关于“融资难、融资贵”，舆论场上有一种非常普遍的叙事：银行嫌贫爱富，对民营企业尤其是小微企业百般刁难。这种说法有没有道理？有，但不全对。干金融十几年，我见过太多把“不能融资”当作“融资难”的案例。有些企业的问题是银行不贷，有些企业的问题是银行不敢贷、不能贷。把这两件事混为一谈，不仅解决不了问题，还会让真正需要帮助的企业被淹没在噪音里。这篇文章，我想从一个金融老兵的角度，把这事儿掰开揉碎了讲清楚。全文字数有点长，6500字，建议收藏，得空慢慢看。
干金融十几年，尤其是2021年到金融管理部门以来，被问最多的一句话：银行到底看不看得上民营企业？
问这话的，有地方政府的朋友，有企业老板，也有媒体记者。每次我都想回一句：不是看不看得上的问题，是敢不敢放、能不能放的问题。这事儿说来话长，今天我想跟各位掏心窝子聊一聊。全文字数有点长，6500字，还请收藏，得空慢慢看。这下应该不会被说跑题了吧。
这些年“融资难、融资贵”几个字出现的频率太高了。有些企业家说起来一肚子火，觉得银行就是嫌贫爱富，就是不愿意支持民营经济。但我想说一句可能不太中听的话：有些企业遇到的问题，真不叫融资难，叫不能融资。
什么叫融资难？你企业经营正常，订单稳定，流水清晰，抵押物也够，各项条件都符合银行的风控要求。但银行因为额度紧张给你压着不办，审批流程拖你三个月，或者个别环节有人吃拿卡要。这叫融资难，是作风问题，是效率问题，该骂。
什么叫不能融资？你财务报表公私不分，主营业务收入说不清楚，个人征信有逾期记录，名下没什么像样资产可以抵押，对外担保一大堆隐形债务。银行的风控系统一跑，结论很清楚：这笔钱放出去，大概率收不回来。这叫不能融资，是资质问题，是经营问题。把资质问题偷换成作风问题，把不能融资归咎于融资难，这事儿不地道，也解决不了任何实际问题。
我见过太多这样的案例。一个老板跑来找我，说银行不给他贷款，歧视民营企业。我和银行联系后把他材料调出来一看：公司对公账户一年流水才几十万，个人微信支付宝倒是走了上千万；企业征信没问题，但实际控制人个人征信有三笔逾期；名下房产好几套，全在个人名下，公司名下什么都没有。你说这种情况，银行怎么贷？风控模型又不是瞎子。当然我也遇到因为注册地不在当地、当地银行不能提供服务，但又不给企业明确答复，拖了企业快一年，后面我果断让其他几家银行跟进，两天完成放款。
很多企业家不理解：国家天天喊支持小微企业，你们银行那么多存款放不出去，为什么就不能给我放一笔？
这里面有个根本性的逻辑，我得说清楚。银行的钱不是自己的。背后是储户的存款，是老百姓的养老钱，是企业的结算资金。银行拿这些钱去放贷款，赚的是利差，担的是风险。银行内部有一项制度叫不良贷款终身追责制。一笔贷款出了坏账，经办客户经理扣绩效降级，支行行长就地免职，分行风控条线全系统受罚。这个责任是跟着人走的，不是换个岗位就能翻篇的。
你说这种情况下，谁敢拿储户的钱去赌？有人会抬杠：国家不是支持民营小微吗？出了坏账让政府兜底不就行了？这话说得太轻巧了。各地确实设立了信贷风险补偿资金池，但你去看具体条款，通常只覆盖银行损失的一部分。广州的市级补偿机制算力度大的了，但大头还是银行自己扛。为了两三个点的利息差，去冒大部分本金损失的风险，这笔账任何一个理性的银行都不会算。这不是银行嫌贫爱富，这是最基本的商业逻辑和风险纪律。
再往深了说一层。为什么国企、上市公司融资成本能做到3%左右，而小微企业要5%甚至更高？很多人说这是不公平。我说这不是不公平，这是风险定价。国企财务规范，审计严格，经营稳定，违约概率低。银行放一笔贷款，审核成本低，贷后管理省心，坏账风险几乎为零。小微企业反过来，财务不规范，信息不透明，经营波动大，审核一户小企业的成本跟审核一户大企业差不多，但贷后管理的工作量要大得多。这中间的差价，是风险溢价，是市场化的定价结果。如果硬要银行按国企的利率给所有企业放款，那才叫违背市场规律。
话说回来，银行的门槛高归高，但对于那些真正合规经营、只是缺抵押物或者信用记录短的企业，这些年从中央到地方确实做了大量工作。这一点必须客观地说。
