6 月14 日，国巨、华新科、禾伸堂、信昌电等台系MLCC 头部企业在股东会上统一研判，本轮由AI 产业带动的产品缺货行情，有望成为行业史上持续时间最长的一轮周期，供需缺口大概率延续至 2027 年以后。
从各家企业反馈来看，当前订单交付压力凸显。国巨AI 服务器相关订单已排至 2027 年；华新科明确缺货状态将延续至 2027 年之后；禾伸堂预判 2027 年行业供需缺口还会进一步扩大；信昌电旗下车规、AI 用高端MLCC 交期拉长至 16-20 周。伴随缺货范围扩大，原本供应消费电子的常规规格 MLCC 也逐步出现供给紧张，日韩厂商为保障高端订单，逐步缩减通用规格产能，市场转单效应开始显现。
针对本轮长周期行情，业内也梳理出两大影响变量。一方面，当前高端 MLCC 价格较前期上涨 15%-35%，价格持续走高后，下游厂商存在调整用料规格、寻找替代方案的可能，或将对需求形成一定抑制。另一方面，日韩头部企业已启动大额扩产计划，新增产能预计在 2027 年后集中落地，2028 年行业供给格局有望迎来改变。
综合行业现状判断，2026 年下半年至 2027 年，MLCC 高端产品供不应求的格局将维持；进入2028 年，行情走势将取决于全球 AI 资本开支节奏，以及海外新增产能的落地进度，行业大概率从严重缺货转为供需紧平衡。和 2018 年渠道囤货驱动的短期行情不同，本轮周期由终端真实刚需叠加产能扩张滞后共同推动，持续周期明显更长。
本文仅为产业信息梳理与行业动态跟踪，不构成任何投资建议。市场存在行业周期、技术迭代、供需变化等不确定性，理性看待行业行情。
