从技术领先到商业成功。
基于创始团队的背景，D-Orbit最初的设想就是为小型卫星提供精准的在轨部署和任务结束后的离轨服务，解决太空物流"最后一公里"的痛点，在短期依靠卫星搭载服务费，中期推出任务控制软件订阅服务，长期布局在轨维护、太空碎片清理等增值服务。
从2011年-2014年，D-Orbit度过了最艰难的时期，他们已经利用有限的资源完成了离轨技术的初步设计，甚至制作出了小型的技术原型。
2014年12月，D-Orbit正式宣布完成意大利本土的天使投资机构Club degli Investitori、Como Venture和Green Arrow Capital共同提供的首轮220万欧元A轮融资。
随后，他们加快了研发和市场开拓的步伐。
在验证技术可行性方面，他们开发了一颗用于验证离轨技术的小巧简单的MVP卫星D-Sat，旨在验证自主离轨系统在真实太空环境中的有效性。
在建立早期客户关系方面，他们与欧洲航天局（ESA）、意大利航天局（ASI）等机构建立联系，并向ESA提交了技术方案，提出为ESA的小型实验卫星提供离轨技术支持，最终赢得了ESA的初步合作意向。
2015年7月，D-Orbit宣布再次完成由Club degli Investitori领投的183万欧元的A+轮融资。
此时，D-Orbit对商业模式进行了第一次重大迭代，形成了三大核心业务板块，彻底改变了公司的发展轨迹。
第一个业务板块是轨道运输服务，他们将其命名为ION Satellite Carrier（ION卫星运载器）。ION是一款可重复使用的卫星运载器，不仅能将卫星从"停车场"轨道精准运送到工作轨道，还能为卫星提供在轨托管、姿态控制等增值服务。罗塞蒂尼的目标是，让ION成为太空物流的"快递车"，能够高效、低成本地完成卫星的在轨部署和后续服务。
第二个业务板块是任务控制即服务（MaaS），他们推出了Aurora软件套件。这是一套云端的任务控制软件，客户只需通过电脑、手机等设备，就能远程控制自己的卫星，无需建设地面站，大幅降低了客户的运营成本。
第三个业务板块是在轨演示与验证服务。D-Orbit利用ION运载器的富余空间，为这些初创的卫星公司和科研机构提供在轨测试平台，让他们能够以较低的成本，验证自己的载荷技术在真实太空环境中的有效性。
2017年6月，一枚Arianespace的Vega火箭搭载着D-Sat卫星，在法属圭亚那的库鲁航天中心顺利升空。
几个小时后，D-Sat卫星成功进入预定轨道，自主离轨系统启动正常，各项参数均达到预期。接下来的几个月里，D-Sat按照预设程序完成了多次离轨测试，最终成功脱离轨道，坠入地球大气层烧毁。这标志着D-Orbit的离轨技术，在真实的太空环境中完全有效。
欧洲航天局（ESA）在看到D-Sat的验证结果后，与D-Orbit签订了一份价值120万欧元的合同，委托D-Orbit为其小型实验卫星提供离轨服务。随后，意大利航天局（ASI）也与D-Orbit达成合作，邀请其参与意大利本土卫星的在轨部署项目。
经过2017-2018年的持续研发和沉淀，2019年10月，D-Orbit在意大利米兰正式推出了云端的卫星任务控制软件Aurora套件，则标志着D-Orbit从一家硬件为主的公司，向“硬件+软件”的平台型公司转型，是公司商业模式的一次关键跃迁。
这款软件的核心优势在于“便捷性”和“低成本”。它基于云端技术开发，客户只需通过电脑、手机等任何智能设备，登录云端平台，就能远程控制自己的卫星，实时监测卫星的运行状态，发送控制指令，查看卫星采集的数据——就像使用手机APP一样简单。同时，Aurora软件还支持多卫星协同控制，能够满足卫星星座运营商的需求，客户可以通过一个平台，同时控制数十颗甚至上百颗卫星，大幅提升运营效率。
在收费模式上，Aurora软件采用了订阅制，根据客户的卫星数量、控制需求，分为不同的订阅套餐，基础套餐适合小型卫星运营商，每月收费数千欧元；高级套餐适合卫星星座运营商，每月收费数万欧元。这种模式，为D-Orbit提供了稳定的经常性收入，有效降低了公司对单一硬件服务的依赖。