先看中央层面。
货币政策上，央行使了不少劲。支农支小再贷款利率经过几轮下调，目前3个月期0.95%，6个月期1.15%，1年期1.25%，再贴现利率1.5%。2026年1月，央行又加码了5000亿支农支小再贷款额度，还在总额度中专门单设了1万亿民营企业再贷款。这些钱给到商业银行的成本很低，银行才有空间给企业降利率。
信贷政策上，2025年5月，金融监管总局联合八个部门印了一份《支持小微企业融资的若干措施》，23条，从增加供给、降低成本、提高效率到尽职免责，覆盖面很全。文件里提了几件事特别实在：一个是深入开展“千企万户大走访”，把符合条件的企业直接推荐给银行；一个是加大首贷、信用贷投放，没借过钱的企业也有机会；再一个是落实无还本续贷，贷款到期不用先还本金，直接续上，避免企业因为短期资金周转断裂。
监管导向上，八部门文件专门强调了要细化尽职免责标准。什么意思？就是告诉基层信贷员，只要你按规矩办事、尽到了审查责任，就算最后出了风险，也不追究你个人责任。这是给一线松绑，让他们敢做业务。
法治保障上，2025年5月20日《民营经济促进法》正式施行，这是我国第一部专门给民营经济立的基础性法律，从公平竞争、投融资促进、权益保护几个维度系统性地搭了制度框架。紧接着最高法出了25条指导意见，专门规制金融机构随意抽贷断贷、单方面增加放款条件这些行为，同时打击高利贷、砍头息。
再看地方层面。
上海的动作很大。“融资畅通”工程目标是2025年普惠型小微企业贷款余额突破1.5万亿，还把中型企业也纳入了无缝续贷范围。他们组建了市区两级工作专班，搞“网格化+清单式”走访，据报道已累计走访企业超过12万户，其中向3.9万户授信超过2577亿元。
江苏把政府性融资担保机构铺到了所有市县，累计支持了13.2万户小微经营主体，融资额9700亿。广东金融监管局2026年3月专门出台了金融支持传统产业优化提升的“十六条”通知，明确鼓励银行业金融机构打破传统授信路径依赖，综合考虑技术指标、减碳指标、服务价值等要素，精准甄别传统产业中的转型升级企业，探索细化授信维度，避免一刀切。这个文件的含金量很高——它承认了传统行业中也有优质企业，不能用“落后产能”四个字把所有企业一棍子打死。文件还鼓励银行在风险可控前提下，单列转型企业专项信贷计划，合理拉长贷款期限。
还有广西，别看广西看起来是金融洼地，但广西金融狠起来可是连自己人都不认识。在“十四五”期间，广西创新“桂惠贷”撬动万亿信贷投放。日前广西金融办、广西人行、广西财政厅、广西金融监管局联合印发广西科技贷款风险补偿政策文件，每年安排一亿元资金对发放科技贷款产生的不良贷款净损失的银行给予一定比例的资金补偿。
数据最能说明问题。到2025年末，银行业普惠型小微企业贷款余额37万亿，同比增长11%。小微企业贷款占全部企业贷款的比例，从2014年的30.4%提升到了38.2%，翻了近8个百分点。普惠小微授信户数增长超过3倍。这些数字背后，是真金白银的政策红利。对于合规经营的小微企业来说，融资环境比十年前已经有了根本性的改善。
既然政策力度这么大、数据这么好，为什么“融资难”的呼声还是不绝于耳？除了前面说的——部分企业把自身资质问题错误归因于银行不作为之外，客观上也确实存在几个结构性问题。有些问题甚至可以说，是我们金融从业者自己也觉得需要花大力气去破解的。
第一个，信息不对称依然存在。大量小微企业没有规范的财务报表，没有完整的纳税记录，没有连续的社保缴纳数据。银行想贷，但“看不懂、看不清、看不准”，风控模型跑不出结论。就算有银税互动这些机制，能覆盖的企业依然是那些本身就有一定规范度的，最底层最草根的那批，还是进不来。
第二个，基层执行存在温差。尽职免责制度虽然写进了文件，但什么叫“尽职”？审查到什么程度算尽责？标准还不够细，操作指引还不够明确。一线信贷员心里没底，宁可错过一百个，也不碰错一个。这个心态不改变，政策传导就会打折扣。
