本周交易
本周用生活备用金买入少许洋河。
本年度账户收益为-0.92%，
沪深300指数年度收益为-5.4%
沪深300指数基金510310涨幅-3.36%
【跟随老唐，用这个指数基金来衡量沪深300的真实涨幅，沪深300指数不包含股息回报，会有低估。
510310从未分过红（期间成分股现金分红全部再投资），也没拆细过。直接看510310的价格就可以口算回报率，简单明了。而且510310的管理费只有0.2%，也优于510300。
510310的回报，是一位投资人真实持有沪深300指数能够拿到回报（过去9个完整年度，年化收益率7.97%）。它已经加了现金股息，并扣除过每年0.2%的管理费。
】
关注事项
01
巴以冲突，和平难现
本周最引人注目的就是巴以战火又起，且以一种不同于以往的形式出现——加沙的哈马斯“千箭”启发，以色列宣布进入“战争状态”。这次不仅是巴勒斯坦有人员伤亡，以色列也遭受了人员伤亡。
生活在和平环境中的我，自小就听说过巴以冲突，宗教、政治、历史纠缠而成的死结直到今天依然是导致战火不断的根源。
除了一声叹息之外，我也只能期盼和平、远离战火。其实我们享有和平的时期并不长，战争的阴云也从未远离我们。小时候经历的中苏边境危机、七十年代末的自卫反击战、当前的台海危机……都会让我感受到和平生活的不易。
战争的残酷，尤其是那些键盘侠们所能理解？
02
国家再出政策利好，书房又现荒唐留言
面对喋喋不休的股市，国家再出部分利好：
先是10月11日汇金公司“象征性”增持工农中建四大行，金额分别约为1.3亿元、1.36亿元、9382.7万元、1.165亿元，合计超4.76亿元。也就基本是小企鹅一天回购自家股票的量。
汇金公司、证金公司都是稳定市场的国家队，此次的出手象征意义更大些，当然也可以理解为“国家队已经出手，你们怎么做看着办！
”。就如同2015年的股市危机，在国家队带动（要求）下，各大国企、券商纷纷增持……
然后就在昨天，证监会上调融券保证金比例，并取消上市公司高管及核心员工通过参与战略配售设立的专项资产管理计划出借，适度限制其他战略投资者在上市初期的出借方式和比例。
这意思就是：目前市场疲软，各位上市捞钱的大佬们暂时就忍忍，别再借道抛出股票了，让“羊”也好好恢复恢复（只有养肥了吃才香
）……
市场买不买账还不好说，只能说在一个不注重投资回报、只看重融资功能的市场里，周期性不断救市似乎也成了规律。
市场的阴雨绵绵，也让很多人焦虑起来，周末的书房就出现了这样的留言：
想起来2018年底的市场也是一样的阴雨霏霏，甚至比现在还寒冷、还恐怖些，老唐的暖心暖胃鸡汤也是连接不断，但一样是有人不信、有人彷徨。后来呢？后来的价投们是风雨之后，终见彩虹。
有时候，我们说投资理念自己懂了，但是的确也需要接受市场的洗礼与考验，只有经历过市场的风风雨雨，经历过市场的考验，见识过雨后的彩虹，再回味这些投资理念，我们才会说：我已经真正懂得了这些理念。
这也就是老唐一再强调的，股市第一关——如何看待市场波动。
像下面这位读者，从其留言来看，书自然是白买了、白读了。如果不是其心理已经崩溃，那么就是人生失败
。可以说样样不过关——股市第一关没通过自不必说；做人的第一关，善良，那也是没通过；即便是算投机，那投机的第一关，纪律，也一样没通过。
这样的人，不去面壁思过、检讨自己、好好学习，却是将一切责任推向别人，真的是像朋友所说：永远长不大的巨婴。
03
腾讯的大模型路线
腾讯的云计算板块，也是我一直期望有所作为的板块，但如何发展也一直有不同的声音。在10月12日，2023年《财富》世界500强峰会上，腾讯集团高级执行副总裁、云与智慧产业事业群CEO汤道生谈到了这个问题。
他表示，腾讯一直致力于推动大模型“产业可落地”，垂直领域的行业大模型，能够更有针对性地解决产业实际问题，是大模型目前最有效的落地方式。
