印尼作为全球最大的镍矿储量国，近年来通过“资源下游化”战略吸引大量外资，中国企业在其中扮演了关键角色，累计投资超过140亿美元，帮助印尼建立起从采矿到冶炼的完整产业链。然而，自2026年初以来，印尼政府密集出台多项限制性政策，包括大幅削减镍矿开采配额、修改计价规则并提高税费、强制要求外资转让股权及核心技术等，导致中资企业的运营成本急剧上升，部分项目面临亏损风险。
面对政策不确定性，中资企业采取了多种应对措施。华友钴业、格林美等头部企业相继宣布减产或搁置增资计划；青山控股与法国埃赫曼合作的全球最大镍矿项目也因配额耗尽而全面停产。更为引人注目的是，有中国企业在21天内将位于苏拉威西岛的百亿级高端湿法冶炼生产线完整拆解并运回国内，彻底退出当地厂区，以保护核心技术与资产安全。
印尼政府的政策初衷是通过强化资源主权来增加财政收入并推动本土产业升级，但短期内已引发明显反噬。中资项目收缩导致当地大量工人失业，上下游配套产业受冲击，镍产品出口下滑，印尼盾汇率承压。中国驻印尼使馆曾致函印尼能矿部，警告相关政策可能导致电池级镍生产成本暴涨近200%，威胁数百亿美元投资的可行性。
目前，印尼政府虽紧急暂缓部分加税措施，但市场信心尚未恢复。与此同时，中国企业正加速海外布局多元化，已在马达加斯加、澳大利亚、加纳等地启动新项目，以降低对单一市场的依赖。分析人士指出，此次中资企业的战略调整，标志着中国海外资源投资从“规模扩张”转向“风险可控”，也凸显了资源国在吸引外资与强化管控之间需寻求更可持续的平衡。