第三个，融资供需的结构性错配。好企业被银行抢着服务，贷款利率压得很低，他们从来不喊融资难。真正难受的，是那些“差一点就够得着”的企业——有一定经营基础，但财务还不够规范，信用记录还不够长，抵押物还差一点。这批企业处在金融服务的灰色地带，最需要帮助，却最难够着。
第四个，也是最容易被忽视的一个——部分合规的民营企业，因为所处的行业标签，被“一刀切”地挡在了门外。比如钢铁、能源等传统行业里，有不少民营企业其实经营很规范，也在搞技术改造、绿色转型，但因为被贴上了“两高一剩”的标签，很多银行直接不给进白名单。有研究指出，现阶段钢铁企业融资较为依赖信贷资金，民营企业相较央国企融资更为受限，贷款审批通过率较国企低、债券发行利率较高。这些企业不是在抱怨“不能融资”——他们是真的在合规经营、真的在转型升级，但就是因为行业标签的问题，被系统性排斥在授信体系之外。这是我们金融系统需要深刻反思的地方，也是需要下大力气去破解的。
第五个，地方化债过程中，国有大行参与度有待提升，融资结构不够均衡。这是我想重点说的一个现实困境。现在很多地方政府和国有企业平台在做债务化解，但一个值得关注的现象是：不少国有大行在地方化债中的参与度和主动性仍显不足。化债的主力往往是地方性的中小银行——城商行、农商行在接续债务。中小银行的资金成本本来就高，让它们去承接大量低息的化债贷款，不仅压力大，成本也降不下来。而国有大行呢？很多精力放在了争抢国家级重大项目、大型基建融资上，对地方化债的参与意愿和投入力度还有较大提升空间。央行2025年8月明确要求持续做好金融支持地方政府融资平台化债工作，央行行长潘功胜在2026年两会期间也强调，要引导金融机构通过债务重组降低融资平台流动性风险和利息负担。事实上，国家层面的决心很大——2023年至2026年共发行三批合计6万亿元特殊再融资债券，2026年第三批2万亿元置换债已启动发行。在这样的大背景下，国有大行理应拿出更大的担当来，积极用好债务重组、展期、置换等工具，帮助地方把债务成本降下来、把期限结构优化好。已有部分国有大行开始行动，比如农行广西分行就明确表态通过展期、重组、置换等多种方式配合地方政府化解存量债务风险。但整体而言，大行的参与广度和深度还远远不够，需要从总部层面进一步明确参与化债的考核导向和激励机制。
问题说清楚了，怎么解决？我的看法是，政府、银行、企业三方都得动起来，各司其职，谁也替代不了谁。
（一）政府要把路铺好，把规则定细。
政策框架已经有了，下一步关键是落地。一是信息平台要真正用起来。全国中小微企业资金流信用信息共享平台已经搭好了，接下来要把税务、工商、社保、水电、供应链这些数据真正打通，让银行能用更低的成本、更高的效率看清企业。数据比抵押物更可靠，这件事方向是对的，但还有很长的路要走。二是尽职免责的标准要细化到可执行。不是笼统地说一句“尽职免责”，而是要把审查清单、操作流程、免责边界写得清清楚楚，让基层的人拿着就能用。只有这样，一线的人才敢把政策文件变成实际放款。三是政府性担保体系要继续做大做深。担保覆盖面还要扩大，费率还要降低，让更多“缺抵押、有信用”的企业能够进入银行视野。
（二）银行要升级风控，下沉服务，扛起该扛的责任。
银行也得改改老习惯，我梳理了一下，至少要在四个方面下功夫。第一，风控模型要从“看砖头”转向“看数据”。这么多年了，很多银行的风控本质上还是盯着有没有房产抵押、有没有土地厂房。这套逻辑在工业化时代没问题，但现在是数字经济时代，大量轻资产的科创企业、服务型企业，他们最值钱的东西压根不在资产负债表上。银行得学会用数据看企业——工商登记信息、纳税记录、社保缴纳、水电费缴纳、供应链结算数据，这些东西交叉验证起来，比一本房产证更能说明企业的真实经营状况。
第二，对“差一点就够得着”的企业要多一点耐心。不是说降低风控标准，而是要花时间去了解企业，去帮助企业完善财务规范，而不是简单地说一个“不”字就把人打发走。有些企业不是不想规范，是真不知道怎么规范。银行往前走一步，帮他们把账理清楚、把流水做规范，可能就差这临门一脚。
