在数字经济深度渗透的今天，数据已成为与土地、资本、技术并列的新型生产要素，《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）》明确提出推动数据要素与实体经济深度融合，这一趋势正在重塑供应链金融的服务逻辑与价值边界。传统供应链金融高度依赖核心企业信用背书和有形资产抵押，难以覆盖产业链上下游海量轻资产企业的融资需求，而数据数字资产的崛起的为这一痛点提供了全新破解方案。供应链金融作为连接金融与产业的核心纽带，通过技术创新与模式升级，将企业沉淀的供应链数据转化为可确权、可计量、可融资的数字资产，推动融资模式从“主体信用依赖”向“数据信用驱动”转型，为企业开辟了全新融资赛道，实现了供应链生态与金融服务的双向赋能、协同发展。
一、核心认知：供应链视角下的数据数字资产价值解析
供应链场景下的企业数据数字资产，并非孤立的交易记录或信息碎片，而是企业在供应链全流程（采购、生产、仓储、物流、销售、结算）中沉淀的，经标准化治理、合规化审核后，能够反映企业经营实力、履约能力和信用水平，且可转化为经济利益的各类数据资源集合。与传统有形资产相比，其核心价值体现在“信用穿透”与“动态赋能”，这也是供应链金融能够依托其开展融资服务的核心逻辑。
从资产属性来看，供应链数据数字资产具备三大核心特征，契合融资需求的核心诉求：一是可识别性，通过区块链、物联网等技术，能够清晰界定数据的来源、权属与流转路径，明确数据资产的归属主体，解决传统数据“权属模糊”的融资障碍；二是可计量性，借助专业估值模型，能够基于数据的质量、稀缺性、应用价值等维度，实现数据资产的货币化定价，为融资额度核定提供量化依据；三是可交易性，在合规前提下，数据资产可通过授权使用、质押、证券化等方式流转，具备了作为融资担保物的核心条件。
从价值维度来看，供应链数据数字资产的价值远超“信息记录”本身：对企业而言，其核心价值是“盘活存量”，将原本沉睡的、无法产生直接收益的数据，转化为可用于融资的核心资产，破解轻资产企业“无物可押、融资难、融资贵”的困境；对金融机构而言，其核心价值是“降低风险”，通过供应链全流程数据的交叉验证，能够精准勾勒企业真实经营画像，替代传统单一的信用评估模式，缓解信息不对称带来的风控压力；对供应链生态而言，其核心价值是“协同赋能”，推动数据在核心企业与上下游中小微企业间安全流通，让信用能够沿着数据链条穿透传递，实现供应链资金流、信息流、商流、物流的闭环协同。
二、核心路径：供应链金融激活企业数据数字资产融资的四大维度
供应链金融赋能企业数据数字资产融资，并非简单的数据堆砌与资金对接，而是通过“数据治理—价值评估—场景落地—风险防控”的全流程闭环，实现数据从“资源”到“资产”再到“资本”的转化。依托区块链、大数据、人工智能、隐私计算等数字技术，供应链金融构建了四大核心实现路径，覆盖数据资产化全生命周期，适配不同规模、不同场景的企业融资需求。
（一）数据治理：筑牢数据资产融资的基础防线
数据的合规性、真实性、标准化，是其能够成为融资资产的前提。供应链金融平台通过搭建专业化数据治理体系，破解传统企业数据“碎片化、不规范、权属不清”的痛点，为数据资产融资奠定基础。一方面，平台联动供应链各参与方（核心企业、上下游企业、物流机构、仓储机构、金融机构），整合采购订单、物流轨迹、仓储记录、结算凭证、履约记录等多维度数据，通过物联网设备实时采集、API接口对接等方式，确保数据的真实性与实时性，杜绝虚假数据融资风险；另一方面，通过数据清洗、脱敏、标准化处理，按照统一的数据规范与元数据管理标准，将碎片化数据封装为标准化数据资产单元，明确数据权属、使用范围与流转规则，同时依托区块链技术实现数据上链存证，确保数据不可篡改、可追溯，破解数据权属模糊、隐私泄露等融资障碍。
（二）价值评估：破解数据资产“定价难”的核心瓶颈
