✅６月初的时候，我们写了一篇文章，说白酒出清远未结束，除个别绩优生外，其他只能比惨。复盘白酒行业的半年度业绩，和我们之前的判断完全一致，基本上都在被揍的鼻青脸肿。
从收入、利润率和费用率几个维度。白酒板块单 Q2 营收同比下降 5.0%，归母净利润下降7.5%。剔除茅台后营收/归母净利下降 13.0%/21.4%，带头大哥独木难支，小弟们更是鼻青脸肿。
25Q2 白酒行业大家都懂的制约下加速出清，二、三线企业出清相对彻底，头部企业相对抗揍一点，但也是勒紧裤腰带过日子。展望后市？显然日子还是很难，大部分酒企已经放弃原定的全年目标了。
收入下滑的同时，行业普遍毛利率在下滑，比如：山西汾酒 25Q2 毛利率 下降3.2%，水井坊下降7.1%，舍得酒业 25Q2 毛利率下降0.3%。同时销售费用率在上升（不打广告更卖不掉了）。
看有些粉丝量很大的博主去年底就开始推荐白酒赛道，说什么资金高切低，逻辑是年轻人不喝白酒只是时候未到，跌了这么多年跌出性价比等，但是有那么多高速成长的优质企业，何必在一个下行行业里躲牛市。#投资 #理财 #金融 #酒知识和文化 #股市 #基金 #投资理财 #小白来理财 #理财小白 #股票
从收入、利润率和费用率几个维度。白酒板块单 Q2 营收同比下降 5.0%，归母净利润下降7.5%。剔除茅台后营收/归母净利下降 13.0%/21.4%，带头大哥独木难支，小弟们更是鼻青脸肿。
25Q2 白酒行业大家都懂的制约下加速出清，二、三线企业出清相对彻底，头部企业相对抗揍一点，但也是勒紧裤腰带过日子。展望后市？显然日子还是很难，大部分酒企已经放弃原定的全年目标了。
收入下滑的同时，行业普遍毛利率在下滑，比如：山西汾酒 25Q2 毛利率 下降3.2%，水井坊下降7.1%，舍得酒业 25Q2 毛利率下降0.3%。同时销售费用率在上升（不打广告更卖不掉了）。
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