信宸资本,联手一家上市公司

近日，信宸资本（中信资本控股有限公司旗下的私募股权投资业务）与国内领先的物业管理企业新大正物业集团股份有限公司（股票代码：002968.SZ，以下简称“新大正”）联合宣布，新大正收购信宸资本成员企业嘉信立恒设施管理（上海）有限公司（以下简称“嘉信立恒”）部分股权的交易已签署补充协议。此次交易是信宸资本成员企业与A股上市公司开展重大资产重组的重要实践，亦是物业管理和设施管理行业龙头企业整合的典型案例。此次交易尚待相关监管部门的最终审批。

新大正物业集团股份有限公司成立于1998年，专注于智慧城市公共空间与建筑设施的运营和管理，作为第三方专业物业服务企业，公司以差异化战略构建以基础物业为主体，城市空间运营和创新服务两翼协同发展的三大版图，聚焦校园服务、医疗后勤、航空服务、公共物业、城市服务、FM管理等六大业务赛道。新大正拥有员工38,000多人，已服务全国超过26个省（直辖市）、100多个城市，成为国内公建物业领域布局最广的物业集团化企业。

信宸资本自2018年起通过并购方式投资了七家设施管理行业企业，并通过建立平台公司嘉信立恒，整合各被投企业的设施管理业务，有效实现投后协同，显著提升了运营效率与业绩水平。

目前，嘉信立恒已从区域性企业成长为业务覆盖全国32个省市（含香港）、200多个城市的全国性企业，服务超过2,700家客户，管理项目点逾3,800个，成功跻身国内最大的零碳IFM独立综合设施管理企业之列。

新大正表示：“本次与嘉信立恒的资产重组，是新大正战略升级的重要里程碑，标志着公司业务领域从物业管理（PM）延展至综合设施管理（IFM）。我们很高兴能与信宸资本合作，作为国内一流并购基金，信宸资本为上市公司通过并购重组实现产业升级、服务实体经济高质量发展提供了专业助力。本次交易不仅是资产整合，更是能力整合、战略协同与价值重塑。未来，新大正将继续秉持‘让城市更美好’的企业使命，携手信宸资本与嘉信立恒，推动物业管理行业的迭代升级。”

信宸资本和嘉信立恒方面表示：“信宸资本坚定看好中国物业管理及设施管理行业的长远发展。新大正作为行业龙头，具备领先优势与巨大潜力。嘉信立恒与新大正的深度合作，将为双方带来协同发展的新机遇，进一步巩固和提升其在行业中的领先地位，将打造更具竞争力的行业标杆企业。信宸资本将继续支持嘉信立恒发展，并积极响应国家推动上市公司并购重组的战略部署，充分发挥并购基金的专业优势，助力资本市场和实体经济高质量发展。”

附：交易问答详情

1.当前监管层鼓励上市公司并购优质产业资产、IFM 行业集中度加速提升的背景下，信宸资本推动嘉信立恒与 A 股上市公司达成战略合作，核心考量维度有哪些？

从并购基金视角来看，这是信宸资本与A 股上市公司开展重大资产重组的重要尝试。通过此次战略合作，我们将借助上市公司的平台与地位，作为核心股东持续推动嘉信立恒的发展；这一动作既响应了国家鼓励并购重组、优化资源配置的政策导向，也彰显了信宸资本对接 A 股上市公司、向资本市场注入优质产业资产的专业能力。

2.这是信宸资本被投企业首次与A股龙头企业开展策略性合作，您判断未来这类资本与产业深度融合的合作会越来越多吗? 这种模式能为合作双方带来哪些价值，对行业又会带来怎样的示范意义?

