【产业研究】低空经济2026：7月三大博览会密集开幕，万亿"第三支柱"产业链全拆解
7月8日，2026云南低空经济博览会在昆明滇池国际会展中心启幕，聚焦低空产业创新发展。同一天，第25届中国互联网大会在北京开幕，AI+低空经济成为核心议题。
7月22日，第二届国际低空经济博览会将在上海国家会展中心开幕，展位面积10万平米，比去年扩大67%，500多家企业参展。
一个月内三场重磅博览会密集登场。低空经济，这个刚在政府工作报告中完成"三级跳"的产业，正在从概念走向全面落地。
一、政策三级跳：从"新增长引擎"到"新兴支柱产业"
2026年，低空经济在政府工作报告中实现了历史性的"三级跳"：
| 阶段 | 定调 | 时间 |
|---|---|---|
| 第一跳 | “新增长引擎” | 2024 年政府工作报告 |
| 第二跳 | “新兴产业” | 2025 年政府工作报告 |
| 第三跳 | “新兴支柱产业” | 2026 年政府工作报告 |
政策落地的节奏同样密集：
- 2026 年 1 月：民航局发布《民用无人驾驶航空器系统适航审定程序》
- 2026 年 3 月：工信部等四部门印发《低空经济发展行动计划（2026-2030）》，提出到 2030 年规模突破 2 万亿元
- 2026 年 4 月：国资委召开央企低空经济专题推进会，要求央企当好"长期资本、战略资本、耐心资本"
- 2026 年 7 月 1 日：新修订《民用航空法》施行，明确 300 米以下低空分类分级管理规则
- 截至 2026 年 5 月，全国超过 50 个城市 出台低空经济发展规划
二、万亿市场：2026年突破1万亿元，2035年剑指3.5万亿
低空经济的市场空间有多大？几组核心数据：
- 赛迪研究院预测：2026 年 我国低空经济市场规模突破 1.06 万亿元
- 民航局预测：2035 年 市场规模达 3.5 万亿元
- 中国信通院更乐观：2035 年 突破 5 万亿元
- 全球市场：环球低空经济报告显示，2026 年全球市场突破 5000 亿美元（约 3.5 万亿人民币）
产业端的数据也在验证增长：
- 截至 2025 年底，注册无人机达 328.7 万架，全年飞行 4530 万小时，同比增长近 70%
- 2026 年全行业无人机注册量预计达 363 万架
- 2024-2025 年，中国低空经济领域累计发生 455 起融资，总额 449 亿元
三、产业链全景：三大环节，核心四极
低空经济产业链分为上游基础设施、中游整机制造与核心部件、下游运营与应用三大环节。
（1）上游：基础设施与材料
包括通信网络（5G-A、通感一体）、空管系统、导航设施、复合材料等。通信基建先行"是行业共识，政策明确到 2027 年全国低空公共航路地面移动通信网络覆盖率不低于 90%。
核心公司：莱斯信息（空管系统龙头）、中航高科（航空复材龙头）
（2）中游：整机制造与核心部件
这是产业链价值量最大的环节，涵盖 eVTOL、无人机、直升机等飞行器制造，以及动力系统、航电飞控等核心部件。
整机制造代表：万丰奥威（全球轻型飞机三强之一）、纵横股份（工业无人机龙头，2025 年扭亏）
动力系统代表：英搏尔（电驱系统）、航发动力（航空发动机龙头）
（3）下游：运营与应用
涵盖飞行服务、维修保障、低空物流、农业植保、应急救援、低空旅游等。运营增速最快（年均超 40%），但现阶段盈利模式仍在探索中。
核心公司：中信海直（国内最大通航企业）、亿航智能（全球 eVTOL 龙头，小程序售票启动）
四、A股核心标的对比：一张表看懂
| 公司 | 代码 | 核心定位 | 2025 年营收 | 2025 年净利 | 核心看点 |
|---|---|---|---|---|---|
| 莱斯信息 | 688631 | 空管系统绝对龙头 | ~16 亿（预估） | ~2 亿（预估） | 国内民航空管市占率第一，低空空管系统直接受益 |
