行业速报|4 月玉米进口量大幅回落,淀粉企业营收利润同步走低
4 月国内玉米进口量同比、环比大幅下滑，原料供给格局出现明显变动。上游原料收紧叠加美国柠檬酸双反措施延续，玉米深加工板块承压，头部淀粉企业全年营收利润同步下行，产业链供需与外贸环境同步调整。?美国国际贸易委员会作出柠檬酸及柠檬酸盐第三次双反日落复审产业损害终裁
2026年5月12日，美国国际贸易委员会（ITC）投票对进口自中国的柠檬酸及柠檬酸盐（Citric Acid and Certain Citrate Salts）作出第三次反倾销和反补贴日落复审产业损害肯定性终裁，裁定若取消现行反倾销和反补贴措施，在合理可预见期间内，涉案产品的进口对美国国内产业造成的实质性损害可能继续或再度发生。根据终裁结果，本案现行反倾销和反补贴措施继续有效。2008年5月6日，美国商务部对进口自中国的柠檬酸及柠檬酸盐发起反倾销和反补贴调查，对进口自加拿大的柠檬酸及柠檬酸盐发起反倾销调查。2009年4月7日，美国商务部对进口自中国和加拿大的柠檬酸及柠檬酸盐作出反倾销终裁，对进口自中国的柠檬酸及柠檬酸盐作出反补贴终裁。2014年4月1日，美国商务部对原产于中国的柠檬酸及柠檬酸盐发起第一次反倾销和反补贴日落复审调查，对进口自加拿大的柠檬酸及柠檬酸盐发起第一次反倾销日落复审调查。2014年8月6日，美国商务部对原产于中国的柠檬酸及柠檬酸盐作出第一次双反日落复审终裁，对原产于加拿大的柠檬酸及柠檬酸盐作出第一次反倾销日落复审终裁。2020年5月1日，美国商务部对进口自加拿大和中国的柠檬酸及柠檬酸盐发起第二次反倾销日落复审调查，对进口自中国的柠檬酸及柠檬酸盐发起第二次反补贴日落复审调查。2020年6月24日，美国商务部撤销对加拿大柠檬酸及柠檬酸盐的反倾销税令。2020年8月17日，美国商务部对进口自中国的柠檬酸及柠檬酸盐作出第二次反倾销快速日落复审终裁。2020年9月2日，美国商务部对进口自中国的柠檬酸及柠檬酸盐作出第二次反补贴快速日落复审终裁。2025年12月1日，美国商务部对进口自中国的柠檬酸及柠檬酸盐发起第三次反倾销和反补贴日落复审调查。2026年4月15日，美国商务部对进口自中国的柠檬酸及柠檬酸盐作出第三次反倾销和反补贴快速日落复审终裁。? 中国淀粉营收和利润双双下降
2025年，中国淀粉控股有限公司（中国淀粉）收入下跌至约1,467.06百万美元（10.06亿元），2024年同期为1,663.03百万美元（11.42亿元）。收入下滑主要源于临清生产基地产量减少——其中一条玉米淀粉生产线因扩建工程被拆除。此外，公司大部分主要产品的市场价格在2025年均有所回落。整体毛利率由上年同期的10.2%降至5.4%。国内市场供需严重失衡，进一步挤压了公司的盈利空间。尽管经营环境严峻、市场竞争加剧，利润及收入总额仍达34.62百万美元（2.37亿元），2024年同期则为91.24百万美元（6.26亿元）。归属于上市公司股东的净利润为26.97百万美元（1.85亿元），同比下降61.15%。2025年，该分部表现较去年显著转弱。2024年，该分部主要受益于玉米粒成本大幅下降，成本降幅足以抵消玉米淀粉市场价格下跌及持续供应过剩等不利因素。然而，这一成本优势未能延续至2025年，分部表现随后受到多重挑战影响。2025年该分部收入下降9.9%至920.83百万美元（折合人民币6.31亿元），2024年同期为1,022.12百万美元（折合人民币7.01亿元）。其中，玉米淀粉销量降至约1,698,626吨（2024年：1,840,148吨），平均售价为361美元/吨（2,472元/吨），2024年同期为383美元/吨（2,626元/吨）。- 首先，临清生产基地扩建项目在2025年内不可避免地限制了产能——其中一条玉米淀粉生产线已被拆除以腾出扩建空间，导致玉米淀粉及其衍生产品产量同比下降。
