今天开始我们分享一些理财知识，供大家参考，我尽量讲得通俗易懂些。
预期收益率
这个是我们投资理财，首先要确定的。如果您期望一年十倍，出门右转，Macao欢迎你。当然，也不是说股市就没有一年十倍的事情。巴神和芒格年轻的时候都是有一年十倍的经历的;老股民经历过当年新股国债那段风云也是有过这样暴富的经历。然而这些都是特殊历史背景下给的大馅饼，捡到了，请笑纳;没捡到，咱也不能骂天不是。
在股市中，能够持续的收益，必须是跟得上公司赚钱速度的。股市我们无非赚两部分的钱，一个是估值，一个是企业成长的钱。茅台从几十块涨到两千多，估值从个位数到了60多倍。然后2000多跌1600，估值回到30多。同样的，几十块钱的时候，茅台一年年产量多少，一瓶茅台赚多少钱；那现在1600的时候，一年年产量多少，一瓶茅台赚多少？大家需要自己查一下资料，算一下。投资中国股市，从茅台入手，这应该是共识了。一直都有人喊2000多是顶了，这个明显就没有投资股市的基本常识。企业的估值会上下波动，但是企业的净利润却有可能一直增长。假如30倍是茅台这样企业的估值中枢的话，当年个位数估值的时候买入便既能赚企业成长的钱，也能赚企业估值扩张的钱（8倍PE--60倍PE），然而企业的利润却一直增长，就算它永远30倍估值，它也会再创新高。它的净利润已经从当年不到100亿涨到了接近700亿。
那么公司赚钱的速度最疯狂的时候会达到多少呢？干口罩的，当年一年利润翻十倍;干船运的，也翻了十倍。OK，资本市场股价也给了相应的表现。那么可持续的赚钱速度能多少呢？15%-20%吧，这应该算是考虑GDP增长，优秀企业表现突出，优秀行业特定表现后综合统计得到的吧。
这个也就是你投资股市该有的预期回报率！如果觉得不够，想办法从本金入手，这个是更安全稳妥点的，这个我们下期会讲。
白酒的情况：
茅台30倍PE，其他高端白酒20倍PE;
估值上没得说了，还能跌吗？谁都不知道，毕竟曾经有过个位数的估值。
茅台没有价格倒挂，也不可能有，其他白酒多多少少有一点，几十块吧
这几年高端白酒占总营收的比重已经大幅度提高了，酒越老越淳，基酒可以存着，卖得好，多调配一点，卖不好，少配一点。夏季是淡季，接下来就是控货，提价。真心的，不需要我们担心。
茅台的经销商利润没得说，其他经销商利润呢？
价格倒挂也要卖，就说明一切了。没人愿意这个时候放弃，是吧。现在能有份活就不容易了，别裁我，其他都好说。其实白酒价格倒挂对酒厂利润没影响，毕竟酒都是按照出厂价收钱再发货。只是说经销商日子不好过一点，但是暴力的时候，也没分钱给酒厂呀，比如茅台的经销商。
