本期摘要：超40家有色企业上半年净利翻倍；新钢股份二季度扭亏为盈，退出低端贸易聚焦高端材料。
行业政策
钢铁行业全国碳市场履约政策细化，落后产能加速出清：
·2026年是钢铁行业正式纳入全国碳市场履约的第一年。近两日各地方能效与环保管理部门出台了配套落实细则，政策导向已从单纯的“限产能”彻底转向“严控碳排放与能效比”。环保绩效差、能效水平低的传统落后产能正面临更严苛的限产和强制退出压力；相反，具备低碳溢价的先进产线将获得更多的合规红利与生存空间。
海外钢铁贸易保护政策效应显现，倒逼出口策略调整：
·英国正式实施的钢铁保护新政策在近两日的出口外贸端引发连锁反应。该政策将进口钢铁的整体配额大幅削减60%，超额部分加征50%的关税。这一政策主要针对其本土能够生产的钢铁品种，直接加大了国内钢铁企业普碳钢的出海阻力，倒逼企业向特钢及高端产品出口转型。
关键有色及战略矿产海外供给政策收紧：
·国际市场上，刚果金针对关键战略金属“钴”的配额制政策陆续执行，同时印尼针对有色矿产的RKAB配额缩减以及HPM（矿产价格新政）政策在近日进一步夯实。这导致全球有色金属及特种合金的原料供给侧政策约束持续收紧，直接影响了下半年的矿料进口预期。
热点新闻
中钢协最新数据：淡季效应放大，钢材社会库存反弹上升3.6%：
·中国钢铁工业协会最新统计数据显示，7月上旬全国21个城市5大品种钢材社会库存升至969万吨，环比增加34万吨，升幅显著扩大。从区域看，除华中和东北小幅下降外，多数地区库存都在上升，其中西南地区增量最大。这表明受当前高温多雨季节影响，建筑钢材等传统下游需求疲软，供需矛盾依然突出。
AI与新能源正在深度重构有色金属的需求逻辑：
·近两日的行业调研表明，铜、铝、锡、镍等有色金属的传统“经济周期性”正在被新技术革命重塑。由于AI算力基建大爆发，高速算力服务器和数据中心单机对高等级电解铜和铜箔的需求量是传统服务器的数倍；同时，光伏风电等新能源建设的单GW用铜量远超传统火电。新兴产业的刚性需求正在接力传统建筑业，成为有色金属的核心支柱。
地缘冲突风险威胁有色金属供应链安全：
·近日国际美伊冲突风险再度抬头，引发了全球工业硫磺供应的担忧。由于硫磺是有色金属湿法冶炼（如湿法铜、镍矿加工）的关键辅料，原料供应的不确定性让部分有色金属加工企业的供应链面临阶段性扰动隐患。
企业动态
新钢股份发布中报预告：第二季度主业扭亏为盈，全面退出低端贸易：
·新钢股份于7月14日晚间发布业绩预告，虽然上半年因一季度长达62天的高炉系列检修和人员结构优化成本计提，导致整体亏损5.88亿元—6.13亿元，但公司的经营拐点已在第二季度明确显现。第二季度扣非净利润达到7200万元—9900万元，同比、环比均实现快速增长。企业透露已彻底退出低端贸易业务，将资源聚焦于高端模具钢（PXZ）、冷轧宽幅钢带以及硅钢等先进金属新材料，高端品种销量增幅达22%至85%。
有色及矿业龙头企业密集发布中报，实体利润扎堆暴增：
·7月14日—15日期间，两日内有超过40家有色金属和高性能金属矿产企业密集披露上半年业绩预告，实体企业盈利迎来强劲修复：
·紫金矿业：预计上半年盈利391亿元，主营金属产品量价齐升。
·洛阳钼业：预计上半年净赚155亿元—165亿元。
·盛达资源、西部黄金、株冶集团、西部矿业：上半年净利润增幅下限均超过100%。江西铜业、云铝股份、宏桥控股等企业利润也均实现翻倍式增长。利润爆发的核心原因在于新兴产业（AI、新能源车、储能）订单快速释放，带动了高端高镍电池材料、算力铜箔等高附加值金属的消耗。
高性能金属/特种合金企业加速向核电、海工产销研协同转型：
·近两日长三角不锈钢及特种合金新材料供应链反馈，针对高技术船舶、海工装备以及四代铅铋快堆等核电需要的“耐高温、耐辐照、耐腐蚀、长寿命”特种金属材料，国内头部合金企业正在加速产销研对接。无磁钢棒、超导基带等特种合金材料的国产化替代应用进程正在密集落地。
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