编辑丨檀香 编审丨酒传社团队
ID：jiuchuanshe-OTO
2021年，中证白酒指数登顶。此后六年，一路向下。
进入2025年，白酒板块营收同比下滑18.1%，归母净利润同比下滑23.9%。消费场景收缩、年轻人不喝白酒、渠道库存堆成山——白酒行业进入了一场看不到尽头的调整。
酒企当然没闲着。过去几年，能试的路子基本都试了一遍：
渠道上，洋河下调回款目标、控货稳价，i茅台绕过经销商直接面对消费者。产品上，度数一降再降——五粮液出29度、古井贡酒出26度、泸州老窖2026年推28度高光系列，生怕年轻人嫌53度太烈。营销上，汾酒搞话题挑战赛曝光超10亿次，劲酒走热梗路线，两年捞了900万年轻用户。
从产品到渠道，从包装到营销，动作不可谓不多。但业绩曲线依然低头向下。2026年一季度，中国酒业协会调研显示，72%的受访酒企销售额下降，86%利润率下滑。已披露半年业绩预告的8家酒企中，7家利润下滑或亏损。
问题在哪？
NO ·1 换包装、降度数，转了个寂寞？
梳理白酒企业的转型动作，关键词高度集中：低度化、年轻化、线上化。度数从53度降到22度，包装从瓷瓶换成潮牌设计，渠道从线下搬到即时零售。
思路很清晰——用年轻人熟悉的方式，卖一款不那么“白酒”的白酒。
但这里有个Bug：白酒终究是给人喝的。口感、品质、饮后体验，才决定消费者会不会回头。光换包装、玩热梗，热闹过后，留不住人。更深层的问题是，白酒行业对品质的理解，长期以来停留在“经验”层面，而不是“科学”层面。
“大师勾调”“百年窖池”——这些宣传词恰恰暴露了问题。勾调依赖大师的舌头，窖池背后的微生物机理，行业并没有真正搞明白。
浓香型白酒靠泥窖发酵，老窖池越老酒越好，因为里面的微生物群落经过长期驯化。但这些微生物怎么演替、怎么影响风味，至今大量是盲区。
北京工商大学孙宝国院士团队的研究指出，浓香型白酒很多环节仍是粗放经验模式，批次稳定性差，标准化和工业化进展缓慢，根本原因是微生物与风味物质之间的内在关系没有明晰。
葡萄酒行业同样如此。高端葡萄酒的发酵菌种长期靠进口，国内几乎没有能提供本土化酿酒微生物制剂的企业。整个酿酒行业在基础微生物研究上的投入断层，是“经验”无法走向“科学”的根本原因。
对比一下日本威士忌。1923年山崎蒸馏所建立时，竹鹤政孝带回去的不只是苏格兰的蒸馏技术，还有在格拉斯哥大学系统学习的应用化学知识。此后一百年，日本威士忌从水源到泥煤、从发酵到陈年，每一步都用科学方法精细管控。
白酒的转型，折腾了半天，大多在“形”上做文章。包装换了，度数降了，但真正的功课——把窖泥和酒曲里的微生物搞清楚，用科学保证品质稳定——反而没人做。
在白酒的传统话语里，文化似乎天然排斥科学。酿酒是“天赐”，是“匠心”，是千年传承的神秘技艺，科学分析仿佛是对这份神秘感的冒犯。
但事实上，科学不是文化的敌人，而是文化的翻译官。当酒企能理解微生物的功能、能通过菌种筛选定向控制风味时，“离开茅台镇酿不出茅台酒”就不再是一句营销口号，而是一句可追溯、可验证的事实陈述。
NO ·2 账上躺着金山，研发花的是零钱
白酒企业不是没钱。头部酒企毛利率长期在75%—90%之间，2025年白酒板块毛利率82.34%。账上现金堆积如山。从财务角度看，白酒企业完全有能力在微生物基础研究上砸重金。
但真实情况是：钱花在别处了。
据Wind数据，2025年20家A股白酒上市公司研发投入合计仅30.45亿元，占总营收的0.8%。贵州茅台研发投入8.03亿元，占营收0.48%。老白干酒研发投入1125.79万元，同比下降29.39%，占营收仅0.27%。
对比一下销售费用。多数酒企销售费用与研发费用的比例悬殊在20倍以上。五粮液销售费用占比52.26%，贵州茅台40.9%——钱更多花在打广告、铺渠道，而不是搞研发。
还有一个现象：分红率在走高。2025年11家酒企提升年度分红率，9家高于60%，14家高于40%。业绩承压，企业选择把利润分给股东。这当然没问题，但值得追问一句：当行业面临的根本问题是转型困境时，除了分钱，钱还有没有更重要的去处？
