? 373 号报告，点击主页店铺获取完整报告
? 本报告聚焦白酒行业，深入分析其在存量竞争、价格走势、企业策略及市场需求变化等方面的现状与趋势，为关注白酒行业发展的人士提供关键洞察。
【? 行业存量竞争格局】
白酒行业进入存量竞争时代，集中度不断提升。自 2016 年起量减价增，2017 - 2022 年 CR5 从 21.5% 升至 41.0%，上市酒企优势凸显。历经 3 年调整，估值处于历史低位，目前回撤 43%，2024 年多数酒企估值在 15 - 20X 区间，性价比高。
【? 价格走势分化】
2023 年白酒批价呈现不同态势，二线酱香和 500 - 800 元次高端产品走弱，超高端茅系与大众价格带相对稳定。2023 年末茅台、五粮液等高端酒提价，打开次高端提价空间，头部酒企进入提价周期。
【? 企业库存与营销】
渠道库存方面，高端平稳，次高端内部分化，地产酒略增。酒企为促动销加大营销，推出扫码红包等返利活动，次高端和苏酒销售费用率上升，高端酒除茅台外费用投放收缩。
【? 消费场景与需求】
2023 年宴席火爆、大众稳定、商务疲软，带动不同价格带产品表现各异。2024 年春节动销超预期，高端送礼和大众宴席表现佳，100 - 300 元畅销。展望全年，商务有望修复，大众需求刚性。
白酒行业在复杂的市场环境下正经历深刻变革，这份报告恰似一把钥匙，为我们解锁行业发展的关键脉络。无论是投资者探寻潜力标的，还是从业者把握市场风向，都能从中获取宝贵指引。想深入了解各酒企的详细策略和未来走势吗？快来点击主页店铺购买完整报告，获取更多深度信息吧！
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