| 万丰奥威 | 002085 | 全球轻型飞机三强 | ~180 亿 | ~9 亿 | 钻石飞机公司完整产业链，eVTOL 整机制造 |
| 纵横股份 | 688070 | 工业无人机龙头 | ~10 亿 | 扭亏为盈 | 无人值守系统+AI 方案批量落地 |
| 中信海直 | 000099 | 国内最大通航企业 | ~22 亿 | ~3.5 亿 | 亚洲最大民用直升机队，已与亿航合作 |
| 中航高科 | 600862 | 航空复材领军者 | ~48 亿 | ~10 亿 | 航空预浸料核心供应商，"卖铲子"逻辑 |
| 航发动力 | 600893 | 航空发动机垄断 | ~480 亿 | ~16 亿 | AES100 发动机配套 R6000 倾转旋翼机 |
| 英搏尔 | 300681 | 电驱系统 | ~25 亿 | ~2 亿 | eVTOL 电驱系统供应商 |
五、四大投资主线：谁在真正受益？
主线一：空管系统（确定性最高）
低空经济要发展，必须先有"交通规则"和"红绿灯"。空管系统是低空飞行安全的基础设施，政策驱动最直接，订单确定性最高。莱斯信息是国内空管系统绝对龙头，直接受益于低空空域管理系统建设。
主线二：整机制造（弹性最大）
这是低空经济产业链的明珠。万丰奥威通过收购钻石飞机已拥有完整的飞机设计、制造、取证能力，是 A 股整机制造的稀缺标的。纵横股份的"无人机+AI"已在多地落地。
主线三：动力系统（价值量最高）
动力系统占飞行器成本的 30%-40%，是产业链中价值量最大的环节。航发动力垄断国产航空发动机，英搏尔在 eVTOL 电驱领域有先发优势。
主线四：运营服务（长期空间最大）
中信海直是国内最大的通航运营企业，拥有遍布全国的起降网络和运营资质。亿航智能已开始面向市民售票商业化，验证了 C 端场景的可行性。
六、核心催化剂：Q3 密集催化窗口
未来三个月，低空经济有多个重要催化剂：
| 时间 | 事件 | 影响 |
|---|---|---|
| 7 月 8 日 | 云南低空经济博览会开幕 | 西南区域低空产业展示 |
| 7 月 8-10 日 | 中国互联网大会（北京） | AI+低空经济成核心议题 |
| 7 月 22-25 日 | 第二届国际低空经济博览会（上海） | 10 万平展馆，500+企业参展，全年最大催化 |
| Q3 待定 | 更多城市低空航线获批 | 商业化落地加速 |
| 下半年 | eVTOL 适航取证进展 | 亿航/万丰等取证更新 |
七、风险提示
低空经济虽然前景广阔，但风险和不确定性也显而易见：
**1. 商业化进度不及预期。** 亿航虽然已开始售票，但大规模商业化还需要时间和市场培育。现阶段运营环节普遍亏损。
**2. 政策推进节奏不确定。** 空域管理改革涉及军方、民航、地方政府多方协调，进度可能滞后。
**3. 估值已不便宜。** 经过 2025-2026 年的持续炒作，低空经济板块多数标的估值已不低，部分纯概念股存在回调风险。
**4. 技术路线尚未统一。** eVTOL 的技术路线（多旋翼、倾转旋翼、复合翼等）仍在演进，押注单一技术路线有战略风险。
八、真真的判断
低空经济不是"炒概念"，而是一个政策、技术、资本三共振的真实产业趋势。
但需要区分两个阶段：
**概念炒作期（2024-2025 上半年）**，买什么都能涨，鸡犬升天。
**产业验证期（2025 下半年起）**，只有具备核心技术、商业化能力、真实订单的公司才能走出来。
当前布局低空经济，应聚焦"卖铲子"的逻辑——空管系统（莱斯信息）、复合材料（中航高科）、动力系统（航发动力） 是确定性最高的三个方向。整机制造（万丰奥威）弹性最大，但波动也最大。
关注➕在看，后续我们会持续跟踪低空经济的产业进展和关键催化节点。
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