1-5月工业企业分行业利润分析及关联个股
作者：本站编辑
2026-06-29 01:19:16
0
1-5月工业企业分行业利润分析及关联个股
国家统计局数据，2026年1-5月全国规模以上工业企业利润总额同比增长 18.8%，较1-4月提升0.6个百分点，整体盈利边际小幅改善，但分行业呈现显著分化。- 成本驱动是本轮盈利修复的核心：黑色冶炼、化纤、造纸等中游行业盈利改善，主要来自上游原料价格下跌，产品价差扩大，而非需求大幅反弹。
- 能源类上游边际走强，金属类上游边际走弱：煤炭、油气受益于迎峰度夏和国际价格反弹，盈利提速；铁矿石、有色金属矿受价格回调影响，增速有所回落。
- 出口链分化明显：纺织、文教工美、鞋类等出口导向行业降幅收窄，订单边际回暖；电子、家具等出口品类盈利仍承压，与全球需求结构分化相关。
- 地产链仍是盈利洼地：家具、木材加工、非金属矿物制品等地产后周期行业盈利持续下滑，是当前工业盈利的主要拖累项。
分行业盈利增速排序与边际对比（按 1-5 月利润增速降序）边际变化：增速回落 271.8 个百分点，高基数下增速大幅收敛，但仍为全行业最高核心原因：1-4 月受上年极低基数影响增速畸高，5 月基数抬升后自然回落；行业受益于上游采矿业资本开支回暖，矿山勘探、技术服务、运维等需求持续释放，绝对盈利水平仍在改善。惠博普（002554）：油气田工程技术服务龙头，受益于油气开采资本开支上行贝肯能源（002828）：钻井工程技术服务商，深耕油气开采辅助环节通源石油（300164）：油田射孔、压裂服务核心标的，采油辅助业务弹性大中曼石油（603619）：一体化油田技术服务企业，钻井 + 完井全链条布局边际变化：增速提升 33.9 个百分点，全行业边际改善幅度第二核心原因：5 月下游纺织服装出口订单回暖，终端需求边际修复；同时上游 PTA、乙二醇等原料价格震荡下行，化纤产品价差持续扩大，企业盈利弹性集中释放。新乡化纤（000949）：氨纶、粘胶长丝龙头，粘胶价差修复弹性突出泰和新材（002254）：芳纶 + 氨纶双主业，高端化纤国产替代加速南京化纤（600889）：粘胶纤维 + 新材料企业，产能优化后盈利改善明显华峰化学（002064）：氨纶、己二酸一体化龙头，成本优势显著边际变化：增速微降 0.7 个百分点，高增态势基本持平核心原因：新能源产业链需求支撑铜、铝、锂等金属价格维持高位，冶炼加工费企稳回升；5 月部分金属价格小幅回调导致增速微降，但行业整体盈利韧性极强。神火股份（000933）：煤电铝一体化龙头，电解铝盈利弹性突出云铝股份（000807）：绿色水电铝龙头，能源成本优势显著铜陵有色（000630）：铜冶炼 + 锂电铜箔企业，新能源业务增量明显天山铝业（002532）：全产业链铝企，自备电 + 低成本产能布局边际变化：增速回落 3.8 个百分点，高景气下小幅回调核心原因：AI 算力需求爆发 + 消费电子复苏双轮驱动，芯片、服务器、终端产业链盈利大幅改善；5 月受消费电子新品备货节奏波动影响增速小幅回落，全年景气趋势明确。拓维信息（002261）：AI 服务器 + 鸿蒙生态核心标的，华为昇腾核心合作伙伴环旭电子（601231）：SiP 封装龙头，AI 终端 + 消费电子双驱动沪电股份（002463）：高端 PCB 龙头，AI 服务器 + 汽车电子双增长中科创达（300496）：智能座舱 + 边缘 AI 龙头，智能终端软件核心企业边际变化：增速回落 17.8 个百分点，增速收敛但仍维持翻倍增长核心原因：再生资源回收价格回升，环保政策趋严推动行业集中度提升，龙头企业盈利改善；1-4 月低基数效应逐步消退，5 月增速自然回落，再生金属、动力电池回收等赛道仍高景气。天奇股份（002009）：锂电回收 + 智能装备企业，退役电池回收产能加速释放华宏科技（002645）：再生资源加工设备 + 稀土回收，废钢 + 稀土双赛道格林美（002340）：动力电池回收 + 三元前驱体龙头，资源循环全产业链布局启迪环境（000826）：固废处置 + 再生资源企业，环卫 + 再生资源一体化边际变化：增速微降 1.0 个百分点，盈利保持高速增长核心原因：全球金属价格维持高位，国内矿山产能稳步释放，采选环节盈利空间充足；5 月金属价格小幅波动导致增速微降，上游资源品盈利韧性较强。西部矿业（601168）：铜铅锌多金属矿山企业，资源储量丰富盈利弹性大驰宏锌锗（600497）：铅锌锗龙头，锗金属受益于半导体需求爆发西藏珠峰（600338）：铅锌铜矿山企业，海外盐湖锂资源增量预期强中金岭南（000060）：铅锌铜采选冶炼企业，海外矿山产能持续释放边际变化：增速微降 1.8 个百分点，高增态势略有放缓核心原因：化工品价格整体回暖，下游需求边际修复，叠加部分产能出清后供需格局改善；5 月基础化工品价格小幅回调导致增速微降，新材料、精细化工细分赛道仍保持高盈利。万润股份（002643）：高端电子化学品 + 新材料龙头，OLED + 沸石分子筛双驱动昊华科技（600378）：特种气体 + 氟材料企业，电子特气国产替代加速华鲁恒升（600426）：煤化工龙头，成本优势显著，产品价差持续修复新和成（002001）：维生素 + 香精香料龙头，精细化工盈利韧性强边际变化：增速提升 12.5 个百分点，边际大幅改善核心原因：5 月迎峰度夏提前启动，工业用电 + 民用制冷需求双升，动力煤价格企稳回升；焦煤受钢铁产业链需求边际修复带动价格反弹，行业盈利环比改善明显。山煤国际（600546）：动力煤龙头，高股息 + 产能释放双逻辑潞安环能（601699）：喷吹煤龙头，焦煤弹性核心品种平煤股份（601666）：主焦煤龙头，煤种稀缺性强昊华能源（601101）：无烟煤 + 动力煤企业，产能释放弹性大边际变化：增速提升 4.8 个百分点，盈利持续边际改善核心原因：纸浆价格持续下行，造纸企业成本端压力大幅缓解；同时文化纸、包装纸需求边际回暖，纸企提价落地顺利，产品价差持续扩大。太阳纸业（002078）：林浆纸一体化龙头，成本优势行业领先山鹰国际（600567）：包装纸龙头，废纸回收 + 造纸一体化布局仙鹤股份（603733）：特种纸龙头，细分赛道盈利稳定冠豪高新（600433）：特种纸 + 热敏纸企业，国企改革 + 产品升级边际变化：增速提升 9.1 个百分点，边际改善显著核心原因：5 月国际油价受 OPEC + 减产、地缘冲突等因素震荡反弹，国内天然气价格随需求回升企稳，油气开采企业盈利环比改善明显。中曼石油（603619）：民营油气开采龙头，油田产能持续释放新潮能源（600777）：美国页岩油开采企业，纯上游油气弹性标的贝肯能源（002828）：油气开采 + 工程服务企业，海外油气项目增量广汇能源（600256）：LNG + 煤炭 + 油气综合运营商，能源品类协同发展
