1、目前白酒板块估值已经在相对低位盘整较长时间，上周后半段受汇率下跌影响又再次下探，今年普遍已在20倍左右，下半年估值切换后均在20倍以下，已非常具有性价比。
2、从业绩情况来看，参加完各家白酒公司的股东会，与管理层沟通后明确，今年几家头部企业的回款进度均较超预期，业绩确定性已经很强，渠道端有库存，但是并不像市场传播的那么悲观（渠道做得差实力薄弱的经销商会有压力，也会一直悲观，做得好的经销商会强很多，但是一般也比较少出来当专家）渠道韧性还是比较足的。
3、从资金层面看现在筹码结构已经比较干净了，且根据华创宏观的模型预测，近期汇率有企稳的预期，信号相对积极。
4、从未来看，无论是大家担心的降速，还是竞争格局加剧，其实对头部企业来说都是相对机遇。就像老窖股东会上说的，由守转攻，对于头部企业来说不仅不一定会降速，反而是改变格局，加大市占率的好时机。
故我们建议加大板块关注并推荐高端以及基本面较强并被低估的公司加大配置
1、山西汾酒（受管理层变动影响估值大幅回落，目前估值极具性价比）销售公司经过短暂调整目前已重回正轨，且经营更加精细化，市场政策即将优化调整，目前端午可以看出市场动销仍非常强势，业绩确定性较强。
2、泸州老窖：管理层和团队最市场化，业绩蓄水池仍然充足，极具优势的稳定团队和市场化的运营让公司有底气明确提出“转守为攻”市场景气度确定性较高。
3、贵州茅台（业绩确定性极强，经营治理在未来仍能不断改善）
4、五粮液 今世缘 洋河 古井等公司，均具备较强的基本面和较高性价比的估值，均建议加大关注。