数据资产的货币化定价，是连接数据资源与融资服务的关键环节。供应链金融平台依托大数据建模与专业估值体系，构建了适配供应链场景的多维度数据资产估值模型，打破了传统估值模式的局限，实现数据资产价值的精准量化。估值模型主要围绕三大核心维度展开：一是数据质量维度，包括数据的完整性、准确性、实时性、唯一性，优质数据的估值溢价显著；二是数据应用维度，评估数据在供应链协同、风险控制、商业决策等场景的应用价值，以及数据能够为企业带来的直接或间接收益；三是行业场景维度，结合不同行业供应链的特性（如制造业的生产数据、农业的溯源数据、零售业的销售数据），制定差异化估值标准。同时，引入第三方专业估值机构，对数据资产进行独立评估与信用评级，出具标准化估值报告，为金融机构核定融资额度、确定融资利率提供权威依据，破解数据资产“定价难、难认可”的核心瓶颈。
（三）场景落地：构建多元化数据资产融资模式
基于标准化的数据资产与精准的价值评估，供应链金融平台结合企业融资需求，构建了多元化、场景化的数据数字资产融资模式，实现数据资产的灵活变现，覆盖企业短期流动性补充、中长期发展资金等各类需求，其中“脱核”融资模式成为近年来的创新热点。
一是数据资产质押融资，这是最基础、最广泛的应用模式。企业将经治理、估值后的供应链数据资产（如核心交易数据、物流数据、履约数据）作为质押物，向供应链金融平台或合作金融机构申请融资，平台通过区块链技术锁定数据资产权属，签订质押协议，在企业履约还款后解除质押，若企业违约，平台可通过数据资产处置（如授权使用、转让）弥补损失。这种模式无需企业提供有形资产抵押，无需核心企业信用背书，尤其适配轻资产科技企业、中小微供应商。
二是数据资产证券化（ABS），面向具备稳定现金流的优质数据资产。供应链金融平台整合多个企业的优质供应链数据资产，形成资产池，通过专业机构进行信用增级后，发行数据资产证券化产品，面向资本市场募集资金，再将募集资金分配给对应企业。这种模式能够拓宽融资渠道，降低企业融资成本，同时实现数据资产的规模化流转，典型案例包括供应链应收账款数据ABS、物流数据ABS等。
三是“数据+场景”联动融资，依托供应链场景的闭环优势，将数据资产与具体业务场景深度绑定。例如，在农业供应链中，将农产品溯源数据、仓储环境数据与仓单融资结合，金融机构根据溯源数据与仓储数据，核定仓单价值并提供融资；在制造业供应链中，将生产数据、订单数据与订单融资结合，根据订单数据预判企业履约能力，提前提供资金支持，实现“数据赋能场景，场景支撑融资”的良性循环。
四是供应链“脱核”融资模式，依托“数据信用”替代核心企业信用背书，通过整合产业链交易数据、行为数据，为链上中小企业提供不依赖核心企业确权的融资服务。这种模式构建了数据层、信用层和资金层的“三层闭环”，数据层整合贸易基础数据与行为数据，信用层基于数据构建动态信用评估模型，资金层实现精准资金对接，能够将融资服务穿透至二级、三级供应商，大幅扩大融资覆盖范围。
（四）风险防控：构建全流程智能风控体系
数据数字资产融资的核心风险的在于数据虚假、数据泄露、权属纠纷以及数据价值波动，供应链金融通过技术创新与机制设计，构建了全流程智能风控体系，实现风险的精准防控与动态管控，破解金融机构的风控顾虑。一方面，依托区块链技术实现数据全流程可追溯，所有数据的采集、治理、估值、质押、流转等环节均记录上链，不可篡改，一旦出现数据虚假、权属纠纷等问题，可快速追溯源头、明确责任；另一方面，利用人工智能与大数据技术，构建动态风控模型，实时监测企业数据资产的变化、经营状况的波动，以及供应链生态的风险传导，实现风险的提前预警与及时处置。例如，通过物联网设备实时监测质押数据对应的实物资产状态，通过隐私计算技术实现数据“可用不可见”，在保障数据隐私的同时，完成风险验证，有效防范“一单多押”、数据泄露等风险。此外，通过搭建供应链生态联盟，明确各方数据安全责任，签订数据流通安全协议，建立数据安全管理机制，进一步筑牢风险防控防线。
三、实践案例：数据数字资产融资的场景化落地成效
随着供应链金融与数据要素的深度融合，数据数字资产融资已在多个行业实现场景化落地，涌现出一批典型案例，彰显了其破解企业融资难题、赋能供应链协同发展的核心价值，验证了不同模式的可行性与适配性。