NO ·3 少数人在探路，多数人在观望
五粮液十年前就把高通量测序用在古窖微生物研究上。2023年成立白酒微生物研究分中心，菌种库收藏了400余种、2000余株、20000余份备份，是目前中国酿酒行业规模最大的企业菌种库。五粮液还联合江南大学，在国际上首次发现并公布了以五粮液命名的多个全新菌种。其中“解乳酸己小杆菌”被证明是浓香型老窖泥中起主导作用的微生物。2025年，五粮液团队又首次分离命名了一种全新厌氧菌属。
2025年，五粮液和贵州茅台相继成立科技创新公司，注册资本分别为1亿元和10亿元。这些信号说明，头部企业开始从“讲故事”转向“做科研”。
但少数人的动作，撑不起整个行业。
国家层面已经把酿酒产业纳入“历史经典产业”，《酿酒产业提质升级指导意见（2026—2030年）》明确提出“加强本土酿酒微生物菌种的筛选与开发应用”。白酒企业拥有最丰富的酿造微生物资源，理应扛起这面旗。
白酒行业的这场调整，来得猛烈而漫长。酒企做了大量尝试，但大多停留在形态层面的修补。当消费逻辑已经改变，仅仅靠低度化、年轻化这些“形式创新”可能无法真正扭转局面。把钱和精力投向窖池深处的微生物世界，从科学层面重构品质逻辑，或许才是穿越周期的正解。
综合自中国白酒网、经济观察报
编辑丨檀香 编审丨酒传社团队
ID：jiuchuanshe-OTO
2021年，中证白酒指数登顶。此后六年，一路向下。
进入2025年，白酒板块营收同比下滑18.1%，归母净利润同比下滑23.9%。消费场景收缩、年轻人不喝白酒、渠道库存堆成山——白酒行业进入了一场看不到尽头的调整。
酒企当然没闲着。过去几年，能试的路子基本都试了一遍：
渠道上，洋河下调回款目标、控货稳价，i茅台绕过经销商直接面对消费者。产品上，度数一降再降——五粮液出29度、古井贡酒出26度、泸州老窖2026年推28度高光系列，生怕年轻人嫌53度太烈。营销上，汾酒搞话题挑战赛曝光超10亿次，劲酒走热梗路线，两年捞了900万年轻用户。
从产品到渠道，从包装到营销，动作不可谓不多。但业绩曲线依然低头向下。2026年一季度，中国酒业协会调研显示，72%的受访酒企销售额下降，86%利润率下滑。已披露半年业绩预告的8家酒企中，7家利润下滑或亏损。
问题在哪？
NO ·1 换包装、降度数，转了个寂寞？
梳理白酒企业的转型动作，关键词高度集中：低度化、年轻化、线上化。度数从53度降到22度，包装从瓷瓶换成潮牌设计，渠道从线下搬到即时零售。
思路很清晰——用年轻人熟悉的方式，卖一款不那么“白酒”的白酒。
但这里有个Bug：白酒终究是给人喝的。口感、品质、饮后体验，才决定消费者会不会回头。光换包装、玩热梗，热闹过后，留不住人。更深层的问题是，白酒行业对品质的理解，长期以来停留在“经验”层面，而不是“科学”层面。
“大师勾调”“百年窖池”——这些宣传词恰恰暴露了问题。勾调依赖大师的舌头，窖池背后的微生物机理，行业并没有真正搞明白。
浓香型白酒靠泥窖发酵，老窖池越老酒越好，因为里面的微生物群落经过长期驯化。但这些微生物怎么演替、怎么影响风味，至今大量是盲区。
北京工商大学孙宝国院士团队的研究指出，浓香型白酒很多环节仍是粗放经验模式，批次稳定性差，标准化和工业化进展缓慢，根本原因是微生物与风味物质之间的内在关系没有明晰。
葡萄酒行业同样如此。高端葡萄酒的发酵菌种长期靠进口，国内几乎没有能提供本土化酿酒微生物制剂的企业。整个酿酒行业在基础微生物研究上的投入断层，是“经验”无法走向“科学”的根本原因。
对比一下日本威士忌。1923年山崎蒸馏所建立时，竹鹤政孝带回去的不只是苏格兰的蒸馏技术，还有在格拉斯哥大学系统学习的应用化学知识。此后一百年，日本威士忌从水源到泥煤、从发酵到陈年，每一步都用科学方法精细管控。
白酒的转型，折腾了半天，大多在“形”上做文章。包装换了，度数降了，但真正的功课——把窖泥和酒曲里的微生物搞清楚，用科学保证品质稳定——反而没人做。
