深度 | 眼科器械行业热点及热门产品分析报告

前言：

产业的政策红点：当前关于青少年儿童的近视防控战略地位已上升为国家战略，因此相关眼科行业有望迅速扩容。在“十三五”时期，各地将青少年儿童近视防控纳入政府绩效考核。2022年1月，国家卫健委印发《“十四五”全国眼健康规划（2021-2025年）》，再次提升近视防控地位和矫治水平要求。

产业的时间红点：短期看，疫情扰动下体现眼科的增长韧性，就医延期叠加新增需求，长期来看，品牌的强化与眼科手术的不断升级推动屈光手术量+价的提升，视光业务在角膜塑形镜、离焦镜等的推动下快速增长，在未来，屈光与视光业务将提升贡献出眼科最主要的利润。

01.眼科市场分析 ：屈光、视光、白内障需求持续增长，眼科医疗服务市场空间广阔

因人口基数较大等原因使我国变为目前全球眼病患者最多的国家，目前屈光不正和白内障最大眼病群体。根据数据，目前的中国近视患者人数已超6亿，近视率高达总人口的48.5%，青少年近视率已过半。2019年的教育部联合卫生健康委的调查结果显示，青少年儿童总体近视率为50.2%。随着疫情的影响，线上学习，居家办公和娱乐习惯将导致近视率持续居高不下。屈光和近视防控将成为眼科服务行业的重中之重。

与此同时，我国目前的白内障患者的为1.3亿人，预计2025年增加至1.5亿人。

患者数量方面：来源于朝聚眼科招股书数据，2025年，我国屈光加白内障患者人数将达7.69亿。

市场规模方面：根据弗若斯特沙利文预计，中国整体眼科医疗服务市场规模将于2025年达2717亿元，2020-2025CAGR为16.7%。

02.眼科医疗医院现状分析：眼专科医院数量快速增长、发展迅速

政策支持导致眼科专科医院数量增长：随着国家限制公立医院增长的政策出台，因此各医疗行业的民营专科医院迅速在数量、增速上增长，并已远远超过公立专科医院。2019年，公立眼科医院数量55家（CAGR为-0.36%），民营眼科医院数量为890家（CAGR为20.73%）。

民营眼科收入规模快速增长：与公立眼科医院相比，民营眼科收入增长更快。根据国家卫健委数据与弗若斯特沙利文预计，民营眼科医院收入规模在2015-2019年CAGR为27.1%；同期公立眼科医院CAGR为18.6%。

03.资源人均分配较低，随着经济发展，人民意识提高，需大于供现象持续显现

04.眼科细分区域分析：基础+消费眼科构成眼科医疗服务市场，屈光及视光是财富密码

消费眼科服务包括屈光矫正、近视防控以及提供视光产品及服务，该类型服务产生的费用目前不通过医保基金进行结算，不受医保控费影响。目前眼科的屈光矫正手术以及近视防控，受到了越来越多的重视，且患者特别是青少年患者尤其多的情况，但目前的屈光，近视防控服务大多为民营专科医院服务，而且对器械依赖程度高，行业的产品服务定价能力强，为高毛品种。

因此目前的消费眼科服务市场增速因为消费者激增的原因，需求量远大于目前基础眼科市场的供给量，我们认为屈光、视光等业务作为黄金行业的红海业务，将高于行业增速保持快速增长，并成为驱动民营眼科公司收入的快速增长核心点。

以下为眼科行业细分领域的详细分析：

细分领域① 屈光手术：量增+价增=高增长高毛利业务

量增：近视屈光患者及手术数量增长。

根据弗若斯特沙利文统计，中国中低高度近视的人口已达到5.8亿。其预测2023年近视患者将增加至6.55亿，且未来五年的年增长率达到2.5%。

价增：近视屈光手术要求以及器械等服务的不断升级，使手术价格持续增长

近年来随着对近视屈光手术的要求，以及目前的技术，手术器械更新换代，服务精细化的不断提高，以及越来越多高端服务的私人定制，屈光手术不仅发展迅速，需求量不断增加，这些附加服务致使定价也持续上涨。也促使了新技术的迅速出现，逐步淘汰老旧术式，术式升级与方案优化引领着服务费用上升。价格的上升趋势在未来几年几乎不会改变。

细分领域② 视光：医学视光快速增长，国家政策支持下，青少年儿童近视防控已成为战略目标

区别于传统的眼视光配镜技术，当今社会的消费者更加青睐于更为专业的医学视光，在专业医院等机构的眼视光意识的指导下进行检查、验光、配镜、调整等视光服务。由于消费者对于专业验光以及配镜服务的要求及需求不断快速提升，中国医学视光市场规模已经超越整体视光配镜市场规模增速。

