随着大宗化学品行业产能周期筑底与库存周期切换的双重拐点确认，化工产业链正告别此前的盈利低迷，迈入供需再平衡的复苏新阶段。
在供给端产能扩张放缓、落后产能加速出清，叠加需求端内外需回暖的双重驱动下，行业盈利修复通道已逐步打开。
化工行业的周期性波动始终围绕产能与库存两大核心维度展开，当前行业正迎来关键的周期切换窗口。
随着2026年国内外宏观经济回暖，终端需求的结构性增长将进一步拉动化工产品需求，供需格局的持续优化有望推动产品价格稳步回升，为产业链企业盈利修复提供坚实支撑。
在行业复苏的大背景下，不同细分赛道的龙头企业依托自身核心优势，走出了差异化的业绩增长路径，各展所长把握周期机遇。
红墙股份以产业链垂直整合破局，构筑成本与产能双重优势。
公司全资子公司惠州市红墙化学有限公司年产32万吨环氧乙烷及环氧丙烷衍生物项目，于2025年6月进入投产阶段，产品涵盖聚醚单体、表面活性剂、羟基酯、聚醚多元醇和聚羧酸减水剂，广泛应用于建筑、日化、纺织、涂料等行业。
该项目成功实现混凝土外加剂业务“原料-成品”的一体化布局，预计可显著降低原料采购成本，有效提升核心产品毛利率，同时切入日用化工赛道，分散单一建材行业的周期波动风险。
维远股份聚焦酚酮-PC产业链，依托产品差异化与产能布局把握复苏机遇。
公司作为国内酚酮产业链核心企业，拥有苯酚丙酮、24万吨/年双酚A（占全国产能4%）及13万吨/年PC产能，其中双酚A业务凭借区位优势，可受益于周边液体环氧树脂新产能投产需求。
PC行业集中扩能已基本结束，存量产能逐步消化，进口量持续下降，行业利润情况显著改善，公司已工业化量产十二个通用、阻燃、高黑亮PC/ABS合金新产品，性能对标国际领先水平，覆盖家电、新能源汽车等多领域。
红宝丽深耕聚氨酯赛道，以技术创新与绿色升级巩固龙头地位。
作为国家制造业单项冠军示范企业，公司坚持“一核两翼”战略，聚焦环氧丙烷核心产业，延伸至聚氨酯组合聚醚、异丙醇胺领域，两大主营产品市场占有率稳居行业首位。
2025年公司4万吨聚醚技改项目顺利试生产，叠加现有产能进一步优化产品结构，聚醚产品凭借稳定品质获得长虹、LG等知名企业认可。
江天化学立足精细化工赛道，以技术壁垒与产品优势抢占高端市场。
公司作为国内多聚甲醛龙头企业，现有6万吨/年聚甲醛产能，位居全国前三，生产的颗粒多聚甲醛、高浓度甲醛及超高纯氯甲烷均被认定为高新技术产品，技术与工艺处于行业领先水平。
公司凭借先进生产技术构建成本优势，超高纯氯甲烷产品成功打破海外垄断，切入半导体企业供应链，实现从工业化学品向高端材料的突破。
利尔化学紧抓农化行业复苏机遇，以技术优势领跑草铵膦赛道。
公司是国内最大的氯代吡啶类除草剂研发及生产基地，也是全球范围内较早全面掌握氰基吡啶氯化工业化关键技术的企业，草铵膦、精草铵膦原药产量及出口量稳居国内前茅。
凭借MDP中间体自主生产技术，公司构建了突出的成本竞争力，随着百草枯禁用替代需求释放及抗性转基因作物渗透率提升，行业景气度持续上行。
大宗化学品行业双周期拐点的叠加，为产业链带来了全面的复苏机遇，供需格局的持续优化将成为行业盈利修复的核心驱动力。
未来，随着行业集中度提升与高端化转型加速，具备产业链整合能力、核心技术壁垒与精准赛道布局的龙头企业，不仅将充分享受周期复苏带来的盈利弹性，更能凭借自身竞争优势穿越周期波动，实现估值与业绩的双重提升，成为化工行业高质量发展的核心引领力量。
