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年关将至，家居行业也不得不面对一年中最难熬的时刻，从草根商户到行业巨头，几乎全链条承压。终端门店，在客流枯竭与租金压顶的夹缝中，苟延残喘；上市公司，则扎堆甩出亏损公告，上演集体“卖惨”。
深究背后根源，本质是地产下行与转型阵痛的叠加。这场危机之下，没有一家企业能独善其身。
客流腰斩、租金难扛，闭店潮蔓延至巨头
线下门店的生存危机尤为突出，年底对他们而言绝非旺季，而是赤裸裸的现金流生死局。一边是卖场门可罗雀、客流稀疏，一边是租金得交、支出压顶，关店成为很多商户走投无路后的无奈抉择。
中国家具协会数据更是冰冷刺骨：2025年家具实体店客流同比暴跌42%，近半数消费者仅将线下卖场当作“免费体验间”，体验完便转身线上比价下单，直接导致传统门店成交率一路探底，营收近乎腰斩。
客流的断崖式下跌直接引发营收崩塌，可租金压力却丝毫没有松动，进一步加剧了门店困境。中国建筑材料流通协会调研显示，2025年11.04%的家居卖场租金收缴率仅维持在50%-70%，中小门店普遍深陷“空租必亏、续租难赚”的死循环。
更值得警惕的是，闭店潮已从中小商户蔓延至行业巨头：红星美凯龙全年闭店超34家，还计划砍掉50家低效门店艰难续命；NITORI中国区也关掉21家门店，关店比例高达20%。
据统计，全国家居卖场闭店总量已突破180家，未曝光的静默闭店、商户卷款跑路事件更是不计其数。
相较于巨头的艰难续命，中小企业的处境更是雪上加霜，行业洗牌下生存空间被极度挤压。据家居行业协会不完全统计，2025年装饰建材领域中小企业倒闭率高达70%，日均破产超1.2万家，区域性中小家装企业、社区建材店成重灾区。诸如哈尔滨逸品装饰、苏州易百装饰等扎根地方的中小家装公司，因现金流断裂卷款跑路，导致数百户业主装修烂尾、维权无门；不少社区小型家居建材店，也因客流枯竭、租金高企，在年底前悄然闭店离场。
对这些底层商户而言，年底根本谈不上冲业绩，能咬牙撑过春节、避免血本无归，已是最大奢望。
上市公司集体“晒亏”，分化加剧冰火两重天
如果说终端门店的挣扎是隐性的，那么上市公司的业绩公告，则将行业寒冬血淋淋地摆上台面。2026开年以来，家居建材企业业绩预告密集披露，“亏损”“预减”成了绕不开的主旋律，仅少数企业勉强实现逆势增长，行业分化程度达到前所未有的极值，冰火两重天的格局愈发刺眼。
从行业整体数据来看，已深陷营收、盈利双降的泥沼，复苏前景黯淡。国家统计局数据印证了这份惨淡：2025年1-9月家具制造业营收4562.0亿元，同比下滑6.7%；利润总额196.8亿元，同比暴跌19.1%，行业平均利润率跌至2.5%，创十年新低，多数企业徘徊在盈亏线边缘。
其中，定制家居板块承压最为剧烈，欧派、志邦、金牌、尚品宅配四大头部企业前三季度营收分别下滑4.79%、16.36%、2.01%、6.66%，归母净利润降幅从21.79%一路扩大至114.39%，亏损面持续拓宽。
不仅整体表现疲软，行业“暴雷”事件更是此起彼伏，亏损名单持续拉长，头部非上市企业同样难逃这场危机，与中小企业的困境形成全链条承压的态势。曲美、美克家居等上市企业陷入亏损泥潭难以自拔，红星美凯龙也跻身预亏阵营，惠达卫浴三年两亏、稳定性尽失，好莱客净利预减上限达2000万元，金隅集团预计最高亏损12亿元，松霖科技净利润下滑超52.96%。
