中钨高新作为全球钨产业核心龙头和PCD微钻双寡头之一，在AI算力革命的推动下正迎来历史性发展机遇。公司PCD微钻业务已成为名副其实的第二增长曲线，随着AI服务器需求的持续爆发、PCD行业向高端化发展、钨资源战略价值的凸显，中钨高新有望在未来1-2年内实现业绩和估值的双重提升。
从估值角度看，公司存在显著的投资价值。综合DCF、PE、PB、EV/EBITDA等多种估值方法，得出公司合理估值区间为45-65元，中值55元，较当前股价24.7元有120%上涨空间。
核心投资逻辑：
钨价上涨带来业绩弹性：2025年钨价格持续上涨，65%品位黑钨精矿价格从年初15万元/吨飙升至31万元/吨以上，主要受供给收缩和需求增长双重驱动；
第二增长曲线逐步成型：公司在光伏钨丝、PCD微钻、半导体材料等新兴领域取得重大突破，光伏钨丝项目预计2025年贡献利润2.5亿元，金洲公司PCD微钻产能达6.7亿支；
资源整合预期强烈：公司控股全球最大单体钨矿山柿竹园公司（保有钨金属量56万吨），并受托管理五矿集团旗下4座钨矿山，未来资产注入预期明确；
技术创新驱动高端化：公司拥有全国钨行业唯一的硬质合金全国重点实验室，过去五年研发投入累计超过20亿元，在航空航天刀具、半导体材料等领域实现多项技术突破。
#电力 #绿色能源转型 #能源 #财经 #特变电工 #股票 #涨停 #金属 #中钨高新
从估值角度看，公司存在显著的投资价值。综合DCF、PE、PB、EV/EBITDA等多种估值方法，得出公司合理估值区间为45-65元，中值55元，较当前股价24.7元有120%上涨空间。
核心投资逻辑：
钨价上涨带来业绩弹性：2025年钨价格持续上涨，65%品位黑钨精矿价格从年初15万元/吨飙升至31万元/吨以上，主要受供给收缩和需求增长双重驱动；
第二增长曲线逐步成型：公司在光伏钨丝、PCD微钻、半导体材料等新兴领域取得重大突破，光伏钨丝项目预计2025年贡献利润2.5亿元，金洲公司PCD微钻产能达6.7亿支；
资源整合预期强烈：公司控股全球最大单体钨矿山柿竹园公司（保有钨金属量56万吨），并受托管理五矿集团旗下4座钨矿山，未来资产注入预期明确；
技术创新驱动高端化：公司拥有全国钨行业唯一的硬质合金全国重点实验室，过去五年研发投入累计超过20亿元，在航空航天刀具、半导体材料等领域实现多项技术突破。
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