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交流:如何评估比白酒行业更为复杂的银行风险控制能力?

作者：本站编辑      2023-06-28 23:22:32     21

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银行的风险控制水平：如何评估比白酒行业更为复杂的银行风险控制能力？

董宝珍

本文探讨了银行风险控制的原则，包括资产配置、债券占比、非标资产和行业背景对风险的影响。首先介绍了资产配置的重要性，并提到了分散风险的原则和债券投资的优势。然后讨论了非标资产的风险特点以及行业背景对银行风险的影响。最后总结指出，银行风险控制需要综合考虑多个因素，当前，银行面临的主要问题是估值不合理，其市值被大幅低估。银行的资产质量等问题已经变得次要，市场对银行的低估已经考虑了破产风险，甚至在破产清算后仍然能够盈利。

银行风险控制：关注资产配置

银行风险控制是银行管理层的重要职责之一。虽然各个银行管理层都声称自己风险审慎、保守、负责任，但单纯凭借他们的口头承诺并不能确定其真正的风险控制水平。

为了评估银行的风险控制能力，我们应该关注其资产配置，因为资产配置是银行管理层风险控制原则的最终体现。

银行风险控制原则与资产配置

银行的风险控制原则最终体现在其资产配置上。银行的资产配置包括贷款、债券等各种资产类型，这些资产具有不同的风险特征。因此，我们可以通过观察银行的资产配置来了解其风险控制原则和水平。

资产配置揭示银行风险控制能力

一个银行高管声称自己注重风险控制并不能直接说明其真正的能力。事实上，许多银行在风险控制方面出现问题，尤其是对长期风险的控制不力。这是因为这些银行过于关注短期利益，将贷款发放出去以获取奖金和福利。然而，数年后这些银行出现问题时，责任人已经离职，这种情况在公募基金和资产管理行业中也普遍存在。有些年轻人冒进行事，只关注短期收益，不考虑风险，这样的行为往往导致未来的风险。

银行风险是后置的，贷款发放后并不立即出现风险。如果一个银行将大部分可用资金投资于债券，这通常意味着债券风险较低。相比之下，将大量资金投放到信贷领域可能存在更高的风险。有些银行的业绩数据和股价走势较好，其原因之一是其债券投资占比较高。

银行风险控制的关键是对公贷款

人们常说某些银行的管理水平较高，因为它们的数据良好，股价稳定，估值较高。然而，仔细观察可以发现，这些银行的贷款质量好、利润率较高主要是因为其债券占比较高。

债券风险相对较低，尤其是国债、地方债和金融债。

然而，如果一个银行将所有资金都投资于债券市场，其收益性可能会较差。

过去十年，中国的对公贷款正处于资产质量恶化的阶段。因此，那些保守的银行将大部分资金投资于债券市场，占比较高，数据看起来较好。然而，这并不能说明它们是否具备真正的能力。真正的能力应该体现在将资金投入相对风险较高的对公贷款领域上。在对公贷款中，银行应该注意细分行业，并避免过于集中投资于某些主体，以确保风险分散。

非标资产及行业背景对银行风险的影响

除了债券和贷款，银行的投资项目还包括许多非标资产，即非标准化的资产，不同于国债、地方债和企业债。这些非标资产往往是风险较高的。有些银行的经营质量不佳的原因之一是其非标资产占比较高，明显高于同行。因此，非标资产的占比也是风险控制的一个重要原则。

银行的风险受行业背景和经济环境的影响。借款公司出现风险时，银行也会面临风险。借款公司所在行业的产业链地位，包括其所属的新兴产业、传统产业以及高污染产业和高科技产业，都会对风险特征产生影响。

此外，地理区域的因素也需要考虑。因此，在评估银行风险时，除了关注资产配置外，还应深入了解其前十大借款客户所属的产业。

然而，由于涉及贷款客户的商业信息，我们无法直接获取这些信息，只能通过深入交流来了解。

当前，银行面临的主要问题是估值不合理，其市值被大幅低估。银行的资产质量等问题已经变得次要，市场对银行的低估已经考虑了破产风险，甚至在破产清算后仍然能够盈利。

因此，我们需要继续研究资产质量和行业配置等问题，同时也要认识到市场对银行的非理性反应，这提供了一个良好的投资时机。

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