在白酒的传统话语里，文化似乎天然排斥科学。酿酒是“天赐”，是“匠心”，是千年传承的神秘技艺，科学分析仿佛是对这份神秘感的冒犯。
但事实上，科学不是文化的敌人，而是文化的翻译官。当酒企能理解微生物的功能、能通过菌种筛选定向控制风味时，“离开茅台镇酿不出茅台酒”就不再是一句营销口号，而是一句可追溯、可验证的事实陈述。
NO ·2 账上躺着金山，研发花的是零钱
白酒企业不是没钱。头部酒企毛利率长期在75%—90%之间，2025年白酒板块毛利率82.34%。账上现金堆积如山。从财务角度看，白酒企业完全有能力在微生物基础研究上砸重金。
但真实情况是：钱花在别处了。
据Wind数据，2025年20家A股白酒上市公司研发投入合计仅30.45亿元，占总营收的0.8%。贵州茅台研发投入8.03亿元，占营收0.48%。老白干酒研发投入1125.79万元，同比下降29.39%，占营收仅0.27%。
对比一下销售费用。多数酒企销售费用与研发费用的比例悬殊在20倍以上。五粮液销售费用占比52.26%，贵州茅台40.9%——钱更多花在打广告、铺渠道，而不是搞研发。
还有一个现象：分红率在走高。2025年11家酒企提升年度分红率，9家高于60%，14家高于40%。业绩承压，企业选择把利润分给股东。这当然没问题，但值得追问一句：当行业面临的根本问题是转型困境时，除了分钱，钱还有没有更重要的去处？
NO ·3 少数人在探路，多数人在观望
五粮液十年前就把高通量测序用在古窖微生物研究上。2023年成立白酒微生物研究分中心，菌种库收藏了400余种、2000余株、20000余份备份，是目前中国酿酒行业规模最大的企业菌种库。五粮液还联合江南大学，在国际上首次发现并公布了以五粮液命名的多个全新菌种。其中“解乳酸己小杆菌”被证明是浓香型老窖泥中起主导作用的微生物。2025年，五粮液团队又首次分离命名了一种全新厌氧菌属。
2025年，五粮液和贵州茅台相继成立科技创新公司，注册资本分别为1亿元和10亿元。这些信号说明，头部企业开始从“讲故事”转向“做科研”。
但少数人的动作，撑不起整个行业。
国家层面已经把酿酒产业纳入“历史经典产业”，《酿酒产业提质升级指导意见（2026—2030年）》明确提出“加强本土酿酒微生物菌种的筛选与开发应用”。白酒企业拥有最丰富的酿造微生物资源，理应扛起这面旗。
白酒行业的这场调整，来得猛烈而漫长。酒企做了大量尝试，但大多停留在形态层面的修补。当消费逻辑已经改变，仅仅靠低度化、年轻化这些“形式创新”可能无法真正扭转局面。把钱和精力投向窖池深处的微生物世界，从科学层面重构品质逻辑，或许才是穿越周期的正解。
综合自中国白酒网、经济观察报
编辑丨檀香 编审丨酒传社团队
ID：jiuchuanshe-OTO
2021年，中证白酒指数登顶。此后六年，一路向下。
进入2025年，白酒板块营收同比下滑18.1%，归母净利润同比下滑23.9%。消费场景收缩、年轻人不喝白酒、渠道库存堆成山——白酒行业进入了一场看不到尽头的调整。
酒企当然没闲着。过去几年，能试的路子基本都试了一遍：
渠道上，洋河下调回款目标、控货稳价，i茅台绕过经销商直接面对消费者。产品上，度数一降再降——五粮液出29度、古井贡酒出26度、泸州老窖2026年推28度高光系列，生怕年轻人嫌53度太烈。营销上，汾酒搞话题挑战赛曝光超10亿次，劲酒走热梗路线，两年捞了900万年轻用户。
从产品到渠道，从包装到营销，动作不可谓不多。但业绩曲线依然低头向下。2026年一季度，中国酒业协会调研显示，72%的受访酒企销售额下降，86%利润率下滑。已披露半年业绩预告的8家酒企中，7家利润下滑或亏损。
问题在哪？
NO ·1 换包装、降度数，转了个寂寞？
梳理白酒企业的转型动作，关键词高度集中：低度化、年轻化、线上化。度数从53度降到22度，包装从瓷瓶换成潮牌设计，渠道从线下搬到即时零售。
思路很清晰——用年轻人熟悉的方式，卖一款不那么“白酒”的白酒。
但这里有个Bug：白酒终究是给人喝的。口感、品质、饮后体验，才决定消费者会不会回头。光换包装、玩热梗，热闹过后，留不住人。更深层的问题是，白酒行业对品质的理解，长期以来停留在“经验”层面，而不是“科学”层面。
