金种子酒五年持续亏损、毛利率低于行业遭问询 公司回复
作者：本站编辑
2026-07-07 09:55:09
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金种子酒五年持续亏损、毛利率低于行业遭问询 公司回复上交所日前向金种子酒（600199.SH）下发2025年年报信息披露监管问询函，重点关注公司连续五年亏损、2025年及2026年一季度营收净利双降、白酒毛利率低于行业均值等问题。 公司回应称，2025年营收7.22亿元，同比下降21.96%、净亏损1.99亿元。主因安徽白酒市场古井贡等本土企业竞争激烈，叠加行业深度调整；低档酒销量占比约85.58%，馥合香次高端产品尚处培育期，中高档产品收入仅占33.28%，产品结构失衡拉低整体毛利率。同时刚性人力、渠道推广支出居高不下，2025年销售及管理费用合计占营收45.29%，远高于行业均值。2025年营收逐季走低，四季度亏损9808.24万元，主要因经销商实物返利冲减收入、计提资产减值，叠加剥离医药业务。对于常年经营性现金流为负，公司表示系营收下滑回款减少、长期投入基酒储备导致采购支出前置，叠加持续市场推广投入共同所致。公司同时表示，当前亏损持续收窄、现金流缺口缩小，资产负债率仅35.89%，5.73万吨优质基酒形成长期支撑，公司持续经营不存在重大不确定性；后续将聚焦阜阳根据地市场、优化产品结构、严控各项费用以改善盈利水平。 上交所就云天励飞（688343.SH）2025年年报下发问询函，重点关注企业级收入大增及毛利率变动原因与可持续性、消费级AI原生与岍丞产品结构及高增逻辑、岍丞产品低毛利原因，同时问询行业级业务收入下滑、毛利率偏低相关事项。 公司回复称，2025年企业级场景收入5.36亿元，同比大增115.64%，毛利率47.96%，同比提升7.77个百分点，业绩增量核心来自与北京德元方惠签订的36个月异构算力长约，合同含税月服务费4382.71万元，2025年对应确认收入4.95亿元；当期算力GPU使用率达99.84%。AI算力行业需求持续扩容，签约时点恰逢算力供给紧缺的市场窗口期，叠加公司自研算力调度平台、大模型适配工具构筑技术壁垒，议价能力突出，算力业务具备可持续性。企业级板块内自研芯片和模组收入2383万元，全年无NPUIP授权收入。 2025年消费级业务总收入6.24亿元。其中AI原生产品营收4586.87万元，毛利率48.7%，该系列2024年末才推向市场，依托抖音、天猫、京东线上渠道实现收入暴增；岍丞技术芯片模组业务收入5.78亿元，受益可穿戴设备市场回暖，但其属于上游代工环节，原材料成本高、行业竞争充分，毛利率仅10.94%，与龙旗科技、华勤技术等同赛道厂商水平相近。 博敏电子(603936.SH)7月6日披露简易程序定增预案，拟募资总额不超3亿元，发行底价为发行期首日前20日均价八成。本次募资2.4亿元投向江苏博敏800G及以上数连PCB项目，项目总投资2.99亿元，建成后年产6万平方米高速数连产品，建设周期6个月；剩余6000万元用于补充流动资金、偿还银行贷款，缓解公司债务压力。 财务数据显示，公司2023至2025年末资产负债率逐年走高至57.35%，2026年3月末升至58.68%，长短期借款合计超35.88亿元。2023、2024年连续亏损，2025年小幅扭亏实现归母净利润661.17万元，2026年一季度利润再度下滑。 公司2022年非公开发行净额14.73亿元，截至2026年3月末累计投入14.57亿元。新一代电子信息扩建项目因募资净额不足下调投资额，目前仍处建设阶段，预计2026年12月底完工，部分产线2026年一季度试产创收3495.95万元。 金博股份（688598.SH）7月7日公告回复上交所关于2025年年报的信息披露监管问询函。问询函要求公司说明营收大增49.54%至8.03亿元、净亏损扩至-12.81亿元的原因，以及“交通+锂电”收入暴涨213%的可持续性。 公司回复称，营收增长主要来自交通与锂电业务放量——碳陶制动盘对核心车企量产交付带动交通业务收入同比增1251%至1.98亿元，锂电负极碳粉代工及自制业务销售收入增129%至4.17亿元；净利巨亏则因光伏热场需求骤降、板块毛利率跌至-49.26%，叠加计提固定资产减值8.40亿元、存货跌价1.88亿元。