白酒品牌能否在年底销售旺季迎来增长期?
作者：本站编辑
2023-11-23 15:29:46
27
白酒上市企业2023年半年报成绩公布，上半年白酒上市公司总营收超过2000亿元、净利润超过800亿元；其中，6家百亿龙头企业持续保持稳步增长，其余区域代表品牌各有亮点与问题，在产业调整环境下，整体表现出十足韧性。
从产品营收方面来看，20家（不含岩石股份）白酒上市企业中高档酒、普通酒表现不一，上半年具体情况如何？哪些方面发生较大变化？且看数据整理与分析。先来看看整体数据，2023年20家白酒上市企业共计实现中高档酒营收1737.25亿元、普通酒营收355.09亿元，分别占业绩总营收的80.47%、16.44%。2023上半年白酒上市企业中高档酒、普通酒销售及占比情况可见，经历了2016年至今的恢复性增长，在飞天茅台、五粮液、国窖1573等高端白酒引领下，白酒产业过渡到以中高端产品销售为主的发展阶段，产品结构的优化升级体现出“量降价升”的趋势。2023上半年白酒上市企业中高档酒、普通酒销售及平均增速情况中高档酒方面，20家白酒上市企业整体取得1737.25亿元营收，以及9.5%的平均增速。其中，泸州老窖、古井贡酒、今世缘、珍酒李渡等酒企上半年中高档酒增速均超过25%，古井贡酒、珍酒李渡中高档酒同比增长超过30%，成为直接拉动营收业绩增长的主要动力；酒鬼酒、水井坊、金种子中高档酒却出现大幅下滑，直接影响业绩表现。普通酒方面，总共实现355.09亿元营收，平均增速为36.31%。尤其是山西汾酒普通酒增速达到374.68%，主要系竹叶青酒系列、杏花村酒系列取得较大业绩增长；金种子也有176.25%的同比增速，种子酒系列、祥和种子酒等市场销售增长明显；水井坊推出中低档产品天号陈，由于市场基数低，实现40.67%的同比增长。有意思的是，对比上半年中高档酒与普通酒营收来看，尽管中高档酒以1737.25亿元拿走8成占比，但其9.5%的平均增长远远不及普通酒的36.31%，二者相差4倍。数据充分说明，在上半年宏观经济下行、消费不及预期的大背景下，市场出现消费降级的情况。与此同时，贵州茅台、五粮液、洋河股份、山西汾酒、泸州老窖、古井贡酒6家酒企的普通酒共计销售279.03亿元，占20家白酒上市酒企普通酒总营收的78.58%，折射出消费者对头部品牌白酒的青睐，品牌集中化趋势加剧。近年来，“两极分化”一直是白酒财报分析中的核心关键词。如今，2023年半年报中再一次体现得淋漓尽致。若将20家白酒上市酒企划分为6家百亿龙头阵容与其余14家区域品牌阵营，二者对比之下，愈发看到白酒产业强分化趋势。中高档酒方面，贵州茅台、五粮液、洋河股份、山西汾酒、泸州老窖、古井贡酒6家百亿白酒头部酒企取得1492.54亿元销售，占中高档酒总销售的85.91%；而其余14家区域品牌中高档酒仅为244.71亿元，占14.08%。2023上半年6家百亿与14家区域上市酒企中高档酒销售、占比情况其中，贵州茅台、五粮液实现中高档酒销售944.57亿元，拿走54.37%的市场份额。距离之下的业绩鸿沟，让区域品牌望尘莫及。普通酒方面，6家百亿白酒头部酒企实现销售279.03亿元，占普通酒总销售的78.58%；而其余14家区域品牌仅为76.06亿元，占比为21.41%。即前者销售业绩为后者的3.66倍，前者每卖出一瓶相当于后者卖出3瓶半。2023上半年6家百亿与14家区域上市酒企普通酒销售、占比情况白酒产业集中化、强分化的趋势同样体现在普通酒领域，头部名酒的市场下沉、渠道下沉、品牌下沉对区域品牌带来强大冲击。上半年，今世缘以55.76亿元的营收和28.95%的同比增长，位居14家区域品牌中高档酒增速首位，其特A+类、特A类产品持续增长，产品高端化成效显著，国缘、今世缘两大产品体系形成“双塔奇兵”。除此之外，舍得酒业、珍酒李渡、迎驾贡酒、口子窖整体中高档产品销售情况良好，市场销售在20-30亿元区间，均取得两位增长，下半年业绩增长有望，牛栏山、酒鬼酒、水井坊、金种子却在产品销售方面有所收窄，出现一定程度的调整。值得注意的是，酒鬼酒与水井坊上半年业绩调整明显，主要系白酒产业周期调整下，由于自身缺乏过硬的根据地市场而出现产品销售不稳定，但二者也都提出应对举措。酒鬼酒启动营销模式改革，将市场重心向终端转移，提高终端动销开瓶率、复购率，下半年有望实现恢复；水井坊在今年二季度实现业绩回调，净利润更是增长509%，预计下半年迎来两位数增长。纳入华润麾下的金种子尽管在普通酒部分实现176.25%的同比增长，但以金种子系列、金种子馥合香、醉三秋1507为代表的中高档酒增长乏力，特别是金种子馥合香尚处于市场培育阶段，仍需要时间成长。综合来看，上半年区域品牌已经出现一定程度的差距，彼此间的竞争持续加剧。虽然目前产业再次迎来调整周期，对区域品牌而言，既是机遇也是挑战，未来仍旧充满变数。可以肯定，接下来即将进入白酒销售旺季，区域品牌产品销售也将迎来增长期。
