昨日（7月20日），央妈和外汇局出手，把跨境融资宏观审慎调节参数从1.25调到1.5。
从历史上看，这是汇率政策底的标志，虽然短期可能还会震荡整理一段时间，但我个人觉得空间有限。在利好消息的催化下，今日， 大消费 强势上涨。
其实，自去年10月30日我提示 上证50 以及整体市场的周期位置触底反转以来，与其关联最大的整体大消费板块（下图灰色线）以及其细分行业 食品饮料 （下图黄色线）等板块已经完成了底部结构反转，但由于3月来经济基本面复苏较弱不及预期，叠加汇率调整等因素，整体消费板块回调明显，并开始进入大型头肩底构造过程中。
目前从调整的空间以及悲观情绪面的预期来看，已经调整的相对比较充分，正在区间震荡等待基本面拐点的到来。
消费板块是贯穿牛熊比较好的方向之一，其中我们布局的一些细分方向近段时间呈现了不错的表现，配置性价比较高。今天我们简要分析一下其占比权重最大的白酒板块：
对于我们周期派的庄园读者来说，我们主要根据板块的周期位置模型位置高低变化制定操作策略。
下图为截止到22年初的白酒板块的周期位置图（白色线是周期数据，蓝色线是白酒指数），回溯数据可以看出它对市场顶底的定位胜率较高，也在上一轮白酒顶部提示了我们高位风险。
从我们的周期数据来看，目前白酒板块的周期数据处于中枢下方，中长期的维度看投资性价比良好。想要缩短等待时间、提高胜率的庄园读者可以结合【周期策略工具箱】里各项具体数据变化，制定择时入场策略。
从 中证白酒 的趋势结构来看，目前其周K线位于下行趋势线上方，（这根下行趋势线，一直在我的软件中，没有更改），且下方相对强弱指标（具体参数设置和使用方法，在我们的圈子中有帖子），已于6月中出现入场信号，这也是我在六月中旬连续发文提示大家的原因之一。
从估值的维度看，经过3月来的回调，目前白酒板块的整体估值处于中枢下方水平，PE-TTM约为29X，位于近三年7th分位，从中长期来看，白酒板块也再次进入中长期配置价值区间当前的位置胜率较高，未来随着复苏逻辑的逐步兑现，回升的空间较为明确。
从基本面的维度看，目前龙头酒企的库存已经进入相对健康水平，茅台等高端酒的价格也逐渐企稳，因此基本锁定了其业绩大幅度下修的风险。
虽然整体宏观基本面拐点出现之前，板块短期大概率延续震荡为主，不过周期底部、估值低位、预期低点、基本面低位叠加汇率政策底，下半年对于大消费白酒等板块我还是抱有期待的，相对看好其中长期配置价值。
我们最终能赚什么钱，这取决于自己的认知。
在金融市场中，认知的提升需要我们持续地学习和思考。
熬得住出众，熬不住出局，
心慌难择路，欲速则不达。
至于我们周期派投资，我觉得，每天的各行业板块的周期数据+这幅图，应该足矣。
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