近期白酒板块持续大跌，除了茅台，大多数白酒上市公司的市盈率都跌破了20。这不禁让人怀疑，白酒这是怎么啦？
白酒板块的下跌，短期看应该是受中秋、国庆销售不及预期的影响。据部分白酒经销商反映，今年双节的销量可能还不及往年的60%。这或许只是个别商家之言，但整体来看，确实今年双节的销售不如预期好，类似的商品还有月饼、大闸蟹。
细心的投资者可能会观察到，2023年的春节联欢晚会，几大酒企都做了广告。一方面，说明白酒上市企业对2023年的市场充满期待，希望借春晚这个平台扩大影响；但另一方面，说明白酒市场的竞争已进入白热化，花巨额的费用进行宣传是不得已而为之，因为担心不宣传，自己的市场就会被别人抢走。
当前国内的白酒市场已进入存量阶段，甚至是缩量下降阶段。当前白酒企业进行营销宣传，就如同父母送子女上兴趣班一样，就怕输在起跑线上。
白酒进入存量市场，导致白酒企业更多的将心思用在了宣传营销上，无论是茅台冰淇淋还是酱香拿铁，都是为了宣传，都是为了流量，都是为了博取年轻人的眼球。而对于五粮液、洋河之类的企业，因为知名度不如茅台，于是便将精力放在了有奖销售上，而通过分众传媒的电梯广告，直达受众人群，就成了五粮液、洋河、汾酒等的聪明选择。
可能有感于白酒市场的竞争压力，为了避免出现“伤敌一千，自损八百”的局面，前段时间，五粮液董事长曾从钦在一次研讨会上就提出了“携手合作，共同发展，做大做强浓香型白酒”的倡议，得到了洋河、泸州老窖在内的一众企业的赞同。这说明，“好酒不愁卖”的日子可能已经过去了。
前十年，白酒行业受益于消费升级，获得了快速的增长。尤其是以高端白酒为主的茅台、五粮液、泸州老窖等。但时至今日，持续几年的经济低迷，使国人的收入停止增长，甚至还出现了一定幅度的下降（现在大部分的公司都在降低工资）。因此这几年的消费不是升级，而是出现了降级的趋势。这几年，国人有了更多的存粮过冬的意识，选择将钱存在银行，致使银行的居民存款持续走高。
在当前的经济环境下，对于动辄上千元甚至几千元的白酒，老百姓又有几人喝得起、舍得喝呢？就算是商务宴请，又有几家公司会舍得上呢？而婚丧嫁娶等酒宴，又有几家会上茅台、五粮液、国窖1573呢？其实，当前茅台、五粮液在市场上的流通量很少，每年上市的酒大多被存了起来，这点可以从茅台约30%、五粮液约50%的开瓶率看出。
前些年，国人似乎形成了一个共识，认为茅台酒与一线城市的房子一样，具有升值潜力，具有金融属性。于是如炒房般的炒茅台，果然茅台的价格被炒到了3000多元，贵州茅台的市值也超越了“宇宙第一行”工行的市值，茅台酒也成为了中国特色的奢侈品。
但如今，中央都判断房地产市场的供需发生了变化，已变为了供大于求的市场，全国各大城市也陆续放开了限购，但房价却没有了往日的坚挺，已走上了持续下降的通道。那具有房子属性、金属属性的茅台又会如何呢？
“春江水暖鸭先知”，其实，身处其中的白酒企业早就已经感受到了市场的变化，否则就不会花巨额费用进行营销宣传，茅台、五粮液等头部白酒企业就不会成立投资公司，尝试多元经营。
白酒没人喝了吗？那倒不是。但高端白酒真有那么多人喝吗？可能要打个问号。每年生产那么多的白酒，国人都喝得掉吗？也要打个问号。