我们认为，未来资本与产业深度融合的合作会越来越多。在当前市场环境下，单纯依赖内生增长已难以满足企业高速发展的需求，而作为并购基金，不仅要提供资金支持，还需要通过积极管理助力企业提升价值。

此次合作将推动双方整合资源，打造具备上市地位的IFM 行业绝对龙头，这一平台也将成为我们后续持续开展并购整合的核心载体。由于信宸资本仍保留股权，我们将作为核心股东持续陪伴公司成长，继续深化业务布局、赋能公司长期发展。

3.从信宸资本的整体产业布局来看，此次转让是否代表公司对国内IFM赛道的长期增长预期有所调整？未来在设施管理、商业服务领域，是否有进一步的投资或整合规划？

IFM行业持续稳健扩张，尤其是在“双碳”目标和产业升级政策的驱动下，市场潜力巨大。信宸资本长期看好中国物业管理和设施管理行业的广阔前景和行业整合趋势，新大正作为行业龙头企业，具备深厚的竞争优势和良好发展潜力。我们相信，嘉信立恒与新大正的合作，将助力双方共同打造更具行业领先优势的标杆企业；作为嘉信立恒的重要股东，我们将依托自身资源与行业积累，持续为其发展提供支持。

4.与传统的并购模式相比，信宸资本在嘉信立恒项目上所采用策略——即先打造足够大的平台（嘉信立恒）再与上市公司合作重组，其最显著的突破点或创新之处在哪里？

从投资视角来看，这一模式的创新在于，我们通过早期的主动整合、深度赋能，将多个分散的潜力资产整合为具备规模优势和运营效率的产业平台——嘉信立恒，再依托与上市公司的合作、实现该产业平台的跨越式升级，优化后续发展和增值的潜力。

本次交易充分展现了信宸资本在驾驭复杂大型产业整合项目上的专业能力。这种投资策略，使我们能够捕捉到多阶段的价值增长机会，为基金创造可观的回报。

5.这次交易是否契合了信宸资本的“双曲线” 退出策略？带来的投资回报是否达到预期？

我们通过战略性出售部分股权，实现了资本回流与锁定部分收益；同时，保留了对嘉信立恒的剩余股权，继续获得其未来与上市公司重组升级后的价值增长潜力。这种以互补退出为路径实现资本增值，正是我们“双曲线”退出策略的核心体现。

关于投资回报，本次交易的回报情况符合基金的投资预期，同时，也再次印证了我们投资策略的有效性。

6.信宸资本在控股嘉信立恒期间，具体通过哪些赋能动作使其成长为符合市场偏好的综合型IFM优质资产？

信宸资本在控股嘉信立恒期间，通过一系列深度投后赋能，推动嘉信立恒实现了从分散个体到统一平台的发展，使其在IFM市场中拥有了独特的竞争优势和品牌影响力：

平台化与标准化建设：历经长时间的整合，信宸资本将嘉信立恒打造为一家规模化、专业化，具有独特优势的全新的平台型企业，具有统一的品牌、团队、服务、运营标准，以统一的形象和统一的管理标准为客户提供统一的品质服务；

管理团队重塑与优化：在整合过程中，信宸资本帮助嘉信立恒组建了专业化管理团队，赋能各品牌企业的创始团队更清晰的角色和定位，设定了更加统一的目标和规划；

组织变革与效能提升：并购整合决定了嘉信立恒的文化，即组织的不断迭代。信宸资本为嘉信立恒引入了组织变革运营合伙人，并在其协助下实现业务流程优化和人才领导力培养升级系，持续进行组织升级和迭代；

数字化战略赋能：在信宸资本的赋能管理下，嘉信立恒坚定地践行数字化战略，构建了打通全公司包括客户管理、运营管理、团队协作、供应链管理、财务管理、人力资源管理等各方面的全流程数字化体系。数字化对于嘉信立恒长期在管理端、成本端寻求提效增质具有极其重要的作用。

7.双方合作后，信宸资本会如何联动新大正的产业资源，新大正的加入将为嘉信立恒的业务方向、内部管理模式带来哪些变化？

未来，信宸资本将继续作为重要股东，依托自身资源与行业积累，持续为嘉信立恒的发展提供支持。与此同时，与新大正的合作对嘉信立恒而言是一次战略性升级。

在业务层面，与新大正合作将显著拓展嘉信立恒的业务广度和深度。通过与新大正在公共建筑领域的深厚客户基础相结合，嘉信立恒能够将其先进的IFM服务理念和定制化解决方案推广到更广阔的市场，实现客户群体的互补与扩张。此外，双方无论在业务领域、地域分布、客户结构，还是在业务体系和专业能力上都具有高度互补性，未来将产生广泛协同效应，优化资源配置，提高双方企业运营质量和效率。