与此同时，D-Orbit这是时候就需要建立标杆案例，以加快市场拓展进度。
通过对当时的太空市场进行全面的分析，最终将目光锁定在Planet Labs。
Planet Labs是全球最大的商业地球观测卫星星座运营商，成立于2010年，专注于通过立方星星座获取全球的地球观测数据。当时，Planet Labs正处于快速扩张期，计划部署大量的"超级鸽子"（SuperDove）卫星，打造全球最密集的地球观测卫星星座。
对于Planet Labs来说，卫星部署的效率和精准度，直接影响到他们的地球观测业务，他们需要快速、精准地将卫星部署到位，才能实现全球数据的实时采集。
而D-Orbit的ION卫星运载器恰好完美解决了这个痛点。ION运载器可以搭载多颗卫星，在火箭将其送到"停车场"轨道后，自主将每一颗卫星精准地送到预定的工作轨道，不仅能将部署时间缩短85%，还能将部署成本降低40%。更重要的是，ION运载器的在轨托管功能，还能为Planet Labs的卫星提供姿态控制、轨道调整等增值服务，进一步提升卫星的运行效率。
2019年11月，D-Orbit与Planet Labs正式签订第一个大型商业客户合作协议，为其"超级鸽子"卫星提供在轨部署服务。随后，瑞士初创公司Astrocast也委托D-Orbit为其纳米卫星提供部署服务。
2019年12月，D-Orbit正式宣布完成由全球首个专注于"新太空"领域的风险投资基金Seraphim Capital领投，Invitalia Ventures SGR和Indaco Venture Partners共同提供的B轮融资。
更重要的是，Seraphim Capital提供的不仅仅是资金，更拥有自己的加速器项目Space Camp，这个项目汇聚了全球最顶尖的太空科技公司、航天机构和行业巨头，帮助D-Orbit立即接触到了Airbus、SES、Telespazio等行业巨头，这些公司后来都成为了D-Orbit的重要合作伙伴或客户。
二、C轮（2020-2021）
2020年9月，ION卫星运载器的第一次商业出征，通过一枚Arianespace的Vega火箭再次搭载着12颗Planet Labs的“超级鸽子”（SuperDove）卫星，在法属圭亚那的库鲁航天中心顺利升空。
几个小时后，ION运载器（ION SCV Lucas）成功脱离火箭，进入近地轨道，姿态控制系统运行正常，与地面通信稳定。接下来的五天里，通过Aurora软件套件，远程操控ION运载器逐步调整轨道，将12颗“超级鸽子”卫星依次精准部署到预定轨道，每一颗卫星的部署误差都控制在1公里以内。
9月8日，D-Orbit正式对外宣布全球首次真正意义上的商业在轨运输服务“ORIGIN”圆满成功，把卫星从发射轨道运送到最终工作轨道的时间缩短了85%，成本降低了40%。
商业首飞成功后两周，D-Orbit正式宣布获得了欧洲投资银行（EIB）1500万欧元的贷款，并由欧盟战略投资基金（European Fund for Strategic Investments）提供担保，贷款期限长达7年，利率远低于市场平均水平。
在EIB的带动下，D-Orbit与欧洲航天局（ESA）的合作进一步深化，不久后就获得了ESA价值219.7万欧元的合同，用于开发“离轨套件”（Deorbit Kit），为后续的业务拓展奠定了基础。
更重要的是，EIB的贷款让D-Orbit能够更加从容地推进国际化扩张，先后在葡萄牙里斯本、英国伦敦和美国华盛顿特区设立了办公室，对接当地的客户和资源。
2020年，D-Orbit做出了一个在航天工业中前所未有的决定：申请B Corp（共益企业）认证。在D-Orbit看来，随着全球可持续发展理念的普及，越来越多的投资者、客户，开始关注企业的ESG（环境、社会、治理）表现。而B Corp认证正是连接这些潜在客户的桥梁。
2021年3月，D-Orbit正式获得B Corp认证，成为全球第一家获得B Corp认证的太空科技公司，综合得分达到85分，远超认证标准。
