近日，粤开国信-顺德城建-潭洲会展中心资产支持专项计划成功发行。本项目为全国首单工业会展CMBS、顺德区首单CMBS，总发行规模10亿元，优先级利率1.90%，拟于深圳证券交易所挂牌流通。
本次项目由佛山市顺德城建集团有限公司作为原始权益人，国信证券股份有限公司担任牵头协调人、主承销商，粤开证券股份有限公司担任计划管理人，多方专业机构协同打造大湾区会展不动产证券化标杆项目，创新构建“债权+不动产”双重盘活交易架构，以资本市场工具激活国有会展存量资产，全面落地顺德国资“1314”深化改革战略，为区属国企存量资产资本化运作树立可复制样板。
全国首单工业会展CMBS
赛道实现突破性创新
本次项目兼具行业首创性与区域突破性，叠加多重“首单”价值，交易结构设计具备行业示范意义。
一是全国首单纯工业专业会展综合体CMBS。国内已发行会展类资产证券化产品多聚焦文旅、商贸综合展馆，本项目底层标的为潭洲会展中心首期工程，作为佛山唯一大型专业工业会展场馆、官方定位“中国工业会展第一馆”，深耕装备制造、机器人、精密加工等先进制造业展会服务，填补全国工业会展细分赛道资产证券化空白。
二是顺德区首单CMBS产品。此前顺德区无发行CMBS记录，项目落地补齐顺德国资不动产证券化工具矩阵，实现经营性会展物业资本化盘活零突破。
多重赛道实现突破性创新
具备双重资产盘活效果
本次创新存量资产双重盘活模式，交易架构精简高效、合规优势突出。
项目依托顺德城建集团持有的对佛山市新城开发建设有限公司存量真实应收债权构建基础资产，无需新设债权、无需垫付过桥资金，不新增企业对外负债，一次性同步完成两类存量资产价值释放：一方面盘活潭洲会展中心优质不动产，释放长期静态物业价值；另一方面盘活集团存量企业往来应收款项，高效清理沉淀债权资产，实现不动产、债权双向同步盘活，大幅压缩交易环节、降低综合操作成本，交易逻辑高度贴合监管盘活存量、严控新增债务导向。
紧扣顺德国资“1314”改革战略
推动国企经营模式转型
作为顺德三大区属一级国企、全区核心城市综合运营服务商，顺德城建集团紧扣“强化党管国资国企、优化3大集团布局、突出14类重点产业”的“1314”改革顶层部署，以本次CMBS为重要抓手，加速实现从传统“重建设、重持有、轻资本运作”向“持有运营+多元资本运作”双轮驱动转型。潭洲会展物业作为服务区域先进制造业的核心城市配套载体，长期沉淀大额国有固定资产，存量资产固化大量资金，制约集团城市更新、产业配套升级、会展提质扩容等主业持续投入。
依托本次标准化证券化全流程运作，顺德城建集团完成会展资产确权梳理、现金流精细化测算，搭建成熟不动产资本化运营体系，精准匹配顺德国资国企提质增效行动目标，为全区各镇街、各区属国企盘活写字楼、商业、产业配套物业提供标准化实操路径。
拓宽中长期低成本融资渠道
持续优化集团财务结构
本次专项计划期限长达18年，设置3+3+3+3+3+3阶梯式续期安排，完美匹配潭洲会展长期稳定运营现金流，有效拉长负债久期，破解传统银行短期贷款集中到期兑付压力大的行业痛点。产品分层设计稳健科学，总规模10亿元，其中优先级证券9.99亿元，依托顺德城建集团AAA主体信用评级，叠加标的物业抵押，有效降低了产品发行利率。本次项目的成功发行，可大幅降低对间接融资依赖，募集资金优先置换存量高成本债务，压降整体财务费用，平滑全周期偿债现金流，构建“信用债+资产证券化”多层次资本市场融资矩阵，持续夯实集团财务稳健底盘。
以产融协同赋能制造业当家
筑牢顺德产业承载底座
自2016年9月开馆至今，潭洲国际会展中心已成功举办展览及会议活动680多场，展会规模800余万平方米，接待专业观众近600万人次，展会题材涵括机械装备、智能机器人、精密仪器、汽车产业、数字经济等，是珠江西岸先进制造展示、产业商贸对接核心平台。本次CMBS盘活释放的长期低成本资金，将反向赋能会展场馆硬件升级改造、产业配套完善、专精特新企业展会扶持工作，持续做强“会展+先进制造”产业服务链条。
打造大湾区会展不动产证券化标杆
顺德城建集团依托金融创新激活城市核心产业载体，持续完善区域会展、办公、产业配套空间供给，助力高标准建设“佛山之心”、推进制造业数字化转型，以国资资本运作赋能区域实体经济，持续放大大湾区先进制造业产业集聚优势。
持续深耕产融创新
打造顺德国资本运作标杆
本次全国首单工业会展 CMBS 顺利获批，是顺德城建集团落实国资改革、探索存量资产多元盘活的关键里程碑。下一步，顺德城建集团将以潭洲会展 CMBS 成熟实践为范本，分层运用 CMBS、类 REITs、公募 REITs 等多元化资产证券化工具，根据写字楼、会展、产业配套等不同业态资产属性分批盘活旗下成熟经营性不动产，持续拓宽长期限、低成本资本市场融资渠道。同时，顺德城建集团将持续深耕城市综合运营与会展专业服务主业，以资本赋能产业、以产业驱动城市品质提升，持续做强顺德国资城市运营核心平台，为顺德国资国企高质量发展、大湾区制造业转型升级持续贡献国企力量。
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