案例一：区块链+仓储融资，激活大宗商品数据资产价值。在上海自贸区，大宗商品仓储机构引入物联网监控（视频识别、重量传感、防拆锁等）与区块链存证技术，将线下实物存货的仓储数据、出入库记录、质检报告等转化为权属清晰、监控实时、价值透明的“数字仓单”，形成可质押、可流转的数据数字资产。持单企业可将此数字仓单作为可信资产向银行质押融资，银行通过供应链金融平台7x24小时远程监控质押物状态，依托仓单数据精准核定融资额度，极大降低了动产质押的监管风险与成本，使大量库存商品“活”了起来，有效解决了中小企业缺乏不动产抵押物的核心痛点。
案例二：供应链脱核模式，惠及中小微供应商。TCL旗下的“简单汇”平台，将核心企业向供应商开立的应付账款电子化、标准化，形成包含真实贸易数据的数字凭证（“金单”），构建了数据驱动的“脱核”融资模式。一级供应商收到“金单”后，可将其部分拆分支付给二级供应商以清偿债务，二级供应商亦可继续流转或向平台合作金融机构申请保理融资，整个过程无需核心企业为每一级流转进行逐笔确权，信用基于原始贸易数据在链条中自然流动。该模式有效打破了核心企业信用壁垒，将融资服务延伸至产业链末端的中小微供应商，大幅提升了资金效率和覆盖深度。
，破解中小物流企业困境。顺丰数科搭建基于区块链的供应链金融平台，整合物流企业的运输轨迹数据、仓储数据、订单数据、结算数据等多维度数据，经治理与估值后形成数据数字资产。平台依托这些数据为中小物流企业提供信用融资服务，无需企业提供有形资产抵押，通过动态分析物流数据反映的企业经营状况，精准核定融资额度、确定融资利率。截至目前，该平台已实现融资超200亿，链上流转企业超300家，促进业务规模增长30%，实现业务零坏账目标，企业融资成本低于行业平均水平，有效破解了中小物流企业“融资难、融资贵”的困境。
四、现存挑战与未来展望
（一）现存挑战
尽管供应链金融赋能企业数据数字资产融资已取得显著成效，但在规模化推广过程中仍面临三大核心挑战：一是数据治理体系不完善，部分企业数据标准化程度低、权属界定不清晰，跨主体、跨行业的数据共享机制尚未健全，数据孤岛问题依然存在，影响数据资产的质量与流转效率；二是估值体系尚不统一，目前数据资产估值缺乏统一的行业标准与规范，不同机构的估值方法差异较大，导致数据资产价值认可度不足，制约了融资业务的规模化开展；三是合规与风险管控仍有短板，数据隐私保护、数据流转合规等相关法律法规仍在不断完善中，数据泄露、权属纠纷等风险依然存在，同时数据价值的波动性也增加了风控难度；四是技术应用门槛较高，部分中小微企业缺乏数据治理与数字化转型的能力，难以将自身数据转化为合格的数据数字资产。
（二）未来展望
随着数字技术的持续迭代与相关政策的不断完善，供应链金融赋能企业数据数字资产融资将迎来规模化发展的黄金期，呈现三大发展趋势：一是标准化水平持续提升，行业将逐步建立统一的数据治理标准、估值标准与合规标准，明确数据权属界定规则，打破数据孤岛，推动数据资产规范化流转；二是技术融合深度不断加强，区块链、人工智能、隐私计算、物联网等技术将实现深度融合，进一步提升数据治理效率、估值精准度与风控能力，实现“数据可用不可见、可算不可取”，平衡数据利用与隐私保护；三是生态协同效应凸显，核心企业、金融机构、科技企业、第三方服务机构（估值、确权、合规）将形成协同发展的生态体系，核心企业发挥数据聚合优势，金融机构提供资金支持，科技企业提供技术支撑，第三方机构完善配套服务，共同推动数据数字资产融资模式创新；四是普惠性持续增强，随着技术应用门槛的降低与模式的不断优化，数据数字资产融资将进一步下沉，覆盖更多产业链末端的中小微企业，真正实现“以数据赋能产业，以金融滋养实体”。
五、结语
供应链金融赋能企业数据数字资产融资，是数字经济时代产融协同的必然产物，也是供应链金融转型升级的核心方向。它打破了传统融资模式对有形资产和核心企业信用的过度依赖，通过激活企业沉淀的数据价值，为企业开辟了全新的融资赛道，同时也为金融机构提供了新的业务增长点，实现了企业、金融机构、供应链生态的三方共赢。在政策支持与技术创新的双重驱动下，随着数据治理体系的完善、估值标准的统一与风控能力的提升，数据数字资产将逐步成为企业核心融资资产之一，供应链金融也将实现从“有形资产依赖”向“数据信用驱动”的根本性转型。未来，唯有持续推动技术创新、完善生态体系、强化合规管控，才能充分释放数据要素的核心价值，让供应链金融真正成为赋能企业发展、激活产业活力的“金融活水”，为实体经济高质量发展注入强劲动力。
