?白酒·行情回顾?
2023年，白酒板块经历了市场的波动和行业的周期性变化。从全年股价走势来看，TMT/汽车/电子等涨幅居前，食品饮料整体表现较弱，下跌11.7%。然而，白酒板块相对食品饮料表现更好，下跌8.2%。
在白酒子板块中，次高端酒全年表现最为承压，下跌36.1%；苏徽酒表现最佳，下跌1.5%；高端酒与其他白酒相对中间，分别下跌4.8%和9.5%。在个股方面，迎驾/今世缘/茅台涨幅居前，而酒鬼酒/舍得酒业/水井坊跌幅居前。
?白酒·复盘：六大特征再看2023?
1️⃣ 业绩韧性强
白酒行业在2023年虽然处于景气度承压阶段，但报表端表现依旧韧性十足。苏徽酒＞高端酒＞次高端酒＞其他酒企。
2️⃣ 行业周期属性弱化
参考白酒板块与沪深300业绩表现，可以发现白酒可以分为两个阶段，深度调整期之前基本面表现曾两度弱于沪深300，深度调整期后行业始终强于沪深300表现。
3️⃣ 市场理解反映到估值层面
市场对于白酒周期的理解不断反映到估值层面。例如高端酒在2023年的估值为18.4%，比深度调整期之前高14.4%。
4️⃣ 高端酒企的竞争优势
尽管市场环境充满挑战，但高端酒企如茅台、五粮液等依然保持稳定的业绩增长和市场份额。
5️⃣ 次高端酒企面临压力
相比之下，次高端酒企在2023年面临较大的竞争压力和市场需求的变化。例如，舍得酒业和酒鬼酒的股价跌幅居前。
6️⃣ 区域酒企的差异化发展
苏徽酒等区域酒企在2023年表现出较好的业绩增长和市场差异化竞争优势。例如，洋河股份和今世缘的涨幅居前。
?投资展望?
总体来说，白酒行业在2023年仍具有一定的投资机会和挑战。投资者需要关注行业周期的变化、市场需求的动态以及企业业绩的持续性等因素。同时，也需要关注行业政策、市场竞争和资本流动等因素对行业的影响。在投资决策时，建议投资者结合自身风险承受能力和投资目标进行理性判断和选择。 #数据分析 #行业报告 #消费 #投资策略 #白酒#白酒行业 #投资理财 #数据分析 #笔记灵感 #研究报告 #行业研究 #喝酒日常 #酒文化 #酒 #小红书 #小红书助手 #不懂就问有问必答 #全行业报告圈
