国家统计局6月27日发布的数据显示，2026年1—5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额31439.6亿元，同比增长18.8%。其中5月份单月利润同比增长21.1%，较4月份的24.7%回落3.6个百分点。整体来看，工业企业利润延续了年初以来的较快增长态势，但增速边际放缓，行业间的结构性分化进一步加剧——以电子设备制造业为代表的新兴产业利润爆发式增长，而以汽车制造业为代表的传统行业则深陷利润下滑困境。如何在总量稳健中化解结构性矛盾，成为当前工业经济高质量发展的关键命题。
总体态势：营收与利润双增长，盈利能力持续改善
1—5月份，规模以上工业企业营业收入同比增长5.5%，较1—4月份加快0.3个百分点。在营收稳定增长和工业品价格涨幅扩大的双重推动下，利润增速较1—4月份加快0.6个百分点。从三大门类看，采矿业利润增长33.5%，较1—4月份加快7.5个百分点；制造业增长20.0%；电力、热力、燃气及水生产和供应业下降2.7%。
值得关注的是，工业企业盈利能力持续改善。1—5月份，规模以上工业企业每百元营业收入中的成本为84.95元，同比下降0.59元，累计单位成本连续五个月下降。营业收入利润率达到5.56%，同比提高0.63个百分点，为2024年以来各月累计最高水平。
电子行业：AI浪潮驱动下的利润“核爆”
在本轮利润增长中，计算机、通信和其他电子设备制造业的表现最为抢眼。1—5月份，该行业利润同比增长103.9%，实现翻倍增长。国家统计局工业司首席统计师于卫宁指出，全球人工智能技术变革带来高端算力芯片和存储芯片需求爆发，是推动电子行业利润高速增长的核心驱动力。
电子行业对全部规模以上工业企业利润增长的贡献率高达43.1%，成为支撑整体利润较快增长的最重要力量。此外，高技术制造业整体利润同比增长44.7%，拉动全部规上工业利润增长8.0个百分点。半导体产业链表现尤为突出，光电子器件制造、半导体分立器件制造行业利润分别增长53.8%和40.6%，电子专用材料制造利润更是暴涨665.4%。与此同时，受新能源、人工智能等新兴产业需求带动，有色金属冶炼和压延加工业利润同比增长117.1%；原材料制造业整体利润增长83.1%，拉动全部规上工业利润增长10.2个百分点。
汽车行业：价格战与转型阵痛下的利润失守
与电子行业的高歌猛进形成鲜明对比的是汽车制造业的深度低迷。1—5月份，汽车制造业利润同比下降19.8%。这一降幅在主要行业中位居前列，仅好于黑色金属冶炼（-37.4%）和非金属矿物制品（-48.9%）等周期性行业。
汽车行业利润下滑是多重因素叠加的结果。首先，行业价格战持续加剧。2026年前5个月，中国有近百款新车上市，但销量却出现收缩，全国乘用车零售约710万辆，同比下降近两成。其次，行业整体处于燃油车向新能源车转型的阵痛期，燃油车利润被大幅压缩，而新能源智能化相关的研发投入短期内难以通过销售实现回本盈利。数据显示，2026年一季度汽车行业利润率仅为3.2%，创历史新低，明显低于全国规上工业企业平均利润率。全行业利润率从十年前的9%以上持续下滑，进入2026年后进一步跌至3.2%。
结构性分化折射的经济变迁
电子与汽车两大行业的利润走势分野，深刻反映了当前中国经济结构转型的阶段性特征。一方面，全球AI技术革命为中国电子产业带来了历史性机遇，高端芯片、存储芯片等领域的国产替代和需求爆发，使电子行业成为本轮利润增长的最大“引擎”。另一方面，汽车行业在经历了前期高速扩张后，正面临产能过剩、竞争白热化、技术路线切换等多重压力，利润被持续挤压。
从更宏观的视角看，这种分化也揭示了新旧动能转换的阵痛：以电子、有色、化工为代表的新兴和上游行业利润高速增长，而以汽车、电气机械、黑色金属为代表的部分中下游制造业利润持续承压。正如国家统计局所指出的，国内供强需弱矛盾依然突出，部分行业企业生产经营还比较困难。
破局之策：精准调控与行业重塑并行
面对上述结构性矛盾，建议政策制定者与市场主体采取差异化、精准化的应对策略，在巩固新动能优势的同时，帮助传统行业走出困境。
宏观层面：精准调控，化解结构性矛盾
首先，深化“两新”政策，释放终端有效需求。继续提质扩围大规模设备更新和消费品以换新政策。2026年前5个月，前两批1250亿元以旧换新资金已撬动8200亿元商品销售额，杠杆效应超过6.5倍。应进一步扩大覆盖面，将更多工业领域纳入设备更新支持范围，以终端需求拉动中下游制造业利润修复。
其次，实施重点行业稳增长工作方案。工信部已明确深入实施新一轮钢铁、有色金属、石化等十大重点行业稳增长工作方案，应强化政策支持和要素保障，发挥重点行业规模大、产业链长的带动优势。
再次，强化逆周期和跨周期调节。针对国内供强需弱的突出矛盾，应用足用好各项宏观政策，持续扩大内需、优化供给，加快培育壮大新动能。同时警惕上游原材料价格上涨对中下游制造业利润的挤压，防止结构性矛盾进一步加剧。
电子行业：乘势而上，巩固竞争优势
电子行业已成为本轮利润增长的“最大引擎”，下一步应着力三方面：一是强化自主可控。全球AI周期提供持续需求，国产化政策提供政策支持，应继续支持集成电路、新型显示等新兴支柱产业，鼓励央企国企带头开放应用场景。二是优化产业生态。落实《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》，聚焦优供给、扩需求、强创新，推动电子整机高端化。三是前瞻布局未来技术。积极支持量子科技、6G、脑机接口等硬科技领域，建立未来产业投入增长和风险分担机制，巩固长期竞争优势。
汽车行业：告别价格战，重构价值逻辑
汽车行业利润率已跌至历史低位，必须进行深层次变革。第一，从价格竞争转向价值竞争。贸促会汽车分会会长王侠指出，“没有利润支撑的销量，不过是空洞的数字游戏；靠补贴维系的利润，终究是‘沙上之塔’”。车企应深耕技术创新驱动的产品和服务体验，让消费者愿意为高品质买单。第二，推进产业链降本增效。推动电芯规格标准化与芯片料号归一化，全行业协同可释放超千亿级降本空间，单车成本节约数千元。第三，加快“体系出海”。单纯靠产品出口已难以为继，必须推动“体系出海”，践行合作共赢理念和“生态扎根”办法。第四，用足促消费政策。落实《2026年汽车以旧换新补贴实施细则》，延续优化新能源汽车车辆购置税和车船税优惠政策，预计2026年汽车以旧换新申请量将超1200万份，撬动增量超260万辆。
