1、从收入利润来看，白酒行业需求逐步回暖，高端酒和区域次高端率先复苏。整体法计算白酒行业重点公司22Q4和23Q1营业收入增速分别为13.79%/15.86%，23Q1白酒板块收入增速环比提升2.07pct
2、23Q1白酒板块回款表现分化，高端酒和区域次高端回款情况较好，全国次高端回款表现分化，从销售收现增速来看，高端>区域次高端>全国次高端
3、产品升级节奏放缓。22Q4和23Q1白酒行业重点公司毛利率分别为82.77%/82.22%，分别同比提升0.02%/0.21%
4、行业集中度持续提升
16年白酒行业总销售额为6125.00亿元，22年销售额为6626.50亿元，近6年CAGR为1.32%，而16-22年白酒上市公司前10收入由1202.28亿元增长至3308.05亿元，对应六年CAGR为18.38%，收入市占率由19.63%提升30.29pct至49.92%
5、板块分化式复苏，茅台/五粮液/老窖/舍得/古井在复苏初期表现亮眼
6、从（当期收入+△合同负债）来看，23Q1酒企收入质量表现分化（单位：亿元）
7、23Q1白酒板块营业收入同比增长15.86%，高端酒和区域次高端率先复苏，全国次高端内部分化（单位：亿元）
