点击陈叔投资论
目前的市场又再次形成了对冲的局面，之前的赛道股像新能源、白酒一直在调整，原本这些大权重对于指数的压力是非常大的，但现在指数不仅没跌反倒还上涨，就是因为新的力量对冲了它们的压力。
这一块对冲的力量就是三大运营商和两桶油，有对冲的力量其实这是好事，避免打击了市场的人气，让市场陷入无尽的阴跌。同时也告诉我们一旦大逻辑发生变化了，该撤退就是要撤退，因为这些品种即便有机会，也是跌多了产生的估值修复，很难再出现提估值的行情了。
白酒就是一个典型的例子，前些年以白酒为首的大消费迎来高光时刻，但凡是持有赛道股，只要不下车收益都是成倍成倍的增长。之所以这样的暴涨，主要还是因为以前没有价值投资，它们的估值给不上去，后面价值投资盛行，自然就迎来了提估值的过程。
在这个提估值的过程中，白酒的库存那是资产，但现在提估值结束了，库存卖不动那就是压力，尤其是最近糖酒会上，白酒库存积压就是整个板块的利空。
以前提估值看的是涨价逻辑，现在库存积压就是杀估值，所以未来对于白酒的预期不要太高，更多的还是跌多了而展开的估值回归正常的修复，很难再出现之前的提估值的行情了。
本轮白酒的下跌除了基本面的影响，更多的还是对于春节前超高预期的修正，以茅台为例，春节前从低点上来上涨了42.6%，而从春节后的高点回调下来也就回调11%左右，也就三分之一的样子，这个整体还算好。
春节前预期打的比较满，春节后现实不及这种高预期，一直调整其实也正常，尤其是最近开始加速下跌，这是好事，一般调整结束的末期都会开始加速杀跌。那是不是就可以开始重点关注呢？
当然可以，毕竟今年是复苏大年，虽然复苏整体不及预期，但未来终究会复苏，尤其是各地都在全力拼经济，彻底复苏是需要时间的，所以肯定没有那么快。
另外白酒还是大消费当中的标杆，自然也会展开复苏，但这一块的预期不要太高，毕竟最好的时候已经过了，现在更多的还是跌多了后，而回归正常的估值水平，所以这里面想实现超额收益很难，更多的还是波段性的机会。
最后就是漂亮国公布了CPI的数据，3月CPI同比上升5% 创2021年5月以来新低，这也就是说通胀在下行，未来加息的概率就会越来越小了，一旦不加息开始降息，也就意味着人民币会开始升值，将会带来更多的增量资金流进我们的市场。
这些都是可以在未来预见的，但什么时候还不能确定，而整个经济的复苏也是需要时间，到时候会不会叠加在一起，然后引发新一轮的复苏行情呢？这个是值得我们思考的问题。
总而言之，今年肯定是有很多机会的，但是踏准节奏就非常的关键，而眼下人工智能基本陷入了调整周期，虽然时不时也会有一些崛起带带节奏，但大多数的已经步入调整了，未来这些高位的筹码都需要消化才会产生新的机会，而这个时间里面很多复苏的品种还是低位趴着的，未来一旦有催化剂肯定也是容易产生机会的。
重点关注的低风险机会：
1.指数基金：黄金ETF（重点）、地产ETF、证券ETF、中概互联ETF
2.传统经济方向：创新药、家电、家居、地产、食品饮料
3.科技大方向：科技创新、高端制造、国资背景、人工智能（教育数字化）、储氢、运氢、制氢