“用大模型有针对性地解决特定领域、行业和企业的需求，模型参数小一些，但更高效果、更有针对性，我们发现这是更成功的落地方式。”汤道生表示，比起单纯的C端聊天场景，大模型的产业应用会有更大的空间。
为此，腾讯云MaaS打造了包含AI基础设施、模型、工具及智能应用等在内的一站式“全链条”服务，为产业提供大模型落地应用所需要的各项能力。
04
白酒行业的一些数据记录
看到前瞻网的一篇文章（https://baijiahao.baidu.com/s?id=1779626209181429484），有一些白酒行业的数据，遂摘录于此，以备学习之用（本节以下内容均出自这篇文章）：
（1）中国白酒行业竞争派系
我国白酒行业的领导者和挑战者数量较多，主要是由于行业集中度较高，同时竞争者持续涌入。
前瞻产业研究院依据市场竞争力及战略执行力，将我国白酒行业分为四大竞争集群，即领导者、挑战者、追随者和利基者。
其中，贵州茅台、五粮液、山西汾酒、洋河股份、泸州老窖、古井贡酒以其强大的市场竞争力及战略执行力占据了白酒市场的领导者象限；
挑战者象限则分布了今世缘、口子窖、舍得酒业、迎驾贡酒、水井坊、金徽酒、伊力特等众多企业；
追随者象限有酒鬼酒、天佑德酒、岩石股份、金种子酒等企业分布。
（2）白酒产业园区
我国白酒产业园区共有五个，主要分布在西南地区，分别为习水土城白酒园区、习水县白酒配套产业园、名酒工业园白酒生产区、中国白酒金三角酒业集中发展区和双沟白酒产业园(淮南第四直营店)。
（3）中国白酒行业市场份额
2022年，全国纳入到统计局范畴的规模上白酒企业完成酿酒总产量仅为671万千升，较2017年(1198万千升)下降约44%。
其中，白酒产量头部六省合计酿酒产量495.94万千升，占总产量的73.89%。
排名第一的是四川省，2022年产量348.05万千升，同比下降5.22%，市场份额达51.85%;
湖北省排名第二，1-12月白酒产量36.28万千升，同比下降11.85%，市场份额为5.41%；
北京市排名第三，1-12月白酒产量29.84万千升，同比微增1.78%，市场份额为4.45%;
贵州省排名第四，1-12月份白酒产量28.89万千升，同比下降22.27%，下降幅度最大，市场份额为4.30%。值得一提的是，贵州以占比4.3%的产量，实现了行业销售收入的30%，贡献了行业利润总额的43.9%，与行业“量减质提”的趋势相比，贵州白酒始终保持“量少质优”的发展特点，在全国白酒行业的重要地位巩固提升。
（4）国内白酒产量逐年下滑
根据国家统计局数据，2016-2022年，中国白酒(折65度，商品量)产量呈现逐年下降的趋势。2022年，中国白酒(折65度，商品量)产量为671.2万千升，同比下降6.20%，这也是自2017年以来全国白酒连续第六年下跌，与2016年高峰时相比近乎“腰斩”。2023年1-7月，中国白酒(折65度，商品量)产量236.7万千升，同比下降13.3%。
2016-2019年，我国白酒行业市场规模呈下降趋势。2019年，白酒行业加速推进供给侧结构性改革，随着去产能和调结构的逐步深化，行业总体呈现产出规模稳中有降、产出效益逐步提升的新特征，全国规模以上白酒企业实现销售收入5617.82亿元，同比增长4.74%。
2020-2022年，与白酒产量和企业数量下降趋势相反，我国白酒行业营利双增，且增幅明显。根据中国酒业协会披露，2022年我国白酒行业规模以上企业销售收入为6626.45亿元，同比增长9.84%。
（5）白酒行业2020年融资金额达到峰值
根据IT桔子数据库， 2018-2020年，我国白酒行业融资金额快速增长。2020年我国白酒行业融资情况令人瞩目，2020年我国白酒行业发生融资事件11起，融资金额为31.87亿元，较2019年增长235.83%，融资情况达到顶峰。2021年，我国白酒行业融资事件数量呈上升趋势，但融资金额呈现下降趋势，2021年，我国白酒行业共发生融资事件13起，融资金额为22.81亿元，较2020年下降了28.43%。2022年，截至6月 20日，我国白酒行业发生融资事件4起，融资金额为1.09亿元。
