2026 年 6 月 25 日行情动态
- 机构评级调整
：高盛于 6 月 23 日将古井贡酒从卖出上调至买入，将今世缘从中性上调至买入，12 个月目标价分别为 105 元和 31 元，对应约 28% 的上涨空间，维持茅台为板块首选，对五粮液、水井坊和洋河持谨慎立场。 - 618 销售数据
：京东 618 期间（5 月 13 日 - 6 月 18 日）酒类销售同比增长 25%，2026 年飞天原箱成交额突破 3 亿元，平台补贴力度收缩，线上线下价格趋近，对价盘冲击有限。 - 市场预期分化
：多家券商反馈端午白酒动销平稳，618 消费向头部保真平台集中，消费者对低价产品敏感度下降，理性消费特征凸显。
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基本行情价
2026 年 6 月 25 日市场走势
- 批价整体趋势
：关键中高端品种批发价格企稳，渠道库存趋于健康，618 大促对价盘冲击低于预期，头部品牌价盘保持韧性，茅台批价逆势坚挺。 - 价格指数数据
：6 月上旬全国白酒商品批发价格环比总指数为 99.95，下跌 0.05%；定基总指数为 105.30，上涨 5.30%，其中名酒定基价格指数上涨 5.95%，地方酒上涨 1.52%，基酒上涨 10.02%。 - 行业趋势研判
：高盛将行业定性为 “复苏极早期阶段”，认为最艰难的去库存阶段已经过去，供应端削减提速，但受宏观不确定性影响，商务需求复苏仍待确认，行业长期容量面临结构性收缩。
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基本行情价
2026 年 6 月 25 日产区政策
- 核心产区规划
：仁怀明确划定 15.03 平方公里茅台酒产区、53.03 平方公里茅台镇传统优势产区、52.38 平方公里仁怀集聚区三大产区边界，2026 年 4 月仁怀酱香白酒产业集群获评国家级先进制造业集群。 - 产业支持政策
：2026 年 1 月仁怀出台《深化世界酱香白酒核心产区建设政策措施》（28 条新政），设立 50 亿元产业发展基金，新建窖池每口补助 4000 元，推动产区从 “卖酒” 向 “卖生活方式” 转型，布局酿造体验、度假休闲、酱酒研学等业态。 - 行业协会动态
：6 月 18 日中国酒业协会发布《2026 中国白酒市场中期研究报告》，显示 86.7% 受访企业营业利润减少，74.8% 企业营业额收缩，68.5% 企业预期下半年继续下行调整，行业处于存量博弈格局。
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基本行情价
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