“大师勾调”“百年窖池”——这些宣传词恰恰暴露了问题。勾调依赖大师的舌头，窖池背后的微生物机理，行业并没有真正搞明白。
浓香型白酒靠泥窖发酵，老窖池越老酒越好，因为里面的微生物群落经过长期驯化。但这些微生物怎么演替、怎么影响风味，至今大量是盲区。
北京工商大学孙宝国院士团队的研究指出，浓香型白酒很多环节仍是粗放经验模式，批次稳定性差，标准化和工业化进展缓慢，根本原因是微生物与风味物质之间的内在关系没有明晰。
葡萄酒行业同样如此。高端葡萄酒的发酵菌种长期靠进口，国内几乎没有能提供本土化酿酒微生物制剂的企业。整个酿酒行业在基础微生物研究上的投入断层，是“经验”无法走向“科学”的根本原因。
对比一下日本威士忌。1923年山崎蒸馏所建立时，竹鹤政孝带回去的不只是苏格兰的蒸馏技术，还有在格拉斯哥大学系统学习的应用化学知识。此后一百年，日本威士忌从水源到泥煤、从发酵到陈年，每一步都用科学方法精细管控。
白酒的转型，折腾了半天，大多在“形”上做文章。包装换了，度数降了，但真正的功课——把窖泥和酒曲里的微生物搞清楚，用科学保证品质稳定——反而没人做。
在白酒的传统话语里，文化似乎天然排斥科学。酿酒是“天赐”，是“匠心”，是千年传承的神秘技艺，科学分析仿佛是对这份神秘感的冒犯。
但事实上，科学不是文化的敌人，而是文化的翻译官。当酒企能理解微生物的功能、能通过菌种筛选定向控制风味时，“离开茅台镇酿不出茅台酒”就不再是一句营销口号，而是一句可追溯、可验证的事实陈述。
NO ·2 账上躺着金山，研发花的是零钱
白酒企业不是没钱。头部酒企毛利率长期在75%—90%之间，2025年白酒板块毛利率82.34%。账上现金堆积如山。从财务角度看，白酒企业完全有能力在微生物基础研究上砸重金。
但真实情况是：钱花在别处了。
据Wind数据，2025年20家A股白酒上市公司研发投入合计仅30.45亿元，占总营收的0.8%。贵州茅台研发投入8.03亿元，占营收0.48%。老白干酒研发投入1125.79万元，同比下降29.39%，占营收仅0.27%。
对比一下销售费用。多数酒企销售费用与研发费用的比例悬殊在20倍以上。五粮液销售费用占比52.26%，贵州茅台40.9%——钱更多花在打广告、铺渠道，而不是搞研发。
还有一个现象：分红率在走高。2025年11家酒企提升年度分红率，9家高于60%，14家高于40%。业绩承压，企业选择把利润分给股东。这当然没问题，但值得追问一句：当行业面临的根本问题是转型困境时，除了分钱，钱还有没有更重要的去处？
NO ·3 少数人在探路，多数人在观望
五粮液十年前就把高通量测序用在古窖微生物研究上。2023年成立白酒微生物研究分中心，菌种库收藏了400余种、2000余株、20000余份备份，是目前中国酿酒行业规模最大的企业菌种库。五粮液还联合江南大学，在国际上首次发现并公布了以五粮液命名的多个全新菌种。其中“解乳酸己小杆菌”被证明是浓香型老窖泥中起主导作用的微生物。2025年，五粮液团队又首次分离命名了一种全新厌氧菌属。
2025年，五粮液和贵州茅台相继成立科技创新公司，注册资本分别为1亿元和10亿元。这些信号说明，头部企业开始从“讲故事”转向“做科研”。
但少数人的动作，撑不起整个行业。
国家层面已经把酿酒产业纳入“历史经典产业”，《酿酒产业提质升级指导意见（2026—2030年）》明确提出“加强本土酿酒微生物菌种的筛选与开发应用”。白酒企业拥有最丰富的酿造微生物资源，理应扛起这面旗。
白酒行业的这场调整，来得猛烈而漫长。酒企做了大量尝试，但大多停留在形态层面的修补。当消费逻辑已经改变，仅仅靠低度化、年轻化这些“形式创新”可能无法真正扭转局面。把钱和精力投向窖池深处的微生物世界，从科学层面重构品质逻辑，或许才是穿越周期的正解。
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