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1、量价表现超出业内预期。暑运量价：前23天，整体航班量同比19年增长1.4%，国内线增长13.1%。国、南、东、春、吉分别涨22.5%、9.1%、3.7%、20.6%、16.9%。总体票价涨18-22%，京沪线涨50%，沪青线涨38%，飞乌鲁木齐的涨30%左右。2、航司对于扭亏转盈的诉求较强，采取了激进的票价策略。今年票价表现强，是因为挤压的亲子游需求释放+国际线飞不出去需求转向国内旅游，但高票价之下，航线旅客量没有达到19年水平。京沪线旅客量同比19下滑11%，沪青线同比19下滑31%。但新疆等热门地区量价齐升。3、暑运至今平均航距达到1800公里（对比五·一1600公里）。热门目的地与19年差异明显：西部旅游（新疆、甘肃）等需求明显增多，成都一市两场、新疆旅游热线量价齐升。4、国际线恢复仍在路上。航班量恢复到44-47%，但旅客量只有33%。除了欧美线票价仍然保持单程上万元的高位，其他地区线已经回落到2019年同期水平。5、展望预计全年整体旅客量恢复到19年90%以上，国际航班到年底能恢复到19年6成。【zs商业】华住酒店：Q2RevPAR恢复121.4%，暑期数据快速攀升7月25日，华住酒店发布二季度经营数据，公司Q2整体入住率/平均房价/RevPAR同比增长17.2pct/39.8%/77.0%，恢复至2019年同期的95%/129%/121.4%，高于Q1（95%/125%/118%），其中4/5/6月分别恢复127%/112%/125%左右；同店入住率/平均房价/RevPAR同比增长16.3pct/38%/72%，预计同店房价对2019年增长10%-15%，结构性升级给整体房价贡献15%-20%，华住通过升级存量酒店和中档品牌扩张带动房价提升，尽管Q2商旅弱复苏休闲较少，入住率存在缺口，但整体RevPAR显著增长，远高于公司Q2业绩指引隐含假设的RevPAR恢复度115%。公司二季度开业374家（2家直营+372家加盟），高于Q1的262家，关店216家，净开业158家，上半年关店较多主要是2022年部分停业门店因疫情影响延迟闭店，许多酒店是软品牌酒店和汉庭1.0。截止2023年6月30日，华住待开业酒店2808家，较Q1的2339家大幅提升，下半年开业有望集中释放。华住预计2023Q2国内酒店收入同比增长64%-68%，测算包含60%-65%的RevPAR增长，实际数据高于指引。暑期出行需求较旺，商旅及休闲旅游量均较好，叠加疫情后首个长假期，学生和家庭出行刚需，7月前三周数据环比持续提升，华住入住率接近90%，首次追平2019年同期，预计RevPAR恢复度在130%+，此外政策驱动顺周期逻辑有望改善酒店明年预期。
