2016年全国规上白酒企总产量是1357万吨，贵州茅台的基酒产量是3.9万吨（约占0.29%）。
2023年全国规上白酒企总产量是600万吨，贵州茅台的基酒产量是5.7万吨（约占1.0%）。
2024年全国规上白酒企总产量是415万吨，贵州茅台的基酒产量是5.0万吨（约占1.2%）。
2025年预计全国规上白酒企总产量约400万吨，贵州茅台的基酒产量约5.6万吨（约占1.4%）。
从白酒的产量来看，白酒行业已经是妥妥的夕阳行业。全国规上白酒产量最高峰是2016年的1357万吨，随后逐年下降，降到2025年的预计400万吨左右。2016到2025十年，白酒行业产量降低了70.5%，平均每年降低7%。衰落不可谓不猛烈，真真要死的节奏。
但看茅台的基酒产量，则是逐年在增加，2010年基酒产量是2.6万吨，到2024年基酒产量是5.0万吨，差不多14年翻了一倍。行业占比也从2016年的0.29提升到2024年的1.2，预计2025年占比会到1.4，增加3倍。
利润从2016年的180亿元增加到2025年的约900亿元，十年增长约4倍。
将来，如果茅台的产量继续增加，占到全国白酒产量的2%或3%，再考虑全国白酒总产量的降低趋势，贵州茅台(SH600519)$在产量、市占率、利润的增长上是依然是有空间的。
如果看估值，我们把时间前推到2017年8月10日，收盘价492元/市盈率32倍。2025年2月28日收盘价1500元/市盈率22.8倍。现在这估值，只能说目前市场的风格情绪在科技股那边，资金不青睐稳定赚钱的公司。但历史总会重演，茅台的估值还会有高光时刻。如果一切成真，将会给投资者带来巨大的经济利益。
只要公司竞争力强，夕阳产业里也能出现大牛股，你觉得现在是进入的好时机吗？
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