2019年，预计医学视光市场2025年医学视光市场整体规模预计将达到人民币500.3亿元，且2020年至2025年的期间复合增长率约为14.6%。

政策带动，国家近视防控政策多次出台的目标，以及热点产品角膜塑形镜销售占比的提升，共同带动视光业务的高速增长。

细分领域④ 新兴业务：老花、干眼患病人数增长，潜在空间广阔

老视：老年化社会同时带来的老花问题，目前患病人群高达3.9亿人—4.6亿人，随着国民消费能力的增强，越来越多的老花患者希望通过个性化近视矫正方案以及手术治疗。手术的的客单价在3万元左右，由于属于高端消费手术，其手术的毛利率远高于传统手术。

干眼：

根据研究调查发现，由于目前人民娱乐生活等方式主要依赖于手机电脑。手机电脑等长期用户干眼发病率高达93%，佩戴隐形眼镜患者的患病率则高达90%。而目前干眼的主流治疗手段为药物治疗，手术治疗较为小众，待开发市场广阔。

01.青少年的近视防控和治疗

同时，早期治疗具有减少高度近视发生，降低关联其他眼部疾病的重要性。因为近视初发年龄越小，越易发展为高度近视。根据研究数据表明，如近视发病年龄为8周岁左右的参与者中，53.9%的患者在成年期发展为了高度近视患者；当发病年龄11岁，高度近视的风险降低为14.1%。一般近视眼到成年后不再发展，25岁以后仍继续发展者称为进行性近视眼。其表明了近视早期治疗的重要性。

同时，高度近视将导致眼部其他疾病的产生。几乎所有高度近视眼都有眼轴增长及眼球后极部巩膜的显著变薄，主要病理变化为视网膜和脉络膜的萎缩和变薄，逐年加重。后演发为视网膜脱离，白内障，黄斑出血，视网膜脱落，青光眼等疾病。

因此，近视防控本身的含义不言而喻。

02．关于角膜塑形镜：

目前，角膜塑形镜是世界上公认的安全的、最有效的光学类近视防控方案之一。也是近年来收到消费者越来越多选择的矫正方式之一。进入中国20余年，佩戴者已达200万。特别是在青少年近视防控方面，取得了非常稳定有效的成效。

角膜塑形镜的治疗原理

角膜塑形镜延缓近视发展原理主流是近视型周边离焦。大量动物学研究证明，视网膜能识别离焦信号，根据离焦信息给巩膜发出生长或停止生长的信号，从而控制眼轴增长的速度。佩戴角膜塑形镜能够通过改变角膜的屈光力，在视网膜上形成近视化周边离焦，使得中心像点落在视网膜上，边缘像点也落在视网膜上或视网膜前，消除了远视性周边离焦，不会引起额外的调节反射和眼轴伸长，从而达到控制近视发展的效果。

OK镜戴镜初期：角膜还未被塑形，可认为是“镜片—泪液”直接叠加在角膜上，镜片反转弧区形成”泪液透镜”。此时的屈光度分布上，中心屈光度＞周边屈光度；视网膜成像上，中央聚焦在视网膜上、周边焦点落在视网膜后方，即形成远视化周边离焦。

OK镜戴镜后期：戴镜一段时间后，角膜会被塑形，在反转弧区形成“牛眼环”。这种情况下，需考虑“镜片—泪液—角膜”这一光学系统的整体光学性能。此时在屈光度上，

在中国青少年近视率不断提高与日渐迫切的视力改善需求下，角膜塑形镜近年来在我国高速发展。2015年我国角膜塑形镜销量达到64.30万副，2011年至2015年复合增长率约为44.11%。

多因素助力角膜塑形镜渗透率上行，但目前渗透率仍较低。2020年我国角膜塑形镜渗透率仅为1.26%，相比于中国香港9.70%，中国台湾5.40%和美国3.50%的渗透率，我国角膜塑形镜渗透率未来有望持续提升：（1）我国人均可支配收入稳步增加带来居民消费能力提升；（2）OK镜生产企业开展的专业培训助力角膜塑形镜验配师人数增加；（3）相关近视防控政策与厂家市场教育，加强患者近视防控意识。

1. 03.眼科药品：近视防控、干眼症药品，阿托品、环孢素市场空间大

根据灼识咨询预测，眼科药物市场包括干眼病、湿性老年性黄斑水肿、近视等多个细分市场，眼科药物市场规模将由2020年的189亿元，增至2025年的486亿元，再进一步增至2030年的1363亿元，复合年增长率超20%。低浓度阿托品为仅有的近视防治药物，预计2025-2030年的复合增长率为61.7%。

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