这一认证，不仅吸引了后来参与C轮融资的CDP Venture Capital、EIC基金等ESG导向的机构，也吸引了来自欧洲、美国、日本等国家和地区的顶尖航空航天工程师和软件工程师，短短一年时间，公司员工数量就从100多人增长到200多人。
到了2021年7月，D-Orbit宣布与亚马逊AWS达成战略合作，将AWS Ground Station（亚马逊地面站服务）集成到Aurora软件套件中。这一合作，彻底提升了Aurora软件的竞争力，也让D-Orbit的平台型商业模式更加完善。
AWS Ground Station在全球拥有多个地面站，能够为卫星提供全天候的通信服务，解决了传统地面站覆盖范围有限、通信不及时的痛点；将其集成到Aurora软件中，D-Orbit的客户可以通过Aurora软件，即时访问AWS的地面站服务，同时，还能无缝对接AWS的存储、计算和分析服务，如Amazon S3、Kinesis和SageMaker，客户可以将卫星采集的数据，通过Aurora软件直接上传到AWS的云端，利用AWS的计算能力进行数据分析，快速提取有价值的信息。
Aurora软件的成功，让D-Orbit从一家单纯的太空物流硬件服务商，升级为一家提供“硬件+软件+服务”的平台型公司，收入结构更加多元化，抗风险能力也大幅提升。
2021年9月，D-Orbit正式宣布完成由United Ventures、意大利存贷款银行旗下的风投机构CDP Venture Capital和Neva SGRC提供的C轮首关融资。
二、C+轮（2022-2024）
2022年1月，D-Orbit正式宣布将通过与一家SPAC公司Breeze Holdings Acquisition Corp合并的方式，登陆纳斯达克资本市场，合并后的公司估值高达12.8亿美元（约合11.5亿欧元）。
事实上，在2021年共有9家太空公司通过SPAC合并的方式上市，其中就包括Rocket Lab、AST SpaceMobile等知名企业。
同时，前NASA局长查尔斯·博尔登创立的组织Charles F. Bolden Group将成为D-Orbit的战略投资者，查尔斯·博尔登本人将加入D-Orbit的董事会，帮助D-Orbit在美国市场扩张。
这次SPAC合并，让D-Orbit一跃成为当时欧洲最有价值的太空科技独角兽之一。公司公布的财务预测显示，2021年D-Orbit的年收入为340万美元，但增长潜力巨大，预计到2022年，年收入将增长至1200万美元，2023年达到4500万美元，2024年将实现盈利，年收入达到4.53亿美元。
但到了2022年，全球金融市场发生了剧烈的变化，为了抑制飙升的通胀，美联储在2022年3月启动了多轮次加息周期，将基准利率从接近零的水平，曾经狂热的SPAC市场，一夜之间陷入寒冬。
雪上加霜的是，2022年2月俄乌战争爆发，进一步加剧了全球金融市场的动荡，能源价格飙升，供应链中断，全球经济陷入衰退的风险不断上升。
在这样的背景下，SPAC市场受到了致命的打击。2021年，全球共有613家SPAC完成IPO，筹集资金超过1600亿美元；而到了2022年，SPAC的IPO数量大幅下降，截至8月仅有不到100家SPAC完成IPO，筹集资金不足200亿美元，降幅超过80%。
而2021年通过SPAC上市的9家太空公司，股价纷纷跌破发行价，市值大幅缩水。Rocket Lab股价下跌了超过50%，AST SpaceMobile的股价下跌了超过70%。
在这样的市场环境下，D-Orbit和Breeze Holdings合并的基础已经不复存在。2022年8月，两家公司联合发布公告，正式宣布终止双方的合并协议。
但为了准备SPAC上市，D-Orbit付出了巨大的努力和成本，不仅发行了约2000万美元的债券，还需要支付一笔高达数百万美元的终止费用，并且在协议终止后的六个月内，不得与其他SPAC达成书面合并协议。
随后，D-Orbit立即启动了应急计划，将所有的注意力都集中到了运营基本面，推出了一系列举措以全力挽回局面。
