10月19日，一段惊人的视频在网络上飞传。
视频显示，在青岛啤酒三厂，一名工人趁众人不备，爬越高高的原料仓壁，进入原料仓。然后环顾左右确认没人后，果断拉开拉链放水，这一泡尿让网友惊骇，也让百年青啤名誉尽丧，元气大伤。
投资者普遍认为，下周一，青岛啤酒一字跌停，众多投资者预估跌停可能不止一个。
如果青岛啤酒出现2个以上跌停，你会抄底吗？
今天，我们一起对比看一下啤酒行业的3家公司：青岛啤酒、重庆啤酒、珠江啤酒：
截至今年上半年，这三家公司的净利润，占行业的比例分别为：65.7%、16.6%和7.03%：
今年以来，这三家公司的基本处于下跌之势，重庆啤酒跌幅高达38.5%：
本文主要包括7个方面：盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力、目前估值、股东情况、总结。通过对比分析，我们希望提供一种全新的视角，有助于你做出更加理性的投资决策。
如果你赶时间，可以先看最后的总结，快速了解各公司的整体情况。
声明：
1）我既没有拿这些公司的钱，也不是机构的推手，只是一个投资爱好者。
2）文中所有的观点，只代表我自己的思考，不作为任何投资建议。
3）文中所有的财务数据，均来自于各上市公司的财报。
1、盈利能力
1）主营业务及占比
这三家公司，主营业务包括啤酒生产和销售，毛利率适中。
2）营收及归母净利润
营收，青岛啤酒最高，其次是重庆啤酒，珠江啤酒第三。
归母净利润，重庆啤酒最高，其次是重庆啤酒，珠江啤酒第三。
3）毛利率
毛利率，重庆啤酒最高，其次是珠江啤酒，重庆啤酒第三。
4）净利率
净利率，重庆啤酒最高，其次是珠江啤酒，青岛啤酒第三。
5）经营活动现金流净额
经营活动现金流，青岛啤酒最高，其次是重庆啤酒，珠江啤酒第三。
6）归母净利润转换为经营活动现金流的能力
积累现金的能力，青岛啤酒最强，其次是重庆啤酒，珠江啤酒第三。
2、运营能力
1）总资产周转率
总资产周转率，重庆啤酒最高，其次是青岛啤酒，珠江啤酒第三。
2）存货及占比
存货，青岛啤酒最高，其次是珠江啤酒，重庆啤酒第三。
存货占营收的比例，珠江啤酒最高，其次是重庆啤酒，青岛啤酒第三。
3）应收账款及占比
应收账款，青岛啤酒最高，其次是重庆啤酒，珠江啤酒第三。
应收账款占营收的比例，重庆啤酒最高，其次是青岛啤酒，珠江啤酒第三。
4）合同负债及占比
合同负债，青岛啤酒最高，其次是重庆啤酒，珠江啤酒第三。
合同负债占营收的比例，青岛啤酒最高，其次是重庆啤酒，珠江啤酒第三。
5）固定资产占比
固定资产占总资产的比例，重庆啤酒最高，其次是青岛啤酒，珠江啤酒第三。
3、偿债能力
1）资产负债率
资产负债率，重庆啤酒最高，其次是青岛啤酒，珠江啤酒第三。
2）有息负债
有息负债，珠江啤酒最高，其次是青岛啤酒，重庆啤酒第三。
3）现金余额
现金余额，青岛啤酒最高，其次是珠江啤酒，重庆啤酒第三。
4）有息负债占现金余额的比例
有息负债占现金余额的比例，珠江啤酒最高，其次是青岛啤酒，重庆啤酒第三。
5）资本支出及占比
资本支出，青岛啤酒最高，其次是重庆啤酒，珠江啤酒第三。
资本支出占归母净利润的比例，珠江啤酒最高，其次是重庆啤酒，青岛啤酒第三。
4、成长能力
1）营收增长率
营收增速，珠江啤酒最高，其次是青岛啤酒，重庆啤酒第三。
2）净利润增速
净利润增速，珠江啤酒最快，其次是青岛啤酒，重庆啤酒第三。
3）研发投入及占比
研发投入，珠江啤酒最高，其次是重庆啤酒，珠江啤酒第三。
研发投入占营收的比例，珠江啤酒最高，其次是重庆啤酒，青岛啤酒第三。
4）净资产收益率
净资产收益率，重庆啤酒最高，其次是青岛啤酒，珠江啤酒第三。
5）机构盈利预测
这三家公司，未来3年的盈利情况，机构预测如下：
按机构的预测，重庆啤酒增速最快，年化增速18%；珠江啤酒增速最慢，年化增速17%。
当然，机构的预测，往往偏乐观，需谨慎看待。
5、目前估值
1）滚动市盈率
目前青岛啤酒的滚动市盈率为25，处于10年来14的分位值：
目前重庆啤酒的滚动市盈率为26，处于10年来5的分位值：
目前珠江啤酒的滚动市盈率为25，处于10年来0.79的分位值：
2）市净率
目前青岛啤酒的市净率为4.17，处于10年来62的分位值：
目前重庆啤酒的市净率为22，处于10年来65的分位值：
目前珠江啤酒的市净率为25，处于10年来0.79的分位值：
3）市场情绪
目前A股恐惧贪婪指数为9，处于极度恐惧阶段：
目前格雷厄姆指数为2.34，处于底部区域：
目前沪深300市净率为1.23，处于10年来2.38的分位值：
6、股东情况
老股民的肺腑之言：人多的地方不去，机构抱团容易踩踏。
1）股东人数
2）机构持仓占比
7、总结
通过以上对比分析，这三家公司整体能力如下图所示：
可以看出：
1）盈利能力，整体而言，青岛啤酒>重庆啤酒>珠江啤酒
2）运营能力，整体而言，重庆啤酒>青岛啤酒>珠江啤酒
3）偿债能力，整体而言，青岛啤酒>重庆啤酒>珠江啤酒
4）成长能力，整体而言，珠江啤酒>青岛啤酒>重庆啤酒
5）目前估值，所处分位，重庆啤酒>青岛啤酒>珠江啤酒
这三家公司目前的净利润和市值对比如下：
看完以上对比分析，你最看好谁呢？你还想了解哪些公司呢？欢迎留言讨论。
以上所有分析，都是基于历史财务数据，仅作参考，不作为任何投资建议。
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