书房学习
（1）书房文章：如何理解“成长是价值的安全边际”？
这篇读芒格的文章，来自于芒格在1998年维斯科金融公司股东大会上的一段问答。
老唐总结道，芒格想告诉我们的两件事: 投资最重要的是，寻找未来能够长期保持高净资产收益率(ROE)的公司，第二，成长可以是价值的安全边际。
ROE是我们寻找优质企业的指引，而且长期而言，投资企业的年化收益率都将趋近于ROE——老唐还专门给出了@微光探索制作的表格：时间越短，回报和买入点PE/PB关系越大；时间越长，越无限趋近于ROE。
由此老唐写道：
这是一个非常震撼的结论，它背后代表的含义是:投资首选的是要买优质企业。优质企业即使买贵了，也会因为时间站在自己一边，而慢慢恢复过来。
当然，这依然不是说优质企业随便什么价格都可以买。
最理想的依然是以非常便宜的估值买下优质企业;
其次也是以基本合理的价格买下优质企业;尽量不要以明显高估的价格去买入优质企业一一以为便宜实际看错未来发展，是另一回事。
长期来看，对于优质企业买的贵了点或者便宜了点，其结果都是一样的。——但是，我们需要清醒地认识到，这个“长期”究竟是多长，则是不确定的。
所以不能因为是优质企业就无视价格来买入，尽管“长期来看”结果会一样，但普通人能否经得住这个“长期”的考验、企业能否经得住这个“长期”的考验，都是不确定的。所以这都需要给自己留出安全边际，那么成长也就自然而然的成为价值的安全边际。
那么我们需要做的，就是理解和跟踪这家企业，关注这家企业的高ROE是否还能够持续，如果有了变化，那么就是我们采取行动的时候了。
（2）书房文章：书房拾遗第126期
这期拾遗中的内容，触动我的是老唐所说的“专注与重复”
唐朝：
这指的就是专注和重复的力量
投资领域里，我们把那些人人都听说过的“价值投资”口诀，日复一日地碎碎念，目标就是通过不断的重复，将这套理性思考过、实践证明过、有逻辑支持的投资体系，植入我们的头脑中、注入我们的肌肉中，形成思想的条件反射，形成行动的条件反射，从而成为“把一种腿法练过一万次的人”
随着不断地学习，对老唐碎碎念的投资理念的理解也在不断深入。果然是常读常新，每一次再去看这些理念都会有新的体会以及更深一层的理解。慢慢地，相信就会形成肌肉记忆，形成行动的条件反射。
结合现在的市场环境，这些投资理念尤其重要：已经形成肌肉记忆的，不会再为市场的涨涨跌跌而心神不宁；还没有形成肌肉记忆的，则需要不断地参透、重复这些理念，使自己能够明心见性，不为市场的风雨所动。
查理·芒格:
我们不预测宏观经济变化，也不预测股市走势。我们不是靠预测做投资的。我们基本上始终拿住自己的投资，不随意变化。
另外，我们始终把自己手里的机会与整个市场进行比较，选择我们最看好的机会进行投资。我们不会因为看多或看空股市而杀进杀出。
一句话，不依靠宏观分析来进行投资，不用杠杆来投资。
宏观太过于宏大，影响变量居多，我们无从把握；
杠杆则是一种病，往往使欲速则不达，偶然的一次不确定性就可能让自己万劫不复。
阅读与学习
本周没有阅读完结的图书。一方面是有一些专业书籍资料需要阅读，另一方面是利用这一段的假期时间，整理了持仓中迈瑞医疗的相关资料。
同时，开始学习书房中的腾讯专辑，准备结合专辑文章以及对应的财报啃一啃这个著名的“渣男”。
本周锻炼
国庆后改变了下运动方式，几种运动类型在一周内交替进行，如乒乓、跑步、跳绳、快走等，工作间隙则做做俯卧撑或腿部力量活动。
这样做一方面在于运动的多样化，尽量保持全面。另一方面也更灵活些，可根据工作生活进行调整。
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