议，适度集中一下，将白酒指数基金换入洋河。
白酒指数的优点：1、将白酒企业全包，无需深挖个股。2、可以参考历史估值。3、避免个股黑天鹅风险。
缺点：1、无法通过分红退出，只能被动进行分红再投资，或赚取差价。2、行业指数未来上涨幅度弱于个股洋河。
洋河的优点：1、当前估值在各大知名酒中最低。2、有唐朝和唐书房的一众弟子深挖财报和经营信息，个股暴雷概率较小。3、个股上涨空间高于行业整体。
缺点：一旦遇到个股黑天鹅，容易深度下跌。
白酒指数里，茅台最好，五粮液第二，汾酒老窖洋河算并列第三，或者有人认为洋河第五，也行。这5家占白酒指数权重的70%，剩余还有一些比较一般的白酒企业，占比大约30%。如果集中到白酒指数，就要承担白酒周期下行之下，这些一般白酒企业的差劲业绩和股价走势。
考虑到我整体仓位的分散程度，集中到洋河也可以。毕竟这俩走势非常相近，洋河区间波动更大，可以拿分红，而指数区间波动更小，不能分红。至于说洋河未来能否能够击败汾酒和老窖，我不知道。能跟这俩并列第三已经很不错了，习酒、郎酒、剑南春没有上市，洋河还要跟这些抢市场呢。
当前市场情绪对洋河很悲观，但完全不到倒闭的地步。全国目前有963家白酒企业，就算进入一个非常长的下行周期，倒闭潮也要从最差的酒厂开始。在河南，还有杜康、仰韶、赊店、宝丰、养生殿这些酒厂，贵州还有省酒以及茅台镇上一众杂牌，内蒙古还有闷倒驴等等。这些地方白酒企业没有倒闭之前，洋河离倒闭还有很长一段时间呢。就算这些地方酒厂都倒闭完了，全国剩余30到50家白酒企业，洋河也会有自己的市场。
当前洋河的估值基本18倍市盈率，已经来到了除2013年之外的最低谷区域。无论将来三到五年，其净利润增长率是15%还是10%，当前估值都是低估区间，未来就算不翻倍，也能赚到业绩提升和分红的钱。如果市场情绪三年一个轮回，三年后再次高估，那翻倍基本上没有问题。
如果我持有白酒指数，可能上升空间就稍稍弱一点。如果洋河市盈率追平行业均值，那也有一段不小的涨幅。我以前研究口子窖的时候，就发现它当时显著低于行业均值，后来就慢慢追上了。所以换入洋河，幸运的情况下，可以获得一份超越行业平均的阿尔法收益。
当然洋河的问题也不是没有，大致就是网上说的那些。什么改制导致国有资产流失、广告酒等等之类的言论。这些瑕疵我选择接受，也认为当期的低估已经反映了这部分瑕疵。就这么办吧，等翻倍了就离场，不翻倍就拿分红，等经营业绩慢慢提升。
刚刚做好这个计划，茅台宣布提价了。希望茅台提价能够带起整个白酒行业。我的调整计划不变。如果白酒指数涨，洋河跌，那正好换。2018年底洋河市盈率16.5，当前17.5，距离极限低估还有一点点跌幅，不着急，慢慢来。