首先，聚焦任务执行，2022年D-Orbit总共完成了6次ION任务，累计交付超过80个客户载荷，任务成功率达到100%。其中最具代表性的是“PULSE”任务，D-Orbit的ION运载器成功将18颗小型卫星，精准部署到预定轨道，其中包括欧洲航天局（ESA）的实验卫星和多家商业卫星公司的载荷。
其次，加速客户拓展，2022年D-Orbit与瑞士初创公司Astrocast签订了一份长期合作协议，Astrocast委托D-Orbit，在三年内为其发射20颗纳米卫星，用于构建全球物联网卫星星座。同时，D-Orbit还与日本、韩国等亚洲国家的卫星公司达成了初步合作意向，为后续进入亚洲市场做好了铺垫。
第三，推进技术验证，2022年D-Orbit成功测试了太空云基础设施，在ION运载器上搭载了云计算设备，执行了23个第三方应用程序，验证了太空云计算的可行性。同时，D-Orbit还推进了太空碎片移除技术的研发，完成了初步的技术验证，为后续进入在轨服务市场做好了准备。
2022年底，D-Orbit的年收入达到1180万美元，虽然略低于年初的预期，但依然实现了247%的同比增长；公司的客户数量，从2021年的15家，增长到2022年的28家，客户结构更加多元化。
经过2022-2023年的调整，2023年D-Orbit的年收入实现了三位数的同比增长，其中来自欧洲航天局（ESA）、意大利航天局（ASI）、德国航空航天中心（DLR）以及日本宇宙航空研究开发机构（JAXA）等航天机构的合同收入达到约6000万欧元，占公司全年总收入的50%。这些机构客户包括
而ESA作为D-Orbit的核心机构客户，在2023年为其提供了包括价值3200万欧元的“离轨套件”批量采购合同和价值1800万欧元的太空云计算技术验证合同。ASI也在2023年与D-Orbit签订了一份长期合作协议，委托其为意大利的小型卫星星座提供轨道部署和任务控制服务，合同期限为5年，总金额约1000万欧元。
除了机构客户，2023年D-Orbit的商业客户数量从2022年的28家增长至45家，其中包括瑞士Astrocast、美国Planet Labs、日本SKY Perfect JSAT等知名卫星运营商。
任务执行能力的持续提升，截至2024年1月D-Orbit已经累计完成16次ION运载器在轨任务，成功部署了超过200个客户载荷，任务成功率达到100%。
2023年10月，D-Orbit完成了其第15次ION任务——“AURORA”任务，该任务搭载了来自12家客户的28个载荷，其中包括ESA的实验卫星、Astrocast的物联网卫星以及多家科研机构的实验载荷。在这次任务中，D-Orbit的ION运载器不仅实现了载荷的精准部署，还成功测试了“太空边缘计算”技术，将卫星采集的数据在在轨完成初步处理后，再传回地面，大幅提升了数据传输的效率，降低了客户的运营成本。
此时，D-Orbit已经成为行业内的“标准选择”，当客户需要轨道运输、在轨测试或太空云计算服务时，D-Orbit往往是他们的首选合作伙伴。
基于这些数据和案例，2024年1月，D-Orbit式对外宣布完成由日本工业巨头丸红株式会社（Marubeni Corporation）领投，Avantgarde、CDP Venture Capital、Seraphim Space Investment Trust、United Ventures、Indaco Venture Partners、Neva SGR和Primo Ventures跟投的1亿欧元（约合1.1亿美元）C+轮融资，也成为当时欧洲太空科技领域过去12个月内规模最大的融资案例之一，估值达到5亿美元。
其中，作为领投方的丸红株式会社，将获得D-Orbit服务在日本及东南亚地区的独家分销权，负责对接日本宇宙航空研究开发机构（JAXA）、日本电信运营商以及东南亚各国的卫星公司，推动D-Orbit的ION运载器、Aurora软件套件以及太空云计算服务在该区域的落地。
