2026年6月3日 · 上海国家会展中心 · SNEC PV&ES 第十九届

一、背景定调：这不是嘉年华，这是"生存检阅场"

行业底色：连续10个季度的失血

先看四组数字：

• 2026年1-4月全国新增光伏装机50.91GW，同比大降51.48%（对比2025年同期104.9GW的抢装高基数）
• 组件价格长期在0.7元/W附近徘徊，多数企业"中标即亏损"
• 2026年Q1，22家光伏上市公司合计亏损105.54亿元，主产业链已连续亏损10个季度
• 2026年4月1日起，光伏组件、硅片出口退税正式取消（退税率9%→0%），每瓦出口成本增加0.06-0.07元

这四组数字定义了本届SNEC的真实底色：不是行业上行期的"庆功宴"，而是深度调整期的"开卷考试"。

但展位依然供不应求。华为1548平米雄踞全场第一，创维光伏1032平米，协鑫、TCL中环、艾罗能源也各超千平米。头部玩家非但没有收缩，反而逆势加码。

这背后的逻辑：行业越是混沌，越需要一个公共坐标系。三天之内，技术差距、产品诚意、企业底气，一览无余。SNEC已经从"产品秀场"升级为"生存检阅场"——不是来展示"我们能做什么"，而是回答"我们凭什么活下去"。

产业链利润分布：谁在失血，谁在造血？

二、本届最大信号：储能馆数量首超光伏馆

本届SNEC共启用15个展馆，展馆分布格局发生历史性变化：

储能馆（6个）在数量上首次超过光伏组件核心馆（4个）。这不是简单的展馆调整，而是产业底层逻辑的映射。

华为数字能源（6.1H，1548㎡）、宁德时代（8.1H，992㎡）、美的能源（8.1H，989㎡）——ICT巨头、电池霸主、家电巨头分别在储能馆占据核心位置。它们的入场逻辑各不相同：

• 华为：以ICT能力重新定义"电网交互"，把光伏+储能变成数字化基础设施的一部分
• 宁德时代：从电芯向下延伸至系统集成，用电池制造规模碾压传统系统集成商
• 美的：用家电渠道覆盖分布式光储，把户用储能变成"家电化"产品

三、组件技术主线：N型迭代加速，路线之争进入"深水区"

1. BC路线：隆基 vs 爱旭 vs 天合——三家各有打法，逻辑迥异

隆基绿能（8.2H-B180，810㎡）

2025年营收703.47亿元、净亏损64.20亿元——连续第二年巨亏，展台面积较上届有所缩减。但首次以光储一体化展商身份参展，推出"LONGi ONE"光储融合战略：BC光伏技术 × 5S全自研储能系统。

为什么这么做？

隆基面临的困境是结构性的。BC路线的致命短板不是效率，是成本——每条BC产线投资比TOPCon高约30-40%。在0.7元/W的组件价格下，BC只有卖出溢价才能盈利。但隆基BC组件实际出货溢价有限，不足以覆盖成本差。

因此，"光储融合"不是隆基的选择，而是被逼的出路——组件不赚钱，就卖系统；系统还不行，就做解决方案。本质上是BC的高成本结构逼迫隆基向产业链下游延伸。

爱旭股份（5.2H，660㎡）

ABC全场景矩阵展示——商场、工厂、大漠、深海、户用屋顶、高速公路全覆盖。正面无栅线设计 + 超快激光图形化工艺。

与隆基BC的本质区别：

天合光能（7.2H，450㎡）

推出TOPCon + THBC双轮驱动。THBC = TOPCon钝化接触 + HJT高效钝化 + BC背接触结构，是一项融合型技术。

天合是行业里唯一同时押注TOPCon和BC两条路线的一线企业。表面看是"不把鸡蛋放一个篮子里"，但深层解读：天合在BC上没有像隆基那样"赌上身家"，THBC不是用来抢市场的，是用来防止BC路线突然爆发时掉队的"保险牌"。代价是资源分散，两条路线都无法全力投入。

2. TOPCon路线：通威TNC 3.0 vs 晶科飞虎5

通威股份（7.2H，720㎡）

TNC 3.0高效电池片为核心，创新四分片设计。温度系数-0.26%/℃，最高双面率90%。G12-66版型最高功率770W，组件效率24.8%。

-0.26%/℃意味着什么？

在高温场景下（如西北地面电站，组件工作温度60-70℃），温度系数每优0.01%/℃，年发电量差异约0.05-0.1%。通威相比行业平均（约-0.30%/℃），每瓦每年多发电约0.5-1%。全生命周期（25年）累积下来，约等于多赚2-3个月的发电收入。这是"从实验室参数到电站收益"的务实创新。

晶科能源（5.2H，680㎡）

发布新一代TOPCon技术"飞虎5"及全场景组件与储能新品。原财务负责人曹海云接任总经理后首次公开亮相。

"财务出身的人掌舵"意味什么？

在连续10个季度亏损的背景下，晶科把财务负责人升为总经理，传递的信号很明确：当前光伏企业的核心命题不是"技术突破"，是"活下来"。晶科已与Masdar签署2GW光储供货协议——这是财务型CEO的首个成绩单：把产品卖出去，而且要卖成"光储+AI算力"的高溢价项目。

3. HJT路线：电投新能765W——技术突围，供应链是短板

电投新能：三分片HJT组件，集成无主栅（0BB）、三分片、柔性互联及PIB封装。最高功率765W，转换效率24.63%。2026年2月龙港基地首块下线，订单已排到年底。

为什么765W重要？

按0.7元/W计算，765W组件比市面上主流620W TOPCon组件每块多出约100W，同等安装面积下发电量多约23%。在分布式屋顶（面积受限场景），单位面积产出优势显著。

