本次项目调整，是企业结合聚酯薄膜市场现状做出的战略优化。公告披露，行业层面受光伏赛道需求变动冲击，N 型电池带动双面双玻组件渗透率持续上行，传统单玻组件配套光伏背板用量缩减，光伏用功能聚酯薄膜需求持续走弱。叠加行业前期集中扩产，聚酯薄膜市场供需失衡，行业整体开工率承压。
从企业自身运营来看，裕兴股份产能利用率持续处于低位。2024 年公司整体开工率 50.72%，2025 年进一步下滑至 31.54%。2026 年 4 月，募投项目第二条聚酯薄膜产线顺利投产，公司聚酯薄膜设计总产能提升至约 30 万吨，现有产能尚未充分消化。若继续推进两条功能聚酯生产线建设，新增产能或将出现长期闲置，难以达成降本增效的投资目标，项目投资经济性大幅减弱。
截至 2026 年 6 月末，本次募投项目剩余募集资金合计 1.41 亿元。资金重新规划方案同步落地：3810.71 万元用于支付现有两条聚酯薄膜生产线尾款；6387.45 万元用于偿还项目银行贷款；剩余 3922.54 万元存入募集资金专户规范管理。
公司表示，专户留存资金不会长期闲置，管理层将持续筛选具备成长性、盈利空间稳定的产业化新项目，完成可行性论证并履行内部审议流程后，择机投入新项目建设，提升募集资金整体使用效率。
本次仅终止两条功能聚酯生产线，高性能聚酯薄膜生产及配套项目其余产线建设工作正常推进。公司称，本次调整基于审慎研判市场环境，不会对日常生产经营形成重大负面影响，有利于规避低效投资，优化资本开支结构。
放眼整个高性能膜材料赛道，近期多家聚酯薄膜企业主动放缓扩产节奏、调整募投规划。在光伏薄膜传统市场需求承压背景下，行业企业普遍开始收缩同质化产能投资，同时加速向电子光学聚酯薄膜等高附加值赛道转型。后续产能规划、资金投向调整，或将成为聚酯薄膜企业的常态化操作。
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