白酒江湖里“铁打的茅五、流水的老三”，如今茅台与五粮液稳坐白酒行业前二，一路断层领先，尚未有其他品牌能够动摇。而第三之争却异常激烈。随着名酒两百亿时代的来临，头部品牌之间的差距正在逐步缩小，名酒第三将花落谁家越发扑朔迷离。领跑多年的洋河、全速复兴的汾酒、沉稳发力的泸州老窖……谁会坐稳白酒第三把交椅？
“茅五洋”
作为苏酒的代表，洋河开创了绵柔型江淮派浓香的先河，从2010年以来，洋河已经连续12年蝉联白酒行业第三的位置，可以说是当下最名副其实的名酒老三。作为八大名酒之一，洋河的发展并不算一路畅通无阻。上世纪九十年代是白酒大动荡时期，不少优秀名酒都倒在了世纪交替的厮杀之中，当时的洋河也曾遭受重创。90年代的洋河实力并不算出众，也没有积极寻求改革，再加上全国假酒案的冲击，酒厂险些被淘汰。到2002年时，曾经的八大名酒之一洋河，销售额才不到3亿元，只能靠裁员维持生机。
新世纪初期，洋河迎来重大转机。2003年，洋河推出蓝色经典系列，走向高端化路线，并非常注重营销不断提高品牌影响力，最终大获成功，洋河进入飞速发展时期。2010年时洋河营收已成功超越泸州老窖与剑南春，成为行业前三。在当时，白酒界有一个词语叫做“洋河速度”，2022年洋河实现营业收入301.05亿元，同比增长18.76%，正式进入“300亿”时代，依旧是白酒行业名副其实的“老三”。从公司发布2023年半年报看，上半年营收218亿，归母净利润78.6亿，上半年进展稳健。公司23年二环比一季度略加速，营收表现符合预期，二季度公司净利润受税金等因素拖累而略低于预期。公司中高端白酒表现稳健，海之蓝、天之蓝、梦之蓝收入分别同增近10%、25%、35%；23上半年洋河省外增速领先，推测主要是省外市场产品结构有利于放量。当下产业周期阶段处于底部，腰部价位的需求刚性将延续，而洋河在腰部价位有强势渠道力，抗周期能力强，梦之蓝在江苏省内市场仍有放量可能，当下公司执行力强，团队年轻化，洋河的发展韧性依旧，是老三的有力竞争者。
“茅五泸”
本世纪初期，众多名酒都在卯足力气发展高端白酒，纷纷提价，泸州老窖也赶着热潮，纠正之前保守派“名酒变民酒”的错误路线，扛起高端大旗的“国窖1573”应运而生。2002年，国窖1573诞生，定价甚至超过茅台和五粮液，泸州老窖以迅雷不及掩耳打入高端白酒领域，销量、利润大增，就此奠定了其名酒第三的地位。但企业转型升级最重要的一个原则便是“起点在顾客，不在产品”，2012年年末，白酒行业迎来寒冬，众大酒厂纷纷降价，进入调整期，而泸州老窖依旧我行我素，继续涨价，销量受到严重影响，传统销售渠道问题百出，一时间形势难以控制。
2014年，泸州老窖库存增加8361吨，同比增长30%以上，营收已降至53.5亿，较2012年的峰值有所下降，净利润仅为8.8亿。泸州老窖光芒褪去，逐渐低调。2022年泸州老窖全年营收251.24亿，被汾酒超越，如今暂居名酒第五。2023半年报中，泸州老窖亮点十足，营收145.93亿元、同比+25.11%，归母净利70.90亿元、同比+28.17%。春节旺季后国窖营销端持续亮剑，淡季打响春雷活动取得积极突破后国窖进入停货状态，近期高度国窖提升结算价并全面推进五码产品换代、升级渠道价值链分配，充分体现公司管理灵活度与强执行力，由守转攻下未来品牌成长势能凸显。泸州老窖是浓香型白酒的泰斗，历史悠久、文化底蕴深厚，虽说营收上比不了洋河、汾酒，但口碑上，泸州老窖不输五粮液，拥有众多忠实粉丝。唯一制约其竞争第三的瓶颈，在于产能和品质的平衡。
“茅五汾”
如果说名酒第三最值得期待的选手，那一定是汾酒，这些年汾酒势头大好，营收与市场占有率飞涨，直逼老三洋河，目前市值已经超过位列行业前三。在茅五之前，汾酒曾坐过多年“名酒第一”的宝座。1988年到1993年间，汾酒连续6年获得第一名的业绩，人称“汾老大”，在当时傲视群雄。改革开放初期，汾酒错过走高端路线的最佳时期，走保守路线，导致导致利润远远低于茅五剑等名酒，汾酒就此跌下神坛。1994年，五粮液首次超越汾酒成为行业老大，再加上当时广告酒的冲击，汾酒的市场不断萎缩。本来汾酒还有翻盘的机会，可是1998年的山西假酒案让汾酒跌入谷底。
经过二十余年的休养生息，汾酒卷土重来，清香复兴，销售额迅速增长。自2017年开始，汾酒进入业绩“狂飙”模式。2022年，汾酒总营收262.14亿元，超越长期排名第四的泸州老窖（251.2亿元），距离301亿的洋河差距缩小至41亿元。2023年上半年实现归母净利润67.75亿元左右，同比增长约35.15%；实现营业收入190.11亿元左右，同比增长约23.98%，成为已公布几家上市酒企中增幅最高的企业，利润距离洋河只有10几亿的差距，距离泸州老窖已经相差不到5亿，如果汾酒依旧保持这一高速，第三只是时间问题。个人观点：汾酒在产销两端均有放量空间，中高端市场亦有可为。未来五年内，营收、利润有望超越泸州老窖和洋河股份，坐稳头部酒企的第三把交椅。
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