但HJT的供应链短板同样明显：低温银浆、特殊封装材料、设备国产化程度均不如TOPCon成熟，规模扩产速度受限。

技术路线总结

四、逆变器与储能：从"配角"到"主角"

华为：1548平米的"规则定义者"

全场最大展位（6.1H-B180，1548㎡），推出新一代光储产品及全场景构网型解决方案。

华为凭什么最大？

华为做光伏的逻辑与所有传统光伏企业不同。它不生产组件、不生产电芯，核心能力是数字化调度——将光伏、储能、电网三个系统用数字技术"编织"在一起。构网型技术解决的是高比例新能源接入后的电网稳定性问题，这是未来5年电力系统的最大痛点。

阳光电源："双料冠军"的全栈肌肉秀

2025年营收891.84亿元（A股光伏行业营收第一）、净利134.61亿元（遥遥领先），逆变器全球发货143GW，储能业务营收占比超四成。推出Power Matrix矩阵逆变系统新品。

阳光为什么能逆势高增长？

核心逻辑：阳光的产品结构决定了它的利润来源不依赖组件价格。逆变器毛利率34.66%，储能系统约30%，当组件价格暴跌时，阳光不仅不受影响，反而因为下游装机成本降低而受益。

储能新品批量爆发：密集程度已超组件

• 宁德时代（8.1H，992㎡）：电芯巨头向下延伸系统集成
• 思源电气（5.1H-E610，912㎡）：逆变器馆第二大面积，超越多数传统组件巨头
• 禾望电气：聚焦5MW+大基地子阵，光储氢全品类
• 锦浪科技（5.1H-E680，810㎡）：全场景储能解决方案，构网型技术落地应用
• 正泰（8.2H-E680，798㎡）：ASTRO N系列 + 新一代逆变器 + 光储发电机方案
• 昱能科技：七大新品，微光储→户用→工商业全栈自研
• 爱士惟：储能产品矩阵首次集中亮相，已启动港股上市
• 为恒智能：PC-G3工商业储能 + Battery Box高压可堆叠电池箱 + AI新品

五、跨界力量：家电巨头的"降维打击"逻辑

本届展会参展面积超千平米的5家展商中，华为、创维光伏、协鑫、TCL中环、艾罗能源——3家来自非传统光伏背景。而在800-1000平米区间，宁德时代（电池）、美的（家电）同样抢眼。

创维光伏：从"卖电视"到"卖绿电"

冠名8.2H馆，推出"超级物种能亮站"全场景绿电光储解决方案——阳台光伏、光储盈、E企省、零碳园区。构建发电-储电-用电-管电一体化闭环。

创维凭什么做到1032平米？

创维在家电行业积累了上万个线下门店和数千万家庭用户触点。分布式光伏最难的环节不是技术，是获客和安装。创维把光伏当成"第N个家电品类"来卖——用同样的渠道、同样的品牌信用、同样的售后服务网络。

TCL光伏科技：从电站开发到综合能源服务

TCL光伏科技从光伏电站开发运营平台向综合能源服务平台跃升，覆盖电碳价值与全生命周期运维。配合TCL中环的硅片制造能力，TCL系已形成"上游制造+下游服务"的双线布局。

六、资本与生态：投资渠道对接首次设立，信号意义重大

SNEC 2026首次专门开设"投资渠道对接"板块。结合两个首次参展的非传统角色：

• iPayLinks：跨境支付平台参展，破解储能外贸资金流转难题
• TÜV莱茵：现场为奇点能源颁发VDE 4105认证

为什么"金融+认证"首次在SNEC有了独立板块？

光伏出海已从"卖组件到港口"升级为"算力+绿电+本地化合规"。中国企业需要的不仅是产品竞争力，而是全链路服务能力：认证、物流、支付、售后、金融——每一环都可能成为出海的"卡脖子"环节。

更深层的信号：当行业连续亏损10个季度，资金从哪里来？投资渠道对接的设立，本质上是在产业内部"自我造血"能力枯竭时，引入外部资本力量作为补充。哪些企业能获得资金支持，哪些将被出清——这是SNEC展台之外最残酷的竞争。

七、"砸钱自证" vs "闷声发财"：两种活法

砸钱自证型（规模与转型驱动）

闷声发财型（利润与壁垒驱动）

八、开幕首日总结：四个确定性趋势

1. 光储融合从概念到落地

储能馆反超光伏馆是物理空间的信号，隆基转型、华为定义、阳光上阵是产业链的应和。2026年，光储不再是"光伏+储能"的简单加法，而是系统级的原生融合。但方向对，买单模式仍不清晰——尤其是分布式储能，商业模式尚未闭环。

2. 利润从制造端向系统端迁移

组件在亏钱（隆基-64亿），逆变器在赚钱（阳光+134亿），储能系统在爆发（阿特斯+999%）。这是产业成熟期的典型特征：制造环节利润被压缩，系统集成和服务环节利润上升。SNEC 2026可能是"组件为王"时代的最后告别仪式。

3. 技术创新从"单点突破"转向"系统竞争"

TOPCon/BC/HJT的路线之争不再是核心看点。真正的竞争在于谁能把"组件+逆变器+储能+数字化"整合成一个有成本竞争力的系统。未来的赢家是能同时覆盖"制造+系统+服务"的企业。

4. 洗牌期也是机会期

连续10个季度亏损不是终点，而是供给侧出清的必然过程。捷佳伟创、德业股份、阿特斯的案例说明：赛道选对，仍然赚钱。头部企业逆势加码展台，是在为下一个周期的"剩者为王"投资。2026下半年到2027年，行业并购重组将加速。SNEC 2027可能只有现在一半的参展商。