五矿资源 (1208 HK; 2.56港元;目标价: 3.5港元) 困境反转蓄势待发。
公司是中国五矿集团下属的核心基本金属矿企，主营铜锌矿采选并拥有Las Bambas铜矿和Dugald River锌矿两座世界级矿山资产。公司是专注于铜锌矿的国际化矿企，短期业绩受扰动下行。供给约束效应叠加需求改善预期，铜价中枢有望上移，锌价底部获支撑。公司拥有世界级的矿山资源，未来仍具备资源量增长的潜力。公司作为拥有全球顶尖资源的国际化矿企，在社区问题缓解和项目扩建的双重催化下，未来铜板块具备较高的量增潜力。
白酒以价换量促动销，轻装上阵备战双节旺季。
我们近期再度走访湖南长沙、宁乡等地后发现：7-8 月淡季消费需求整体保持稳定、呈现弱改善趋势，外来名酒挤占湘酒本地品牌的趋势显著。除茅台外，五粮液国窖及各大次高端、中端名酒品牌针对升学宴、谢师宴等大众宴席场景均有较大力度的费用投放，呈现出明显的“先量后价”降库存促动销态势。分场景看，宴席场景 (浓香、馥郁香为主) 修复显著快于政商场景。积极关注经济预期变化、批价走势，动态增配具备有效运营终端、释放较好动销动作的次高端：珍酒李渡 (6979 HK) 等。
苹果 (AAPL US)
公司在秋季发布会上宣布推出新款iPhone 15手机，搭载A16仿生芯片；iPhone 15 Pro和15 Pro Max则采用A17 Pro芯片，采用3纳米制程，A17 Pro芯片助力iPhone 15 Pro系列实现更好的游戏功能。iPhone 15 Pro系列首次采用钛金属边框，成为有史以来最轻的iPhone Pro系列手机。在iPhone 15系列中，钴和铜100%采用可回收材料。另外，新款Apple Watch系列9产品将不再使用皮革材料，电池使用100%可回收的钴；从今年开始，所有苹果手表的制造过程都使用100%清洁电力。行政总裁库克表示苹果计划于明年初开始交付AR产品Vision Pro。新一代iPhone发布后，苹果股价最多曾跌2.5%，收盘收窄至1.7%。
资料来源：相关公司、中信证券
