公司未来业绩持续增长主要驱动力：
总结和展望：
买股票就是买公司，优秀公司的价格终究跟价值趋于一致，低估买入，耐心持有，必有回报！
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业绩稳定高增稀缺标的,风电行业低估企业:中际联合
作者：本站编辑
2026-01-29 20:59:52
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业绩稳定高增稀缺标的,风电行业低估企业:中际联合就在今天，1月29日，千呼万唤中，中际联合公司发布了2025年业绩预告，预计2025年实现归母净利润5-5.5亿元（同比增长+58.83%-74.71%），实现扣非归母净利润4.7-5.2亿元（同比增长+74.3%-92.8%），这个业绩表现，跟我在1月20日公众号文章《年报业绩即将到来，继续看好中际联合》业绩预测：中际联合2025年归母净利润预期在5-5.6亿元区间，同比增长56%-80%，均值为5.5亿元，较2024年归母净利润实现超70%的增长，远高于行业平均增长水平，基本一致。 Q4，公司实现归母净利润0.62-1.12亿元，实现扣非归母净利润0.55-1.05亿元。业绩持续高速增长，高景气度持续验证，在A股5000家公司中，这样的业绩表现，可谓非常优秀。 公司在风电细分领域一直处于龙头地位，升降产品在国内市占率高达70%，海外市占率超30%，公司连续三年业绩增长超30%，2025年，更是超过50%，目前在手订单充足，为2026年业绩的持续增长，提供坚实的支撑。 公司目前发展处于“高毛利+高增速”阶段，在全球风电行业大发展的趋势下，公司业绩受益于大型风电的安全设备不可替代性，公司毛利率超50%，净利率稳定在30%，同时还保持高速增长，近三年公司复合增长率超30%，但是估值水平明显低估，目前只有18倍PE，显著低于行业平均水平，（参考大金重工37倍PE，金风科技42倍PE，明阳智能177倍PE）。 中际联合未来的业绩增长主要由全球化布局、产品结构升级、以及业务多元化这三大核心驱动力共同支撑。 根据最新的2025年业绩预告，公司全年归母净利润预计在5亿至5.5亿元之间，同比增长58.83%到74.71%，显示出强劲的增长势头。 核心驱动力一：全球化战略（海外市场的量利齐升） 海外市场已成为中际联合最重要的增长引擎，其驱动力主要体现在： 高毛利贡献： 海外业务的毛利率（约58.85%）显著高于国内市场（约39.34%）。随着海外收入占比在2025年上半年首次突破55%，直接拉动了公司整体的盈利水平。 蓝海市场潜力： 欧美等成熟市场存在大量存量风机未安装升降设备，替换需求巨大，同时，欧洲能源转型和美国IRA法案推动了新的风电投资。 本地化服务优势：公司在美、德等国设立子公司，建立了本土化服务网络，能实现48小时内响应，这种服务效率优于许多国际竞争对手，有助于进一步抢占市场份额。 核心驱动力二：产品结构升级（量价齐升） 公司紧抓风电行业“大型化”和“海风化”的趋势，通过技术创新提升单机价值量： 风机大型化：随着风机越造越高、越造越大，对高空作业设备的安全性和载荷能力要求更高。中际联合推出的大载荷升降机和齿轮齿条升降机单价更高，订单占比不断提升（约占升降机订单金额的40%），直接提升了毛利率。 解决方案升级：公司推广“双机联动”等综合解决方案（如升降机+免爬器），增加了单台风机的设备配置价值量。 核心驱动力三：业务多元化（打造第二增长曲线） 为了降低对单一风电行业的依赖，公司正在积极拓展新的应用场景，这部分业务增长迅猛： 跨行业拓展：将高空安全作业技术复制到电网、建筑、消防、通信等17个行业。 新兴领域爆发：2025年前三季度，非风电业务收入同比增长超过100%。例如，智能安全帽用于电网巡检，应急逃生器进入日本消防市场，物料输送机瞄准海外光伏建设等，这些都为公司打开了新的成长空间。 核心驱动力四：财务健康度支撑未来增长： 除了上述业务驱动力，健康的财务状况也为未来的持续增长提供了保障： 产能释放：天津智能制造基地二期投产，将升降机产能从3万台提升至5万台，为订单交付提供了硬件支持。 现金流充裕：公司资产负债率极低（仅22%左右），且手握大量货币资金，这使得公司有能力在研发和市场拓展上持续投入，抗风险能力极强。 中际联合未来的增长逻辑非常清晰，短期看，海外高毛利订单和风机大型化带来的业绩释放；长期看，非风电领域的多元化布局将重塑其成长天花板。 中际联合作为一家业绩高增长确定性较强的公司，同时作为风电高空安全作业设备龙头，凭借行业高景气度、产品结构优化和海外市场拓展三大核心驱动力，根据“十五五”规划，国内海上风电年均复合增速在20%以上，公司未来几年成长性具备坚实保障，有望持续实现业绩增长，2026年主流机构预测，公司归母净利润达6.5亿元，增速保持在30%以上，给予30倍合理PE，2026年合理市值为195亿元，截止1月29日，公司股价：44.01元，市值：93.53亿元，动态市盈率（TTM）：18倍，作为今年我个人看好的十大金股之一，中长期持续看好公司表现，目前估值具备较高的安全边际，同时具备较大的估值上涨空间。 （以上观点和分享内容只是博主投资分析和总结，仅供参考，不构成投资建议，博主主要做中长线价值投资，短线走势不做判断和分析）。
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