工程机械行业股价大涨与经营
作者：本站编辑
2023-02-16 13:33:47
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昨天工程机械行业板块整体涨幅很棒，晚上居然还收到条微信，有个做二手设备的朋友找我探讨是不是行业复苏在即，大上快上的时机到了。二级市场投资这种事情我也不大懂，大概的概念是交易预期。可以这样理解，你买设备是付了钱价格谈好签合同，卖家就一定要交付设备给你。股市是付了钱交易企业未来发展的可能性，企业经营现在好不好重要，但是更重要的是未来6个月，12个月，24个月行业会怎么样，企业会怎么样。当然可能性能不能兑现，能兑现多少，受多种现实因素影响，这可没办法保证。股价涨是因为二级市场的投资者对工程机械未来半年一年的看法变得乐观，大概原因可能是：1、1月份的社融数据超预期，通俗来说就是钱多了，加大了基建及基建相关企业未来业绩向好的可能性。2、从微观层面来看，就最大品类的挖机而言，目前国四挖机的价格提价后价格比较坚挺，国三库存尤其是小挖去化比较快。价格比较坚挺对制造商利润也是一个比较有利的支撑。其实这点从二手挖机也能看出来，开年后二手挖机流通速度加快，收车的价格在上升。对比去年四季度，普遍有个1-2万的上浮。3、海外市场虽然缺乏验证数据，但是按卡特彼勒Q4的数据，手上积压了300亿美金的订单，公司库存又位于历史性低点。从9月到今年1月，股价一个季度涨了45%，对于这种老牌白马股，算是一个震撼性的涨幅。美股又是如此看重企业经营基本面的市场，由此可证卡特彼勒未来的业绩应该不错，也由此可得知海外市场景气度不错。客观上来说，工程机械行业的股票一年多萎靡不振，估值也算比较低。但是，这些事情跟你囤不囤设备并没有太大关系，况且这些理由中论证也不算太严密。比如CAT的业绩问题，并不单纯是机械类业务比较好。黄色巨人的业务分四大块，建筑机械（Construction），资源类机械（Resource 大概理解为矿业设备），动力（Energy），金融类，当然金融类占比很小。除开建筑机械类需求很强劲外，目前动力系统旗下的发动机及发电机业务也特别好，一个原因是船舶市场订单爆满，而卡特彼勒也是船用发动机行业的大玩家。另外，俄乌冲突迁延至今，乌克兰境内大量电站运转不正常，也有对发电机的大量需求。同时也要看到，CAT Q4披露的结果有点低于预期，上游的成本压力转嫁到客户上面并不算太顺利，讲人话就是说涨价有点涨不动了。注意，我不是说海外市场不好，只是说，这些预期类的事情都是有一定概率的多因子事件，而且需要不断的数据跟踪与验证，不能直接拿来当经营上买不买设备的指引。国内市场也尤其要注意价格能不能稳定在这个区间，经销商盈利能否恢复。所以在实际经营上，我会比较坚持之前的观点：好的二手设备可以多去看一看，说不定有机会。具体要不要投入真金白银，等等三月份的两会。大概这样，赶航班了，祝读者们情人节快乐。爱自己身边的人，爱自己为之心旷神怡的美景，爱那些让自己想一想就心跳不已的心动时刻，是一件很幸福的事情，Happy Valentine Day!
