金融街丨贷款余额超38万亿元!构建小微企业高质量金融服务新格局

以多元金融服务

赋能小微高质量发展

　　2026年6月27日是联合国第十个世界“中小微企业日”。近年来，中国人民银行全面贯彻党的二十大和二十届历次全会决策部署，聚焦民营和中小企业等普惠金融重点领域，积极建立健全政策框架，落实落细金融支持民营经济“25条”等各项举措，不断提升企业融资可得性、普惠性和便利度。

　　据中国人民银行统计，截至2026年一季度末，全国普惠型小微企业贷款余额38.4万亿元，同比增长10.3%；3月普惠小微新发放贷款加权平均利率为3.56%，比上年同期下降0.26个百分点。接受中国经济时报记者采访的专家表示，目前我国小微企业融资需求呈现出新特征与新表现，金融机构应综合运用“股、贷、债、保”金融服务手段，为小微企业提供综合性高质量金融服务。

　　小微融资需求呈现“分化加剧、结构升级、方式变革”新特征

　　中国人民银行相关负责人表示，要不断提升金融机构服务能力，引导金融机构不断完善内部政策安排和资源配置，加大与小微企业对接力度，下沉服务重心，拓宽服务覆盖面。拓宽多元融资渠道，支持商业银行发行小微企业专项金融债券，截至2026年一季度末，累计发行2.6万亿元。

　　当前，我国小微企业融资有哪些新特征和新变化？

　　中国建设银行研究院研究员王宇在接受中国经济时报记者采访时表示，在内外部因素的共同作用下，我国小微企业融资需求呈现出“分化加剧、结构升级、方式变革”的新特征。面对这一深刻变化，金融机构亟须突破传统信贷思维，综合运用“股、贷、债、保”多元金融工具，构建覆盖小微企业全生命周期的综合性金融服务体系，以更精准、更高效、更可持续的方式回应新形势下小微企业的真实融资诉求。

　　当前，我国小微企业正置身于一个前所未有的复杂变局之中。人工智能浪潮的快速席卷、经济增速的周期性放缓、房地产市场的深度调整以及国际地缘格局的深刻演变，共同构成了严峻的外部考验。而数字化转型、设备迭代升级与产业链价值重构，也成为企业必须直面的挑战。内外因素的共同交织催生了小微企业融资需求的新特征与新表现。

　　具体而言，王宇分析称，一是需求分化加剧。一方面，科技型、成长型小微企业在数字化转型、技术迭代与设备更新驱动下融资意愿持续走强。截至2026年一季度末，全国科技型中小企业贷款余额达4.03万亿元，同比增长20.9%，获贷率50.4%。另一方面，受市场需求不足与成本压力影响，部分传统劳动密集型、产能过剩行业小微企业营收下滑、利润收窄，有效融资需求趋于谨慎与观望。

　　二是需求结构升级。科技型、成长型企业处于研发与扩张期，需要匹配其长周期、高投入特征的长期资本。同时，传统小微企业面临数字化转型与产业链升级压力，需要超越单纯资金支持的“信贷+”综合性金融解决方案。此外，外贸中小微企业在汇率波动、贸易摩擦、海外合规等多重压力下，对供应链金融、跨境信贷等多元化融资工具的需求显著上升。

　　三是需求方式变革。传统的信贷逻辑长期以房产、设备等有形资产作为信用评估的核心依据，但大量科技型、创新型小微企业的核心资产是技术专利、数据等无形资产，“看抵押、看报表”的授信模式无法量化其价值。同时，长期处于产业链供应链上下游的小微企业，依托链上企业的订单、发票等交易数据，形成物流、信息流、资金流、票据流“四流合一”，进一步推动银行授信模式从“主体信用”向“交易信用”“数据信用”转型。

　　为小微企业提供综合性高质量金融服务

　　我国普惠金融已步入从“规模扩张”的发展阶段向“提质增效”转型的关键时期。为应对和满足小微企业融资的新需求新变化，王宇建议，金融机构应综合运用“股、贷、债、保”金融服务手段，为小微企业提供综合性高质量金融服务。

　　一是加强投贷联动，构建“股权+债权”协同服务体系。投贷联动是金融机构服务科创型中小微企业的关键模式，通过将银行贷款与股权投资有机结合，有效摆脱“轻资产、缺抵押”企业的融资困境。借鉴美国硅谷银行的成功经验，构建“投贷联动+全链条服务”的业务链条融合模式，将信贷业务与股权投资深度绑定，通过直接投资或与风险投资机构合作，参与企业股权融资，既可分享企业成长收益，又能实现信贷风险对冲。

　　鼓励商业银行主动对接创业投资、股权投资、产业基金等，积极探索“贷款+外部直投”、并购贷款等业务模式。进一步支持全国性银行设立金融资产投资公司（AIC），同时积极探索和支持经营管理规范、创新活力较强、科技型企业客户较多的城市商业银行、农村商业银行通过设立投资子公司来开展创业投资和股权投资业务。加快试点AIC股权挂牌转让平台、发展S基金市场，破解“投得进、退不出”难题。推动AIC与险资、产业资本协同设立基金，配套税收优惠，吸引多元长期资本，系统激活其“耐心资本”功能。

　　二是优化小微信贷结构，增加首贷、信用贷、中长期贷款投放。2026年国家金融监管总局明确小微企业金融服务总基调为“稳投放、优结构、提质量、可持续”。商业银行应合理下沉服务重心，做好首贷户发掘和培育。积极运用大数据分析和金融科技手段，依托税务、资金流、交易等多维数据完善授信审批模型，减少对抵押担保的依赖，将“无形数据”转化为“有形信用”。针对科创型小微企业，建议将“技术流”评价作为传统信用评估的补充，将数据视为企业的“第四张报表”，着力突出科技属性，从专利含金量、创新成果含量等多个维度，对企业的信用状况进行全面“画像”。加快探索形成科学合理且可操作的知识产权估值模式，综合分析知识产权对企业经营发展的支撑作用，以反映知识产权合理的价值预期。鼓励商业银行建设知识产权质押贷款特色网点，打造知识产权金融服务平台，提供专利登记、评估、处置等一体化服务。此外，应充分匹配企业生产周期和投资需求，重点支持科技、消费、外贸等领域，加大设备更新、技术升级等场景的中长期信贷资源倾斜力度。

　　三是发挥保险和担保作用，深化“政银保担”融资增信模式。保险机构与商业银行应主动作为、深度协同，着力构建可持续运行的“政银保”融资增信服务体系。在产品创新方面，开发推广“银行+保险”一体化产品，针对科技型、外贸型等不同类型小微企业差异化需求，打造精准适配性强的专属融资方案，如以信用保证保险保单为贷款增信，打通轻资产企业融资瓶颈。在风险分担方面，逐步完善“政府+金融机构+企业”的多元风险共担机制，通过风险补偿基金、融资担保等方式分散金融风险。探索针对小微主体量身定制差异化反担保措施，推出信用贷款担保政策，通过“融资+”创新增信，打造创新贷、科保贷等特色产品。