PCB业绩大爆发，最强主线强势崛起
被誉“电子产品之母”的PCB正迎来业绩爆发期，成为市场最亮眼的主线之一。2025年上半年，43家PCB上市公司净利润达125亿元，同比激增59%，近七成企业盈利增长，板块指数累计上涨近60%，龙头企业涨幅更是翻倍乃至数倍。
需求端三驾马车强势拉动。AI算力建设催生服务器对高多层板、HDI板的紧缺需求，20-30层以上高阶PCB成常态；汽车智能化推动车用PCB价值量翻倍，L2级辅助驾驶渗透率攀升进一步放量需求；5G与物联网则构建多元化需求基石。2025年全球PCB产值预计达786亿美元，中国增速将达8.5%，高端市场供不应求。
产业链联动受益明显。中游龙头加速扩产，胜宏科技、深南电路等布局东南亚高端产能；上游材料与设备端同步爆发，覆铜板龙头生益科技订单饱满，大族数控等设备商净利润增长八成。尽管铜价上涨带来成本压力，但技术升级与需求红利下，行业高景气度有望持续，成为贯穿市场的核心主线。
被誉“电子产品之母”的PCB正迎来业绩爆发期，成为市场最亮眼的主线之一。2025年上半年，43家PCB上市公司净利润达125亿元，同比激增59%，近七成企业盈利增长，板块指数累计上涨近60%，龙头企业涨幅更是翻倍乃至数倍。
需求端三驾马车强势拉动。AI算力建设催生服务器对高多层板、HDI板的紧缺需求，20-30层以上高阶PCB成常态；汽车智能化推动车用PCB价值量翻倍，L2级辅助驾驶渗透率攀升进一步放量需求；5G与物联网则构建多元化需求基石。2025年全球PCB产值预计达786亿美元，中国增速将达8.5%，高端市场供不应求。
产业链联动受益明显。中游龙头加速扩产，胜宏科技、深南电路等布局东南亚高端产能；上游材料与设备端同步爆发，覆铜板龙头生益科技订单饱满，大族数控等设备商净利润增长八成。尽管铜价上涨带来成本压力，但技术升级与需求红利下，行业高景气度有望持续，成为贯穿市场的核心主线。