而在2024年9月，D-Orbit再次宣布完成由葡萄牙领先的私募股权和风险投资组合管理公司Iberis Capital、欧洲创新委员会（EIC）基金、由5G Ventures管理的希腊政府支持基金Phaistos投资基金、意大利输电系统运营商Terna的企业风险投资部门Terna Forward，以及由United Ventures牵头、包括欧洲投资银行（EIB）和欧洲投资基金（EIF）在内的国际金融财团提供的5000万欧元C++轮融资，使得C轮系列融资的总金额达到1.5亿欧元（约合1.66亿美元）。
随后，D-Orbit发布了清晰的发展规划。
第一，计划投入3000万欧元，用于升级Aurora软件套件的云计算模块，增加AI数据处理、实时分析等功能，让卫星采集的数据能够在在轨直接完成处理、筛选和分析，无需全部传回地面，大幅提升数据传输效率，降低客户的运营成本。同时还计划在里斯本软件研发中心扩招100名软件工程师和AI专家，预计在2025年底实现太空边缘计算服务的规模化商用。
第二，投入4000万欧元，用于研发新一代ION运载器，提升其在轨机动能力和载荷承载能力，使其能够为在轨卫星提供燃料补给、姿态调整等寿命延长服务，同时，推进太空碎片移除技术的商业化研发，开发专门的碎片移除设备，预计在2026年初完成首次太空碎片移除商业任务。
第三，投入2000万欧元，与欧洲的科研机构合作，研发太空碎片回收和再利用技术，打造“发射、运营、回收、再利用”的循环太空经济模式。
第四，投入3000万欧元，用于收购专注于太空边缘计算、自主导航和在轨机器人技术的初创公司。截至2024年9月，D-Orbit已经与3家目标公司达成了初步收购意向，预计在2025年完成全部收购工作。
这些业务布局清晰地展现了D-Orbit的战略野心，它不再满足于现有的轨道运输市场，而是主动向相邻的市场扩张，开拓太空云计算、在轨服务、循环太空经济等全新的蓝海领域。一旦成功布局，将为D-Orbit带来源源不断的增长动力，也将进一步巩固其全球太空物流领导者的地位。
二、D轮:并购扩张（2025-2026）
截至2025年3月，D-Orbit已经累计完成了17次商业任务，通过其ION卫星运载器，将超过200个客户载荷精准送入预定轨道，较2024年初增长了50%，也让D-Orbit成为全球完成商业太空物流任务最多、部署载荷数量最多的公司之一。
其中，2025年3月15日完成的“HERMES”任务，是公司发展史上具有里程碑意义的一次任务。本次任务搭载了包括意大利航天局（ASI）资助的H.E.R.M.E.S.项目在内的12个重要载荷，其中，H.E.R.M.E.S.项目的核心设备是一台小型太空望远镜，用于探测系外行星，这也是D-Orbit首次为深空探测相关项目提供轨道部署和在轨测试服务。
2025年6月，D-Orbit正式对外宣布以8000万欧元完成了对欧洲领先的地理空间数据分析公司Planetek集团的全资收购，这是D-Orbit成立以来规模最大的一次战略并购。
收购完成后，D-Orbit将Planetek整合为其“地理空间数据服务事业部”，保留其原有团队和品牌，同时将其数据分析技术与Aurora软件进行深度融合，推出了全新的“Aurora Data Insights”服务。该服务能够实现数据的在轨初步处理与地面深度分析的无缝衔接，大幅提升数据处理效率，降低客户的运营成本。
例如，对于农业客户，该服务可以通过分析卫星观测数据，精准判断农作物的生长状况、病虫害情况，为农户提供灌溉、施肥、病虫害防治的精准建议；对于能源客户，该服务可以监测油气管道、电网的运行状态，及时发现泄漏、故障等问题，降低安全风险。
这次收购的价值，很快就在客户合作中得到了体现。2025年9月，D-Orbit凭借整合后的端到端解决方案，成功赢得了欧盟9000万欧元的“地球环境监测计划”合同，为欧盟提供为期3年的卫星轨道部署、数据采集、数据分析和报告解读服务。
此外，Planetek原有的多个政府和企业客户也纷纷与D-Orbit签订了长期合作协议，将卫星部署、数据处理等业务全部委托给D-Orbit。截至2025年第三季度，地理空间数据服务已占公司总收入的18%，成为新的增长引擎。
