文︱传才战略智库 编︱张小熊
（ID：SXJP9999）
9月19日，华润酒业在孔子故里，山东曲阜尼山举办了“共生赋能 聚力成势”——2023华润酒业渠道伙伴大会暨创新发展论坛。华润酒业围绕华润啤酒/白酒以及啤白一体化等提出了一系列政策主张与专业思考，特别是在华润白酒方向提出了明确的3+3路径选择，显示华润白酒志在必得的决心。但是很不幸，华润白酒却不得不面对一个“艰难的起点”。
首先，宏观经济不确定性。经过三年大疫，全球经济暨中国经济均遭遇了意想不到的困难，而逆全球化浪潮与地缘政治变化给中国经济带来了巨大的不确定性。经济发展水平是消费品成长最重要的晴雨表，经济的巨大不确定性给华润白酒未来发展带来了一定挑战，华润白酒可能需要深度跟踪研究经济发展轨迹，适时提出白酒应对策略。
其次，产业进入新周期。经过长达七年狂飙突进，白酒进入到结构调整新周期，白酒产能继续下降，白酒营收进入到低速甚至于零速度，白酒净利润保持平均速度，白酒寡头竞争与存量竞争更加激烈。与其同时，白酒出现了消费震荡，消费迭代以及消费换级新时代，产业发展新周期意味着华润白酒必须因时而动，因势而动，以产业周期新思维应对市场竞争新格局。
第三，消费迎来新变化。白酒消费也出现了前所未有的变化，包括消费者碎片化，消费结构快速分化，消费者价值观也出现了巨大裂变等。消费变化成为驱动酒业变革最根本动力。消费趋势变化对华润白酒也将产生巨大影响，越来越多白酒品牌在传统与现代，经典与时尚之间寻找战略平衡点，创造新消费机会窗口。
第四，华润白酒起点低。一个更加残酷的现实是，华润系白酒企业（品牌）基本上回归到原点，面临的竞争环境更加严峻。其一，金沙回沙酒处于低谷。2023年上半年报显示，金沙酒业营收9.7亿元，与2021年高歌猛进年度营收60亿形成了天壤之别，金沙酒业可能面临着重构渠道，重塑市场艰巨任务。其二，金种子酒业遭遇困局。2023年上半年报显示，金种子酒业白酒营收5亿元，与2019年之前相比，也是处于谷底，金种子已经将“徽酒四强”让位于江南名酒安徽宣酒，并且，徽酒四强门槛也被拉台到营收20亿，净利润8亿元标准，金种子重返徽酒四强将困难重重。其三，景芝酒业艰难复兴。在酱香潮冲击下，景芝酒业最近几年业绩难言乐观，品类战略与市场拓展都遭遇了不小阻力。景芝酒业没有官方数据，我们测算上半年营收应该在7-8亿元区间，这样一个体量，意味着华润管理下景芝酒业并未出现期待中突飞猛进。也就是说，金沙酒业+景芝酒业+金种子酒业2023年上半年营收规模在20亿左右，年度营收规模大约在40亿左右，这样的规模在中国白酒行业大约处于前30名左右，其白酒业务战略起点还是非常低。
不仅如此，华润白酒40亿左右规模分布在三个经营主体与全国性非均衡性市场，华润白酒总体上处于战略基地市场与超级单品均严重缺失状态，华润白酒面临着比较严峻的竞争环境，其艰难的起点很难承载华润酒业在白酒行业“长袖善舞”。为深刻洞见华润白酒发展轨迹，传才战略智库将推出《华润白酒》系列专题文章，探讨华润白酒可能成长路径与战略选择，观照央企入主白酒可能变革趋势。敬请期待。
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