- 其次，木薯淀粉及小麦淀粉价格下跌，提升了替代原材料的成本竞争力，促使下游制造商以之替代玉米淀粉。
- 此外，市场形势依然严峻，持续供应过剩抑制了玉米淀粉价格的回升空间，也限制了中国淀粉根据成本波动调整售价的能力。替代效应叠加供应过剩，加剧了上游产品分部的竞争，进一步挤压了公司利润率。
发酵及下游产品（赖氨酸、淀粉糖、变性淀粉及其他产品）尽管中国淀粉在竞争激烈的市场环境中仍能维持盈利，但该分部整体表现不及预期。- 2025年，多个国家对中国赖氨酸发起反倾销调查。海外买家减少订单，部分原定出口的产品转而投向国内市场，进一步加剧供应过剩，对赖氨酸价格形成额外下行压力。与2024年相比，中国淀粉赖氨酸产品销量降至约561,447吨（2024年：578,095吨）。受出口减少及平均售价大幅下降影响，赖氨酸产品收入下滑。与此同时，生猪养殖业长期低迷，削弱了动物饲料市场需求（赖氨酸为主要添加剂之一），导致赖氨酸产品需求疲软，市场价格进一步承压。
- 淀粉基甜味剂分部表现欠佳。市场需求持续疲软，且受长期供应过剩严重影响。此外，传统上夏季及法定假期带来的旺季提振效应并未显现，进一步拖累该分部业绩。平均售价降至298美元/吨（2,046元/吨），2024年同期为336美元/吨（2,301元/吨）。过去两年销量大致稳定，约为216,978吨（2024年：217,581吨）。液体甜味剂仍为主要产品类别，占总销量的77.8%（2024年：76.6%）。
- 变性淀粉业务不时受污水处理管控措施干扰，影响生产活动。2025年，相关管控措施持续限制生产，变性淀粉销量降至约64,573吨（2024年：113,023吨）。
- 其他发酵产品（主要为生物基材料）在2025年继续面向利基市场，整体保持相对稳定。
? 4月玉米进口量持续下降
2026年4月，中国玉米进口量48,825吨，环比下降78.26%，同比下降73.25%。进口金额为12,562,625美元，环比下降77.79%，同比下降74.21%。进口单价257美元/吨，环比上涨2.19%，同比下跌3.58%。2026年1-4月，中国玉米进口量累计约818,200吨，同比上涨85.89%，累计进口金额209,963,539美元，同比上涨76.97%，进口均价约257美元/吨，同比下跌4.80%。2026年4月玉米进口贸易伙伴当中，巴西进口占比最高，当月进口量为38,780吨，占比79.43%，其次为俄罗斯，进口量9,724吨，占比19.92%，另外两个进口伙伴为缅甸与吉尔吉斯斯坦，进口量基本忽略不计。2026年4月份进口玉米企业注册省市数量有4个，福建省占最大比例，当月进口量48,480吨，占比99.29%，其余三个省份为黑龙江省、云南省与新疆维吾尔自治区，进口量不足百吨。从4月进口玉米企业注册地占比，结合进口体量可以初步判断，进口关注度下降，个别企业执行自身非国营配额为主。? 玉米产品行业政策、价格、登记、企业行情全梳理，月度专业报告已更新，进入链接阅读完整分析。https://www.cnchemicals.com/zh/market/monthly-report/corn-products-china-news-corn-products-china-news-202601_112_228888?mode=buy如果想了解更多农药行业资讯或是进出口数据，欢迎登录官网查看。
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