前言：新鲜出炉的《芒格之道—查理·芒格股东会讲话1987-2022》，让大家有机会系统学习查理·芒格的真知灼见。第一时间在微信读书上找来阅读。
芒格的讲话坦白直率，这本书的翻译用了很多我们日常中的习惯说法和一些成语，读起来简洁明了，通俗易懂，喜欢芒格的讲话风格，喜欢译者的翻译风格。
老人讲的道理直击本质，值得仔细品味体会。阅读中随手摘抄，分门别类整理一下，为了压减篇幅，方便阅读，拆分为投资之道、人生与人性、行业与企业、预测及其他四部分内容，时看时新。
在这一节里主要是何为优秀的管理者，何为好企业，以及那些我们应该避开的坑！
关于行业及企业
在巴菲特眼中，优秀的管理者是这样的：你把他从火车上扔下去，扔到一个偏僻的小镇，不给他钱，他在这个小镇上诚实本分地经营，用不了多长时间，又发家致富了。（1987年 西科金融股东会讲话）
最理想的公司，每年创造的现金高于净利润，能为所有者提供大量可自由支配的现金。（1988年 西科金融股东会讲话）
很多公司，股东投入了更多资本，表面上看，净资产收益率数字还过得去，但实际上股东无法获得真正的收益。
在给一家公司估值的时候，不区分利润的性质，不看是现金利润，还是躺在空地上的机器，拿着利润数字，直接就算，得出的估值肯定是不准的。
利润是堆在空地上的机器，是难以收回的应收账款，总是见不着现金，这样的公司，利润再多，也不值钱。
有源源不断的现金利润，这样的公司才值钱。（1999年 西科金融股东会讲话）
我们应该关注的，是那种具有划时代意义的科技进步。（1999年 西科金融股东会讲话）
但是，在此过程中，美国公司的整体资本收益率可能遭到挤压。举个例子，过去，在新型纺织机器问世以后，纺织公司纷纷上马新机器，但它们的利润水平却不如从前了。
新机器带来的效益，转移到了消费者手里，消费者穿上了质量更好的睡衣，用上了质量更好的浴巾。纺织公司投资新机器，到头来是白忙活一场。（2000年 西科金融股东会讲话）
在房地产市场低迷时期，降价没用，只能熬过去。（1993年 西科金融股东会讲话）
航空业提供的服务属于没有差别的普通商品。（1994年 西科金融股东会讲话）
管理层的经营和管理能力如何，这一点是投资银行股的关键。银行这个生意，想自欺欺人很容易，银行虚增利润，轻而易举。
银行股是高风险类型的投资，普通投资者最好不要轻易尝试。
如果对银行业缺乏深入的了解，最好还是不碰银行股为妙。（2016年 每日期刊股东会讲话）
银行的财务数字很容易操纵（2017年 每日期刊股东会讲话）
银行是风险系数非常高的生意，因为管理层很容易受诱惑的驱使，做出一些傻事。
银行的管理层想要虚增利润简直轻而易举，他们经常为了追逐短期利益而牺牲长远利益。（2019年 每日期刊股东会讲话）
车行业绝对是一个标准的普通商品行业，生意特别难做，竞争特别激烈。汽车厂商的日子没比过去强多少。将来，汽车市场甚至可能萎缩。（2016年 每日期刊股东会讲话）
