“公司刚拿到B轮融资，我却睡不着了。”
上个月一位创始人朋友找我喝茶，满脸焦虑。公司估值涨了，融资款到账了，可他手里的股权从65%一路被稀释到32%。虽然还是第一大股东，但离“失控”只剩两次融资的距离。
这并非个例。多少创始人，把公司从0做到1，却在融资后渐渐沦为“打工皇帝”，甚至被资本扫地出门。
其实，股权稀释并不可怕，可怕的是稀释了投票权。
只要做好“这一步”，哪怕你只持股1%，照样能把公司牢牢攥在手里。
很多创始人有个误区：股权 = 控制权。其实，股权分的是经济利益，而控制权靠的是投票权。
你把蛋糕分出去一块，不等于要把切蛋糕的刀也交出去。
关键是——如何在股权减少的情况下，保留甚至集中投票权？
答案是：搭建有限合伙企业作为持股平台。
99%的头部企业都在用的“黄金1步”
你去看阿里、京东、蚂蚁集团，再看字节跳动、美团、小米——它们都在用同一个底层架构：
创始人作为GP（普通合伙人），其他股东/员工激励对象作为LP（有限合伙人），共同成立一家有限合伙企业，再用这家企业持有公司股权。
效果是什么？
GP哪怕只占合伙企业0.01%的份额，也拥有100%的投票权；LP只有分红权，没有投票权。
简单说：分钱归分钱，投票归我。
我服务过的一家消费品牌企业，创始人A总在C轮融资后个人持股只剩2.8%。所有人都觉得他“出局”了。
但他早在A轮时就做了布局——把自己和早期团队的股份全部归集到一家有限合伙企业，他本人担任GP。
结果呢？C轮投资人进来时才发现：A总个人持股虽少，但通过这家合伙企业控制了45%的投票权，加上一致行动协议，稳稳压倒所有外部股东。
投资方想换CEO？票数根本不够。
两个黄金窗口：
设立公司之初——直接预留有限合伙架构，创始人控股GP；
第一轮融资前——这是最后机会，把个人持股和团队持股“装进”有限合伙。
千万别等到融资协议签完了，股权都交割了，才想起来做。 那时候，每一股变动都需要投资人同意，难度翻十倍。
你现在的股份，是直接持有，还是通过平台持有？投票权是否分散？
② 确保GP的唯一性有限合伙企业的GP最好只有你一个人，或者由你100%控制的公司担任。避免多个GP相互掣肘。
③ 配套一致行动协议如果你还有几位联合创始人持股较大，建议签订一致行动协议，约定他们在股东会跟你的投票保持一致。
融资是把企业做大，不是把自己做没。
控制权这件事，别等“快没了”才想起来守。股权可以分，蛋糕可以切，但切蛋糕的刀——请务必握在自己手里。
——END——
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