公司表示光伏业务受行业供需失衡冲击具备行业共性，与可比公司天宜上佳业绩趋势一致；交通与锂电合计占主营业务收入77.82%，碳陶制动盘国内标配车型市占超50%并切入奔驰AMG供应链，锂电布局硅基负极用多孔碳，新业务增长具备可持续性，公司不存在重大持续经营风险。 希荻微(688173.SH)7月7日公告回复上交所2025年年报监管问询，问询函指出，公司该业务2025年营收3.21亿元，同比大增246.42%，系收入确认由净额法改为总额法，要求公司说明该业务供应商合作及依赖情况、是否具备独立经营与生产主导权、实质定价权、总额法与净额法合同及风险报酬条款差异、收入确认方法变更的合规性。 希荻微回复称，公司与韩国动运合作取得AF/OIS技术大中华区独占使用权，自产模式下自主采购晶圆或向其他供应商采购并支付特许权使用费，委托第三方封测，搭建多元供应商体系，无独家供货约束，不存在单一供应商依赖；公司拥有相关专利技术及完整研产销团队，主导光掩膜采购、流片、封测及排产全流程，具备生产主导权。销售、采购价格均由公司独立谈判，上游供应商不参与终端定价环节，公司拥有产品实质定价权。贸易模式下向韩国动运采购芯片成品，按净额法确认收入且不承担存货风险；自产模式下自主采购原材料并委外加工，在向客户交付前持有商品控制权，承担存货毁损、跌价风险，采用总额法确认收入，符合《企业会计准则第14号——收入》中主要责任人认定标准。 上交所近日向美腾科技（688420.SH）下发2025年年报监管问询函，要求说明业绩预告、业绩快报、年度报告数据大幅背离的原因，以及补提2190.83万元信用减值准备的合规性。 公司回复，2026年初业绩预告、2月底快报均测算盈利，4月更正快报、4月年报却转为亏损，核心系对陕西腾达智选、府谷同达源、湖南汉瑞、南充力朋四家客户对应项目的应收款单项补提减值，上述客户终端经营停滞、司法调解后持续拖欠货款，新增重大减值客观证据，年报阶段按审慎原则单项测算补提。2024年末相关客户无明显坏账迹象，当年仅按账龄组合计提，不存在前期计提不足、集中计提调节利润的情况，会计处理符合准则。公司称上市以来财务内控整体有效，已针对减值预判滞后等漏洞落实整改方案。 安博通(688168.SH)7月6日披露2025年年报监管问询函回复，上交所重点关注公司贸易业务规模激增、AI安全收入波动、供应商频繁更换等问题。年报显示，公司2025年总营收5.56亿元，贸易业务收入3.31亿元，占总营收近六成，同比大增114.56%，全部为安全人工智能芯片模组销售；AI安全总收入3.75亿元，同比下滑15.71%，毛利率90.91%，前五大供应商采购额占总采购75.33%，四家为当年新增。监管要求公司拆分AI安全收入、说明贸易业务商业实质与会计处理、披露前五大供应商变动原因。 公司回应，AI安全业务分为软件平台、硬件组件、算力基建三类，贸易业务仅对应芯片模组硬件。因国内核心硬件产能不足需进口，公司无定价权、不承担存货风险，按准则采用净额法核算并作为营收扣除项，其余自研软件、项目服务均采用总额法确认收入。剔除贸易业务后，AI安全收入同比下滑84.24%，系年末智算项目未完成验收、软件收入萎缩所致。贸易业务仅对接无关联客户A，随着国内算力建设需求扩张规模走高，全套交易单据留存完整，具备商业实质。前五大供应商新增系算力硬件采购放量，定制化项目采购需求差异较大，多元化采购可分散供应链风险。 上交所近日向金徽（603919.SH）下发2025年年报问询函，要求说明2023年至2025年向实控人亲属控制的甘肃懋达采购约4亿元工程建设服务的具体内容、结算政策、形成资产及转固情况，并说明关联交易的定价公允性、大额投资的必要性。 金徽酒回复称，2023至2025年向甘肃懋达采购工程分别为0.1亿元、2.27亿元、1.64亿元，涵盖智能仓贮、四期技改等项目，资金支付与工程、合同进度完全匹配，完工资产及时转固并规范分摊折旧。所有项目均履行公开或邀请招标，参照甘肃官方工程定额计价，仓贮、技改单方造价显著低于同行可比项目，投标报价具备优势。甘肃懋达拥有一级总承包资质，区域适配性强；虽部分年份公司订单占其营收近五成，但该企业多元承接政府、地产项目，与实控人不存在大额资金往来。
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