第三，对传统行业中的优质企业要打破“一刀切”。广东金融监管局的文件说得很清楚——要鼓励银行打破传统授信路径依赖，综合考量技术指标、减碳指标、服务价值等要素，单列转型企业专项信贷计划。钢铁行业里也有银行在探索转型金融，比如建行天津分行针对荣程集团的绿色转型需求，推出了“转型主体融资+转型项目融资”双模式并行落地的方案，走在了行业前列。这些探索证明，只要银行愿意花功夫去识别，传统行业中同样能找到值得支持的优质企业。
第四，国有大行在地方化债这件事上必须拿出更大的担当。不要整天只盯着那些国家级的大项目、大基建，地方政府的债务化解同样是金融系统稳定的重要一环。中小银行资金成本高、资本体量小，扛不了那么重的担子。国有大行资金成本低、体量大，应该更积极地参与到地方融资平台的债务重组和置换中去，用低成本资金帮助地方把债务本降下来，把期限结构优化好。央行行长已经明确说了，要引导金融机构通过债务重组降低融资平台流动性风险和利息负担。这不是建议，是方向。大行不能只挑“肥肉”吃，该扛的担子得扛。
（三）企业要主动适配，而非被动抱怨。
这是我特别想跟企业家朋友们说的。这些年我见过太多企业，那些把账做干净、把信用当命的企业，银行排队找他们。那些总想着走捷径、账目一团糟的企业，天天喊融资难。
国家和地方已经把路铺好了，银行也在逐步改变，但最后能不能走上这条路，核心还是看企业自己。三条最实在的建议：把公司当公司管。停止公私账户混用。我知道很多老板觉得走个人账户省事、省税，但你要知道，在银行眼里，个人卡上一千万的流水，不如对公账户里一百万的纳税记录有价值。因为个人流水无法验证真实性，对公流水和纳税记录是可以交叉验证的。你想从银行拿钱，就得按银行的规矩来。把征信当成命根子。企业征信、实际控制人个人征信，两样都不能出问题。逾期记录这个东西，一旦有了就是硬伤。现在的征信系统已经非常完善，“连三累六”这条红线谁碰谁死。不要心存侥幸学会用数据给自己画像。没有房产抵押不要紧，多用银行的收款码，多开发票，规范纳税申报，按时缴纳社保和水电费。你在工商、税务、社保、水电这些系统里留下的每一笔记录，都是在给自己积累信用。这些数据链条做完整了、做干净了，银行自然会来找你。尤其是身处传统行业的企业，更要主动让银行看到你的变化——技术改造做了什么、减碳指标怎么优化的、绿色转型走到哪一步了。你不主动展示，银行默认看到的就只是“钢铁”“能源”这两个字的行业标签。
写到这里，我想把话说得再透一点。前面我花了不少篇幅讲企业的问题，但这绝不意味着银行就可以坐在柜台后面等着企业“修炼成精”了再上门。恰恰相反，银行也得动起来。
第一，放下身段，走到企业里去。别总觉得企业资质不够是人家的问题，很多企业不是不想规范，是真的不知道怎么规范。车间里走一圈，仓库里看一看，跟老板聊一聊，比看十份报表都管用。还有一句不吐不快的话——有些客户经理在做债务接续时那副牛逼哄哄的样子，我听企业反映都听不下去。银行的权力是牌照给的，不是拿来耍威风的。
第二，沉下心来，帮企业找对症的药方。企业贷不到款，是流水不规范就教人家怎么做对公流水，是征信有瑕疵就帮人家分析怎么修复，是抵押物不足就看看能不能用订单、纳税记录、供应链数据来替代。一条一条对照标准，告诉企业差在哪、怎么改、改到什么程度才算合格。
第三，一企一策，量身定制融资方案。没有两家企业是完全一样的。短期周转的要灵活期限，扩张期的要中长期贷款，轻资产运营的要信用贷。银行不能拿着一把尺子量所有人，得根据每家企业的实际情况，设计真正管用的方案。这才叫金融服务实体经济。
说到底，破解融资难题，不是企业单方面够标准了银行才放款，也不是银行闭着眼降低门槛。企业要把账本理清楚、信用维护好；银行要走出办公室、沉到一线去；政府把平台搭好、规则理顺。三方同向发力，这才叫双向奔赴。
我特别希望有一天，企业走进银行，拿出来的是干干净净的财报、清清爽爽的流水、漂漂亮亮的征信记录；而银行拿出来的，不是冷冰冰的拒贷通知，而是一份量身定制的融资建议书。让信用成为最好的抵押物——这句话不是口号，是企业的事，也是银行的事，是大家共同的事。