即便逆势增长的我乐家居，看似亮眼的业绩背后也暗藏隐忧——扣非净利增长72.73%-95.76%，但三季度增速骤降至37.96%，四季度净利环比下滑6.58%，更值得警惕的是其研发费用大幅削减35.77%，靠压缩研发换增长的短视模式，使其长期竞争力早已岌岌可危。
在普遍亏损的格局下，行业分化呈现出鲜明的“软体强、定制弱”特征，头部企业间的差距也在持续拉大。顾家、梦百合凭借产品创新与渠道优化，勉强实现营收、净利双增长；而那些缺乏品牌溢价、依赖单一品类的企业，无论规模大小，都在残酷的价格战与成本压力下加速被市场淘汰。
这种分化绝非偶然，而是行业摆脱地产依附、向多元驱动转型的必经之痛，弱肉强食的丛林法则在此刻体现得淋漓尽致。
地产下行+政策波动，行业困局非一日之寒
事实上，行业当前的困局绝非短期市场波动所致，核心症结在于地产下行与政策衔接的双重影响，这也是中小企业与头部企业均受冲击的根源。
家居行业与房地产深度捆绑，住宅新开工面积已连续18个月负增长，2025年竣工面积同比下滑15.5%，新房装修需求近乎枯竭，传统增长引擎几近熄火。
与此同时，二手房市场虽略有回暖，但此前“以旧换新”政策普惠性强、精准度不足，落地进度缓慢且效果不及预期，叠加政策空窗期影响，消费意愿持续被压制，行业需求端陷入萎缩困境。
除了外部环境的冲击，行业内部的恶性竞争更是雪上加霜，加速了企业的退场速度。一方面，产品同质化严重引发愈演愈烈的价格战，企业毛利率持续被压缩，盈利空间被挤压殆尽；另一方面，传统千平大店模式重资产、高占用，巨额装修与运营资金，拖垮不少企业现金流。
此外，即便线上渠道占比已升至35%，但高昂的流量成本与平台佣金，仍将企业微薄利润吞噬一空，最终形成“线上不赚钱、线下没人来”的死局。
政策托底与转型突围，行业静待拐点
寒冬之中，2026年精准国补与企业自救形成了破局合力，为行业注入一丝生机。政策层面，2025年12月30日首批625亿元超长期特别国债资金落地，专项用于消费品以旧换新，配套政策自2026年1月1日起正式实施。
此次政策摒弃普惠模式，聚焦智能家居、适老产品两大品类，联动家电换新对1级能效产品给予15%补贴，单件最高1500元。叠加消费设施设备更新政策，开年市场已显现回暖态势，智能家居顺势成为消费热点。企业端，欧派家居积极拓展全球销售渠道，顾家家居斥资布局海外生产基地，以出海与政策适配双轮驱动，全力突破增长瓶颈。
国补政策为行业破局指明了清晰方向，各市场主体唯有精准借力发力，方能站稳脚跟。对终端门店而言，需摒弃重资产运营模式，优化补贴品类结构，主动对接国补申领渠道以激活客流；对上市公司来说，要深耕智能、适老细分赛道，强化数字化与产品转型，坚决规避压缩研发的短视经营行为。
业内分析师直言，2026年国补从“普惠”到“精准”的升级，既为市场注入直接动能，也重塑了行业竞争逻辑，而行业真正实现突围，核心仍在于摆脱对地产的依赖，构建政策适配与多元增长并行的新逻辑。
家居行业的年底阵痛仍在持续，这场残酷的洗牌虽让多数企业承压，却也在倒逼行业向高质量转型。中小商户需主动适配国补政策、快速调整经营策略，方能顺利越冬；上市公司则要借政策红利夯实核心竞争力，稳步推进转型。
尽管行业寒冬依旧漫长，但精准落地的国补政策与企业的主动求变，已为行业拐点的到来埋下了伏笔。
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