2025年11月2日，D-Orbit再次传来重磅消息，公司成功赢得了欧洲航天局（ESA）价值1.2亿欧元的长期合同，将为ESA开发用于地球静止轨道（GEO）卫星的在轨服务能力，合同期限为4年，涵盖卫星寿命延长、轨道转移和太空碎片移除等核心服务。
这份合同的签订，标志着D-Orbit的在轨服务能力，正式从低地球轨道（LEO）延伸到了地球静止轨道（GEO），成功进入了在轨服务的高端市场，也印证了其技术实力在全球太空物流领域的领先地位。
到了2026年初，D-Orbit已经累计完成21次商业任务，部署载荷数量突破250个，任务成功率依然保持100%。这些任务中，既有传统的卫星轨道部署服务，也有新兴的太空云计算、在轨测试、离轨服务等，客户涵盖了全球20多个国家和地区的航天机构、商业卫星运营商和科研机构，包括ESA、ASI、JAXA、Planet Labs、Astrocast、SKY Perfect JSAT等知名机构和企业。
此时，D-Orbit经过多年的技术迭代，ION运载器已经发展到第四代，其运载能力从最初的50公斤提升至200公斤，轨道部署精度从1公里以内提升至100米以内，能够满足不同客户、不同载荷的需求；Aurora软件套件也完成了多次升级，新增了太空边缘计算、AI数据处理、多卫星协同控制等功能，成为全球最先进的卫星任务控制软件之一。
更重要的是，D-Orbit的市场定位和企业愿景，不再满足于提供简单的卫星轨道部署服务，而是开始向“太空基础设施提供商”转型，已经升级为构建一个“从地球到月球、火星乃至小行星带的星际物流网络”。
为了支撑这一愿景，D-Orbit在2025年全年研发费用同比增长40%，占公司全年总收入的28%，还组建了专门的“星际物流研发团队”，重点攻克星际轨道机动、深空通信、长期在轨生存等核心技术。同时，还与ESA、JAXA以及麻省理工学院、苏黎世联邦理工学院等科研机构建立了“深空物流联合实验室”，共享技术资源、开展联合研发，加速星际物流相关技术的成熟。
2026年1月22日，D-Orbit正式对外宣布完成了由意大利资产管理巨头Azimut Group领投的D轮融资首关交割，成功筹集5300万美元，另有7500万美元用于二级市场股份购买，本轮融资总金额达到1.28亿美元（约合1.18亿欧元）。
与前几轮融资不同，D轮融资的战略重点非常明确，全部围绕“太空到太空”的基础设施和在轨计算展开。
第一，加速战略并购，补齐技术短板。
D-Orbit计划投入3000万美元，用于收购专注于太空边缘计算、自主导航和在轨机器人技术的初创公司。截至2026年1月，D-Orbit已经与4家目标公司达成了初步收购意向，其中包括一家美国的太空机器人初创公司和一家欧洲的自主导航技术公司，预计在2026年底完成全部收购工作。
第二，扩大ION运载器产能，满足市场需求。
随着客户订单的不断增加，尤其是ESA的1.2亿欧元合同和日本、东南亚市场的拓展，D-Orbit计划投入2800万美元，扩大ION运载器的生产规模，在意大利芬诺莫纳斯科建设新的生产基地，引入自动化生产线，将ION运载器的年产能从2025年的6台提升至12台，确保能够按时完成客户订单，同时为后续星际物流任务的开展做好准备。
第三，推进ISAM能力研发，布局在轨制造。
D-Orbit计划投入3500万美元，重点开发在轨服务、组装和制造（ISAM）的机器人系统。该系统将能够实现卫星的在轨组装、维修和升级，甚至能够利用太空碎片等材料进行在轨制造，大幅降低太空探索的成本，为星际物流网络的构建提供技术支撑。预计在2027年底，完成ISAM机器人系统的在轨演示任务。
第四，深化太空边缘AI研发，提升数据处理能力。
D-Orbit计划投入3500万美元，将先进的AI和计算能力嵌入轨道飞行器，进一步升级Aurora软件套件的太空边缘计算模块，实现卫星数据的实时处理、分析和解读，大幅提升数据传输效率和价值提取能力，同时，为星际物流任务中的自主决策、深空通信等提供技术支持。
自此，D-Orbit经历了从2011年成立之初的艰难求生，到2022年SPAC失败后的韧性复苏，再到2023-2025年的快速发展，正式跻身全球太空科技领域的“独角兽”行列，成为欧洲太空经济的标杆企业。
